債券發行產生的稅盾現值

『壹』 債券融資的稅盾作用以及財務杠桿作用

用來折現的資本成本比較高，但是上面那個是票面利率

『貳』 貼現發行的債卷現值計算公式

貼現的計算公式是這樣:
現值
=
終值*[1-利率*（貼現日-到期日）/360]

『叄』 債券現值

債券現值=本金復利現值＋利息年金現值=(P/S,5%,5)*S+ (P/A,5%,5)*A
P：本金，又稱期初金額或現值 i：利率；I：利息 S：本利和或終值
普通年金現值計算： P=A*[1-（1+i）-n]/i， 其中，[1-（1+i）-n]/i是年金現值系數，記作（P/A，i,n）
現值： -n P=S（1+i） 其中： -n （1+i） 是現值系數，記作（P/S，i,n）
0.7835和4.3295 用財務計算機或特定的財務表格得出來的
現值系數記作（P/S，i,n），查復利現值表以1元為單位年利率5%期限5年的復利現值系數是0.7835，以1元為單位年利率5%期限5年的年金現值系數是4.3295，最後0.7835乘以6000萬得出債券本金的現值，4.3295*36000000得出每年利息既年金的現值，兩者相加就是債券的價格。

求採納為滿意回答。

『肆』 債券融資的優勢分析

債券融資和股票融資是企業直接融資的兩種方式，在國際成熟的資本市場上，債券融資往往更受企業的青睞，企業的債券融資額通常是股權融資的3～10倍。之所以會出現這種現象，是因為企業債券融資同股票融資相比，在財務上具有許多優勢。
1．債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來自於債務利息和股利的支出順序不同，世界各國稅法基本上都准予利息支出在稅前列支，而股息則在稅後支付。這對企業而言相當於債券籌資成本中的相當一部分是由國家負擔的，因而負債經營能為企業帶來稅收節約價值。我國企業所得稅稅率為25%，也就意味著企業舉債成本中有將近1/4是由國家承擔，因此，企業舉債可以合理地避稅，從而使企業的每股稅後利潤增加。
2．債券融資的財務杠桿作用。所謂財務杠桿是指企業負債對經營成果具有放大作用。股票融資可以增加企業的資本金和抗風險能力，但股票融資同時也使企業的所有者權益增加，其結果是通過股票發行籌集資金所產生的收益或虧損會被全體股東所均攤。
債券融資則不然，企業發行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外（衍生品種除外），其餘的經營成果將為原來的股東所分享。如果納稅付息前利潤率高於利率，負債經營就可以增加稅後利潤，從而形成財富從債權人到股東之間的轉移，使股東收益增加。
3．債券融資的資本結構優化作用。羅斯的信號傳遞理論認為，企業的價值與負債率正相關，越是高質量的企業，負債率越高。

『伍』 一個公司發行了債券，那麼公司的資產也增加了，這個怎麼理解

資產=負債+所有者權益

發行債券負債增加.

所以資產也就增加了.

『陸』 債券發行價格為什麼是年金現值+復利現值

債券的發行價格的公式有兩種，

一種是分期付息，到期還本，

另一種是按年計息，到期一次還本並付息，

兩種計算公式如下，其中現值系數都是按市場利率為基礎計算的，具體可以查詢現值系數表。

分期付息的債券的發行價格=每年年息*年金現值系數+面值*復利現值系數

到期一次還本並付息的債券的發行價格=到期本利和*復利現值系數

年金現值
就是在已知等額收付款金額未來本利、利率（這里我們默認為年利率）和計息期數n時，考慮貨幣時間價值，計算出的這些收付款到現在的等價票面金額。
分為：普通年金（後付年金）、先付年金、遞延年金、永續年金等幾種。也可分為：普通年金現值、先付年金現值、遞延年金現值、永續年金現值。

復利現值
是復利終值的對稱概念，指未來一定時間的特定資金按復利計算的現在價值，或者說是為取得將來一定本利和現在所需要的本金。也可以認為是將來這些面值的實際支付能力（不考慮通貨膨脹因素）。

『柒』 跪求解釋，NPVF是不是就是稅盾的凈現值

財務外匯凈現值(NPVF)指標可以通過外匯流量表直接求得，該指標衡量項目對國家創匯的凈貢獻(創匯)或凈消耗(用匯)。

和凈現值法不同在於它不用加權平均資本成本作為貼現率,而是用無杠桿股權成本將現金流折現。

『捌』 負債利息抵減所得稅形成稅盾所帶來的稅收節約是什麼意思

債權融資收益與股權融資收益的分析
債權融資的收益主要來自負債利息抵減所得稅形成稅盾所帶來的稅收節約。 負債利息抵 減所得稅形成稅盾將帶來稅收節約收益， 在同類風險的企業中負債經營公司的融資成本等於 非負債公司的融資成本加上風險報酬，因此負債越大，公司價值越大。如果考慮財務危機成 本和代理成本， 那麼負債公司的價值是非負債公司價值加上稅收節約價值減去財務危機成本 和代理成本的現值， 隨負債的增加帶來的破產成本會降低企業的市場價值。 因此最佳資本機 構應是在稅收節約的邊際收益等於財務危機邊際成本加上邊際代理成本之間的最適選擇點。 稅收節約收益的大小取決於稅收制度、 會計政策和負債利息率。 當企業稅前投資收益率高於 負債利息率時，增加負債就會獲得稅收利益，從而提高權益資本的收益水平。 股權融資行為通常被認為是一種現金不足的消極信號， 可能導致市場低估公司價值， 並 且股權擴張會導致權益被稀釋和股東的控制權收益喪失。 在通常情況下， 只有當公司的投資 收益率低於負債利息率時， 或當企業的所得稅率較低， 債權融資的稅收收益很小時才選股權 融資。

『玖』 債券發行價格公式為什麼是由債券面值的現值和各期利息的現值這兩部分組成債券發行價格為什麼用市場利率

因為資金是具有時間價值的，是由於通貨膨脹，政治因素，國際關系等引起，比如說，現在的的雞蛋2元一個，十年後就可能需要5元一個，這就是時間價值的體現；現在的2元的資金價值就等於十年後的5元；
用這個債券舉例，現在十萬能買到，但是十年後就需要20萬，看起來這個漲了，實際上資金貶值了，所以就出現了票面利率和實際利率即市場利率！
未來收到的錢就需要折現到目前，來計算未來的錢在目前值多少錢，這樣才能真正用現在的資金來衡量這個票券的價值！