首先，憑證式國債與人民幣理財相比，相同點都是儲蓄型的理財產品，收益固定，風險低，不受利率變動影響。不同的是，前者為個人直接投資國債，收益率跟儲蓄存款利率掛鉤，中長期為主，一般是三年或五年，受各財政部分配的包銷額度的限制，可提前兌取，不 可流通。而後者是，個人通過商業銀行投資於債券市場，商業銀行根據債券市場走勢確定收益率，短期為主，半年、一年、兩年都有，商業銀行自定銷售額度，不可提前贖回，不可流通。
其次，交易所記賬式國債與人民幣理財。前者債券價格隨市場利率而波動，收益不確定，投資者中途出售債券，可能蒙受本金損失，債券品種多，還可投資企業債，市場風險高，各種期限的債券都有，自由流通，可隨時進行買賣。後者收益率固定，保本、保收益，只投資國家信用等級債券，短期為主。 第三，不可提前贖回債券型基金與人民幣理財。兩者相同之處為：個人投資者通過金融機構間接投資於債券市場；金融機構對債券進行投資組合，管理要求高。 不同之外，前者由基金公司管理，投資者中途出售基金，可能蒙受本金損失，收益不可預期，可投資於企業債、可轉債，信用風險高，長期投資性質，既可購買持有、又可頻繁買賣，隨時申購、隨時贖回。而後者由銀行管理，保本、保收益。 收益固定，風險低，短期投資，不可提前贖回，可質押貸款。 那如何挑選人民幣債券理財產品呢？ 理財專家介紹，債券投資有這樣幾個原則： (1)匹配性原則：投資者必須根據本單位資金的金額、投資期限、資金的穩定程度等特點選擇不同的債券投資方式。(2)分散投資原則：不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。(3)組合投資原則：投資收益與風險程度是成正比的，投資者必須在確定自己的預期收益後將風險分散到不同的投資組合中，以獲得較高的綜合收益。 投資者在選擇產品時，不能光看產品收益率的高低，要將產品的收益率、期限、結構和風險度作一個綜合的判斷。這個世界上沒有最好的投資產品，只有適合自己的投資產品。投資者應該清晰地了解自己的風險承受能力，自己將來的資金使用計劃，在確定自己的預期收益水平下選擇適合自己的理財產品。 理財專家建議投資者應該從自身情況來考慮。風險承受能力較低的投資者，建議依次選擇憑證式國債、商業銀行人民幣理財產品、貨幣市場基金、債券型基金、交易所掛牌交易的債券。 對資金流動性要求高的投資者，建議依次選擇貨幣市場基金、憑證式國債、交易所掛牌交易的債券、債券型基金、商業銀行人民幣理財產品。 對收益穩定程度來考慮，建議依次選擇憑證式國債、商業銀行人民幣理財產品、貨幣市場基金、債券型基金、交易所掛牌交易的債券。 理財專家還建議，投資者可用活期存款和貨幣市場基金進行搭配組合，以滿足自己隨時提用資金的需要；在此基礎上，購買一些收益率相對高的商業銀行人民幣理財產品來替代部分相同期限的定期存款或憑證式國債；具有一定風險承受能力的投資者，可以對基金、記賬式國債和股票進行合理的組合投資。
2. 如何計算債券組合進行利率敏感性分析
就是計算債券組合的久期，即把債券組合的現金流乘以相應的時間權數進行折現除以債券組合的現在價值。
註：債券的久期能在一定程度反映債券對於利率波動的敏感性，反映單位利率變動對債券價值變動幅度的近似值。
3. 債券投資組合收益率的衡量有哪些
加權平均投資組合收益率是對投資組合中所有債券的收益率按所佔比重作為權重進行加權平均後得到的收益率，是計算投資組合收益率最通用的方法。
4. 有三種債券構成的債券組合，三種債券的比例分別是20%，30%，50%有效期限分別是2.8年3.5年4年
如果就是這么多類容的話那就是
（20%*2.8+30%*3.5+50%*4）=3.61年
5. 如何用兩種債券構造證券組合
完全可以。同時買入兩個債券，配好比例，用第一個債券到期兌付金額作為組合的半年付息金額，用第二個債券做組合的到期還本付息金額。
6. 怎麼對一個債券分析
