馬爾基爾債券定價定理

❶ 簡述債券定價原理

1962年麥爾齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研回究後，答提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。
定理一：債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。
定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。
定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，並且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，並且是以遞減的速度增加。
定理四：對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。
定理五：對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，債券價格的波動幅度越小。

❷ 馬爾基兒債券定價定理的內容是什麼舉例說明，謝謝

定理一：債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。
定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。
定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，並且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，並且是以遞減的速度增加。
定理四：對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。即對於同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大於收益率上升給投資者帶來的損失。
定理五：對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，債券價格的波動幅度越小。

❸ 債券定價問題 和 市場利率問題（求詳解，答案是CD 我覺得不對）

這題出的挺腦殘的。

選項逐個看吧，A債券票面利率10%，但是市場必要回報率是9%，肯定說明A債券必須賣的貴一點啊，B債券票面利率只有8%，低於市場必要回報率9%，則B債券必須折價賣，否則沒人買對不。所以選項A是對的。

選項B也是對的。分析過程看上面。說白了就是A債券的利息高於市場收益率，大家肯定瘋搶啊，直到把價格從1000元面值推上去推到沒人買為止。

選項C也是對的，A債券定價大於1000，B債券定價小於1000，所以A債券價格大於B債券價格；

選項D涉及到久期的性質問題，票面利率越高，市場利率變動對債券價格的影響越小，票面利率越低，則對市場利率變動敏感。所以D是對的。你要是不放心，就對債券定價公式求一階導數，然後小幅度變動收益率算算價格差就知道啦。

❹ 債券定價原理

1962年麥爾抄齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究後，提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。
定理一：債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。
定理二：當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。
定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，並且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，並且是以遞減的速度增加。
定理四：對於期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大於同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。即對於同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大於收益率上升給投資者帶來的損失。
定理五：對於給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，債券價格的波動幅度越小。

❺ 馬爾基爾定理是什麼~

「生命周期投資」五原則
第一，歷史證明，風險與收益總是相伴而生。看似老生常談，但相當多去年參與股市的投資者會有切膚之痛，而從另外一個角度考慮，危機中存在著希望。馬爾基爾舉例，對1926年－2005年的美國基本資產類別年均收益率的研究表明，普通股具有高風險指數(收益率年波動率20.2-32.9%)，但仍然以10.4-12.6%的年均收益率戰勝了低風險指數(3.1-9.2%)的債券類產品。因此，投資者不要因為短期股市的下跌就喪失希望，懼怕投資股票或者股票基金。第二，投資股票和債券的風險取決於持有資產的期限長短。投資收益率的波動是風險的表現，誰也不能保證自己始終低買高賣，而延長投資持有期則大大降低風險。馬爾基爾談到的「長期」是基於至少20年的表現來判定的。而改革開放後，中國的股市還沒有20年。年輕人在投資理財上，千萬別覺得20年「太久」；而年齡大的(50歲以上)投資者，一定不要在資產組合中配置過多股票或者股票基金，在與時間賽跑的過程中，20年確有些「長」了。 第三，定期定額投資可以降低投資風險。已經有大量的文章對定投這種方式進行介紹，簡言之，用馬爾基爾的話來鼓勵一下定投的投資者，「最嚴重的市場恐慌與最病態的投機性暴漲一樣都是沒有事實根據的。無論過去前景看來如何黯淡，到頭來情況通常都會更好。」對定投這樣的論述，頗有些時下流行詞彙「淡定」的感覺。 第四，調整資產類別權重可以降低風險，還可能提高投資收益。舉例說明，選定適合自己年齡的權重比例後，例如40歲選擇了60%股票基金和40%債券基金，假定短期股市大漲使股票基金的權重增加到70%甚至更多，這個時候賣出股票基金，買入債券基金，使兩者權重比例重新回到合適自己的情況(60%-40%)，被實踐證明是一種明智的投資策略，反之亦然。 第五，注意區分對風險所持有的態度和實際承擔風險的能力。每個人對風險的偏好是不同的，但一定不要把自己對風險態度和自己能承受多大風險的能力混淆。馬爾基爾認為，適合的投資品種(股票、債券、基金等等)很大程度上取決於投資者在投資之外的掙錢能力，而這個能力是和年齡密切相關的。所以在投資上，馬爾基爾建議投資者，在自己不同的年齡段(即不同的掙錢能力)選擇合適的投資品種。

❻ 債券定價原理和債券價格波動特徵有哪些

所有金融產品的定價都分為兩種，絕對定價和相對定價。

具體來說到債券，絕對定價內就是用現金流貼容現模型，將每一期的現金流通過貼現率貼現到期初得到的現值就是債券的價值，其中市場利率的估算是難點。

相對定價說得籠統一點就是找參照物，然後用個別與其比較，通俗來說就是用大眾水平來給產品定價，股票用得最多的就是PE RATIO等，債券一般按評級分層為參考。

說道價格波動特點，不得不說到久期和凸性，先說說久期和凸性的本質是什麼，它是用來描述利率變動百分比與價格變動百分比的關系的，久期是其泰勒展開式第一項，凸性是第二項。所以久期越大利率風險越大，要求的收益率就越高（利率風險溢價相對高），自然債券價格相對低。

久期和凸性的推導之類的我就不詳細說了，金融領域人士建議一定務必要自己會推一遍，還挺有意思的。

總體來說結論就是

1. 一般來說，其他條件不變下，票息率越高，久期越小（永續債券除外）

2. 其他條件不變下，剩餘期限越長，久期越大

3. 其他條件相同，到期收益率低時，久期較大

其中由於債券的收益率與價格關系曲線是一個凸向遠點的曲線，所以收益率下降對價格的影響程度明顯大於上升對價格的影響程度。

如果還有問題，歡迎繼續討論。

❼ 馬爾基爾的五大債券價格理論定律並寫出其數學論證方法

想我這樣的人，還是比較關注這個內在的6190

❽ 債券定價原理的介紹

1962年伯頓·馬爾基爾（Burton Malkiel）在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究後，提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典

❾ 用數學理論推導債券定價原理

任何一本投資學上面都有，這個很簡單，就是一個級數

❿ 解釋馬奇爾債券定價規律的內容

小馬哥的定理是吧，一條條幫你說，理解債券一定要懂道理，而不是用專業術語鑽牛角尖

債券問題的本質是年金問題，切記

1）債券收益率和價格成反比
為什麼價格會合收益率成反比？價格下降，購買的成本降低，購買債券自然收益率上升。100塊錢買東西和90塊錢買東西那個收益率高？自然是90的

2）債券到期收益率增長幅度低於與收益到期收益下降所導致價格變化的幅度。
債券的價格-收益率變化曲線說明這個問題，收益率下降1%所導致的價格變化大於收益率上升1%的變化。具體原因是因為計算債券價格曲線的曲度導致的。

3）長期債券比短期債券對利率更敏感。
很容易理解，現金流用更高的利率貼現會導致債券的價格降低。長期債券的現金流更長，所以受到的印象更大。

4）債券價格對收益率敏感低於債券的期限。
這個說明了債券的期限是債券的決定性因素，理由同上，現金流的長短決定的

5）利率風險和息票利息成反比
就是久期，久越大，價格對收益率波動更敏感，更能抵抗利率下降風險，反之亦然