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一次性支付本息的債券定價

發布時間:2021-04-19 07:27:30

債券定價中的一個問題。一個債券息票率是8%,30年到期,面值1000美元。每年支付一次,年利率為8%

因為銀行根本沒那麼高的利率可存,美元是長期維持低利率水平的。中行公布的2年期美元存款年利率只有0.75%,12個月LIBOR是0.51%。別說8%,真有哪個銀行給出2%的利率都會被搶瘋了的。
正常情況下債券的利率一定會高於同期銀行存款利率的,所以用同一個利率去套債券和銀行存款是沒有意義的。

② 到期一次付息方式下的債券發行價格計算公式

債券實際發行價格的計算公式有兩種,一種是分期付息,到期還本,另一種是按年計息,到期一次還本並付息,分別如下:
分期付息的債券的發行價格=每年年息*年金現值系數+面值*復利現值系數
期一次還本並付息的債券的發行價格=到期本利和*復利現值系數
債券的發行價格(Bond issuing price),是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格,它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上,債券發行價格是債券的面值和要支付的年利息按發行當時的市場利率折現所得到的現值。票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等於市場利率時,債券發行價格等於面值;當債券票面利率低於市場利率時,企業仍以面值發行就不能吸引投資者,故一般要折價發行;反之,當債券票面利率高於市場利率時,企業仍以面值發行就會增加發行成本,故一般要溢價發行。

③ 債券發行的價格是怎麼算的

分期付息的債券利息相當於年金。
(1)平價發行
債券價格=1000*5%*(P/A,5%,5)+1000*(P/F,5%,5)=50*4.3295+1000*0.7835=999.975 約等於1000。平價版發行時權債券價格就是面值。
(2)溢價發行 (票面利率>市場利率)
債券價格=1000*5%*(P/A,2%,5)+1000*(P/F,2%,5)=50*4.7135+1000*0.9057=1141.375
(3)折價發行
債券價格=1000*5%*(P/A,8%,5)+1000*(P/F,8%,5)=50*3.9927+1000*0.6806=880.235
這種支付方式是屬於分期付息,到期還本的方式。
一次性還本付息是指每年年末或每期期末計提出利息但不付給,到債券期限滿後一次性將本金和利息全部歸還給債權人。

④ 銀行發行一種債券,票面價值為2000元,債券的貼現率為10%,5年到期,到期一次性支付本息,那麼該

題意表示債券使用貼現率,即沒有利息收入,到期還本就行。所以債券價格等於
到期值×(P/F,0.1,5)=2000×(1.1)∧(-5)=1241.84

⑤ 一個3年期債券,票面利率6%,每年支付一次利息,到期收益率4%面值100計算該債券的內在價值是多少

如何計算債券收益率
債券收益率是債券收益與其投入本金的比率,通常用年率表示。債券收益不同於債券利息。由於人們在債券持有期內,可以在市場進行買賣,因此,債券收益除利息收入外,還包括買賣盈虧差價。
投資債券,最關心的就是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益,一般使用債券收益率這個指標。決定債券收益率的主要因素,有債券的票面利率、期限、面額和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為:
■債券收益率=(到期本息和-發行價格)/(發行價格*償還期限)*100%
由於持有人可能在債券償還期內轉讓債券,因此,債券收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下:
■出售者收益率=(賣出價格-發行價格+持有期間的利息)/(發行價格*持有年限)*100%
■購買者收益率=(到期本息和-買入價格)/(買入價格*剩餘期限)*100%
■持有期間收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息)/(買入價格*持有年限)*100%
這樣講可能會很生硬,以下筆者舉一個簡單的案例來進行進一步的分析。例如林先生於2001年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付利息的1997年發行5年期國債,並打算持有到2002年1月1日到期,則:購買者收益率=100+100*10%-102/102*1*100%=7.8%;出售者收益率=102-100+100*10%*4/100*4*100%=10.5%
再如,林先生又於1996年1月1日以120元的價格購買面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付利息的1995年發行的10年期國庫券,並持有到2001年1月1日以140元的價格賣出,則:持有期間收益率=140-120+100*10%*5/120*5*100%=11.7%

以上計算公式並沒有考慮把獲得利息以後,進行再投資的因素量化考慮在內。把所獲利息的再投資收益計入債券收益,據此計算出的收益率即為復利收益率。

⑥ 20年期的債券面值為1000元,年息票率為8%,每半年支付一次利息,其市價為950元,求該債券的債

1200。

1000*8%/2=40元每半年的利息是40元,一年是80元,如果是2年期的為160元,3年期的為240元,以此類推,期滿時再加1000元的本金。

債券是債的證明書,具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系,債券發行人即債務人,投資者(或債券持有人)即債權人。債券一般都規定有償還期限,發行人必須按約定條件償還本金並支付利息。債券一般都可以在流通市場上自由轉讓。

(6)一次性支付本息的債券定價擴展閱讀:

注意事項:

國內的債券主要包括國債、金融債券、企業債券等。主要就是國家、金融機構和企業為了更好地發展而發起的融資行為,當然會給投資者一些利益匯報,這就是投資者的收益了。

利率上揚時,價格會下跌,對抗通貨膨脹的能力較差,也就是說價值上漲速度難以抵抗通貨膨脹的速度。

價格變動風險:債券市場的債券價格是隨時變化的,所以投資者要謹慎把握債券的價格。

轉讓風險:當投資者急用資金而不得不轉手債券時,有時候不得不壓低價格。

信用風險:這個主要發生在企業債券中,因為由於各種原因,企業優勢不能完全履行其責任。

⑦ 一次還本付息債券的計算【財務管理】

中級財務管理

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【備考指導】 到期一次還本付息的債券的資本成本的計算



東北虎樓主

2011-12-21 13:47:551791514

書中介紹了分期付息債券稅後資本成本的計算方法,如果是單利計息到期一次還本付息的債券應如何計算?或復利計算到期一次還本付息應如何計算?
【解答】
(1)對於「單利計息、到期一次還本付息」的債券而言,雖然利息到期一次支付,但是,利息抵稅並不是一次性的,而是分期抵稅,並且每期抵稅的數額相等。因此,假設稅後資本成本為r,則應該這樣計算:
發行價格×(1-籌資費用率)=到期支付的本利和的現值-利息抵稅現值
=債券面值×(1+債券期限×票面利率)×(P/S,r,n)-利息抵稅額×(P/A,r,n)
=債券面值×(1+債券期限×票面利率)×(P/S,r,n)-債券面值×票面利率×所得稅率×(P/A,r,n)
假設:債券面值為1000元,平價發行,籌資費率為5%,期限為3年,票面利率為10%,單利計息,到期一次還本付息,所得稅率為30%。
則:1000×(1-5%)=1000×(1+3×10%)×(P/S,r,3)-1000×10%×30%×(P/A,r,3)
(2)對於「復利計息、到期一次還本付息」的債券而言,也是分期抵稅,但是由於每期利息不相等,因此每期抵稅的數額不相等,只能按照復利折現的方法分別計算利息抵稅的現值。假設稅後資本成本為r,則應該這樣計算:
發行價格×(1-籌資費用率)=到期支付的本利和的現值-利息抵稅現值
=債券面值×(S/P,票面利率,n)×(P/S,r,n)-各期利息抵稅現值之和
假設:債券面值為1000元,平價發行,籌資費率為5%,期限為3年,票面利率為10%,復利計息,到期一次還本付息,所得稅率為30%。
則:1000×(1-5%)=1000×(S/P,10%,3)×(P/S,r,3)-1000×10%×30%×(P/S,r,1)-1000×(1+10%)×10%×30%×(P/S,r,2)-1000×(1+10%)×(1+10%)×10%×30%×(P/S,r,3)

⑧ 到期一次支付本息債券發行價怎麼算主要是利息按單利還是復利計算

例如,三年期債券,到期一次還本付息,面值100,票面利率10%,則三年後一次性給付130元。
若市場利率為8%,則債券的價格=130/(1+8%)^3

⑨ 被評估債券為4年期一次性還本付息債券10000元,年利率18%。要過程!!!!

收益率為10%+2%=12%

到期後本息和=10000+10000*18%*4=17200元

債券價值=17200/(1+12%)=15357.14元

債券的發行人(政府、金融機構、企業等機構)是資金的借入者。購買債券的投資者是資金的借出者。發行人(借入者)需要在一定時期還本付息。



(9)一次性支付本息的債券定價擴展閱讀:

企業債券上載明的償還債券本金的期限,即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

在發行方式上,記賬式國債通過電腦記賬、無紙化發行,而憑證式國債是通過紙質記賬憑證發行。在流通轉讓方面,記賬式國債可自由買賣,流通轉讓也較方便、快捷。憑證式國債只能提前兌取,不可流通轉讓,提前兌取還要支付手續費。

在還本付息方面,記賬式國債每年付息,可當日通過電腦系統自動到賬,憑證式國債是到期後一次性支付利息,客戶需到銀行辦理。

⑩ 債券發行價格如何計算 每半年付息一次和每年付息一次計算計算一樣嗎

債券發行價格,就是把未來現金流按照當前市場利率折現。半年付息和一年付息的計算不同。

如果是半年付息一次,那就是付一半,每年付息就是按約定利率。

例如,2年期債券,面值100,票面利率10%,現在市場利率8%。

按照每年付息一次,債券發行價格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元。

按照半年付息一次,債券發行價格等於:5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元。

(10)一次性支付本息的債券定價擴展閱讀

在實際操作中,發行債券通常先決定年限和利率,然後再根據當時的市場利率水平進行微調,決定實際發行價格。

一批債券的發行不可能在一天之內完成,認購者要在不同的時間內購買同一種債券。可能面對不同的市場利率水平。為了保護投資者的利益和保證債券能順利發行,有必要在債券利率和發行價格方面不斷進行調整。

一般說來,在市場利率水平有較大幅度變動時,採取變更利率的辦法; 而在市場利率水平相對穩定時,採取發行價格的微調方式。也有時利率變更和發行價格微調兩者並用。

債券發行價格有以下三種形式:

(1)平價發行

即債券發行價格與票面名義價值相同。

(2)溢價發行

即發行價格高於債券的票面名義價值。

(3)折價發行

即發行價格低於債券的票面名義價值。

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