債券估值是決定債券公平價格（Fair value）的過程。和其它的資本投資一樣，債券的公平價格是它將來預期現金流的現值。因此，債券公平價格是債券的預期現金流經過合適的折現率折現以後的現值。
估價原理
債券估值的基本原理就是現金流貼現。
（一）債券現金流的確定
（二）債券貼現率的確定
債券的貼現率是投資者對該債券要求的最低回報率，也叫必要回報率：
債券必要回報率=真實無風險利率+預期通脹率+風險溢價
債券估值模型編輯
根據現金流貼現的基本原理，不含嵌入式期權的債券理論價格計算公式：
（一）零息債券
零息債券不計利息，折價發行，到期還本，通常1年以內的債券為零息債券。
P=FV/（1+yT）T
FV為零息債券的面值。
（二）附息債券定價
附息債券可以視為一組零息債券的組合。用（2.5）分別為每隻債券定價而後加總。也可直接用（2.4）
（三）累息債券定價
分析方向
債券報價與實付價格
（一）報價形式
（二）利息計算
1.短期債券
2.中長期附息債券
3.貼現式債券
債券收益率
（一）當期收益率
反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，不反映每單位投資的資本損益。公式為：
（二）到期收益率
債券的到期收益率（YTM）是使債券未來現金流現值等於當前價格所用的相同的貼現率。內部報酬率（IRR）。
（三）即期利率
即期利率也稱零息利率，是零息債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現金流貼現的貼現率。
（四）持有期收益率
持有期收益率被定義為從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益。它與到期收益率的區別僅僅在於末筆現金流是賣出價格而不是債券到期償還金額。
（五）贖回收益率
可贖回債券是指允許發行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發行的債券。通常在預期市場利率下降時，發行人會發行可贖回債券，以便未來用低利率成本發行的債券替代成本較高的已發債券。
債券的風險結構與期限結構
（一）利率的風險結構
不同發行人發行的相同期限和票面利率的債券，其市場價格會不相同，從而計算出的債券收益率也不一樣，這種收益率的區別為利率的風險結構。
（二）利率的期限結構
1.期限結構與收益率曲線。
2.收益率曲線的基本類型
3.利率期限結構的理論
利率期限結構理論就是基於這三種因素分別建立起來的。
1.市場預期理論（無偏預期理論）
2.流動性偏好理論
3.市場分割理論
7. 互換與債券組合的關系
簡單的說，債券組合（一般更廣義的金融產品稱證券組合PORTFOLIO)是一種各類風險投資產品的組合品種。通過證券組合，投資者可以在一定程度內降低投資風險。
互換，是指兩種金融產品的所有者約定未來某一時間相互交換其資產的合約。常見的有貨幣互換和利率互換。它是一種金融衍生產品。在西方發達經濟體中被廣泛運用，作為銀行或投資者有效運用資金和合理配置金融資產的一種重要工具。一些投資理財產品中可能也涵蓋到了金融互換合約。
8. 為什麼相關系數越大，兩種債券構成的投資組合標准差越大
通俗地講，標准差就是風險。不要把雞蛋放在一個籃子里，是因為籃子一掉，全部雞蛋都會破，也可以說這些雞蛋完全相關。如果把雞蛋分為兩堆，小明拿一半，小李拿另一半呢？如果小明和小李各走各的路，我們可以說他倆的相關系數是0，小明的籃子掉了，小李的籃子掉不掉和小明沒關系。但是如果小明和小李牽著手呢，這樣他倆的雞蛋的相關系數就不是0了，至少是正相關的。想一想，小明摔了一跤，他那一半雞蛋全破了。而小李摔沒摔呢？我們不知道，但是我們可以肯定，因為小明牽著小李的手，小李也很可能會摔一跤，雞蛋全破。至少，比小李一個人走的時候，容易破得多。這就是相關系數越大，標准差（風險）越大的原因。
9. 投資者用哪兩種思路判斷債券投資的可行性
投資者用的兩種思路，判斷，
證券投資可行，主要是債券的夜景。