什麼債券沒有主體和債項評級

『壹』 按發行主體區分，債券可分為什麼種類

債券的種類繁多，且隨著人們對融資和證券投資的需要又不斷創造出新的債券形式，在現今的金融市場上，債券的種類可按發行主體、發行區域、發行方式、期限長短、利息支付形式、有無擔保和是否記名等分為九大類。

1.按發行主體分類根據發行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券三大類。第一類是由政府發行的債券稱為政府債券，它的利息享受免稅待遇，其中由中央政府發行的債券也稱公債或國庫券，其發行債券的目的都是為了彌補財政赤字或投資於大型建設項目；而由各級地方政府機構如市、縣、鎮等發行的債券就稱為地方政府債券，其發行目的主要是為地方建設籌集資金，因此都是一些期限較長的債券；在政府債券中還有一類稱為政府保證債券的，它主要是為一些市政項目及公共設施的建設籌集資金而由一些與政府有直接關系的企業；公司或金融機構發行的債券，這些債券的發行均由政府擔保，但不享受中央和地方政府債券的利息免稅待遇。第二類是由銀行或其它金融機構發行的債券，稱之為金融債券。 金融債券發行的目的一般是為了籌集長期資金，其利率也一般要高於同期銀行存款利率，而且持券者需要資金時可以隨時轉讓。第三類是公司債券，它是由非金融性質的企業發行的債券，其發行目的是為了籌集長期建設資金。一般都有特定用途。按有關規定，企業要發行債券必須先參加信用評級，級別達到一定標准才可發行。因為企業的資信水平比不上金融機構和政府，所以公司債券的風險相對較大，因而其利率一般也較高。

2.按發行的區域分類按發行的區域劃分，債券可分為國內能券和國際債券。國內債券，就是由本國的發行主體以本國貨幣為單位在國內金融市場上發行的債券；國際債券則是本國的發行主體到別國或國際金融組織等以外國貨幣為單位在國際金融市場上發行的債券。如最近幾年我國的一些公司在日本或新加坡發行的債券都可稱為國際債券。由於國際債券屬於國家的對外負債，所以本國的企業如到國外發債事先需徵得政府主管部門的同意。

3.按期限長短分類根據償還期限的長短，債券可分為短期，中期和長期債券。一般的劃分標準是期在1年以下的為短期債券，期限在10年以上的為長期債券，而期限在1年到10年之間的為中期債券。

4.按利息的支付方式分類根據利息的不同支付方式，債券一般分為附息債券、貼現債券和普通債券。附息債券是在它的券面上附有各期息票的中長期債券，息票的持有者可按其標明的時間期限到指定的地點按標明的利息額領取利息。息票通常以6個月為一期，由於它在到期時可獲取利息收入，息票也是一種有價證券，因此它也可以流通、轉讓。貼現債券是在發行時按規定的折扣率將債券以低於面值的價格出售，在到期時持有者仍按面額領回本息，其票面價格與發行價之差即為利息；除此之外的就是普通債券，它按不低於面值的價格發行，持券者可按規定分期分批領取利息或到期後一次領回本息。

5.按發行方式分類按照是否公開發行，債券可分為公募債券和私募債券。公募債券是指按法定手續，經證券主管機構批准在市場上公開發行的債券，其發行對象是不限定的。這種債券由於發行對象是廣大的投資者，因而要求發行主體必須遵守信息公開制度，向投資者提供多種財務報表和資料，以保護投資者利益，防止欺詐行為的發生。私募債券是發行者向與其有特定關系的少數投資者為募集對象而發行的債券。該債券的發行范圍很小，其投資者大多數為銀行或保險公司等金融機構，它不採用公開呈報制度，債券的轉讓也受到一定程度的限制，流動性較差，但其利率水平一般較公募債券要高。

6.按有無抵押擔保分類債券根據其有無抵押擔保，可以分為信用債券和擔保債券。信用債券亦稱無擔保債券，是僅憑債券發行者的信用而發行的、沒有抵押品作擔保的債券。一般政府債券及金融債券都為信用債券。少數信用良好的公司也可發行信用債券，但在發行時須簽訂信託契約，對發行者的有關行為進行約束限制，由受託的信託投資公司監督執行，以保障投資者的利益。 擔保債券指以抵押財產為擔保而發行的債券。具體包括：以土地、房屋、機器、設備等不動產為抵押擔保品而發行的抵押公司債券、以公司的有價證券(股票和其他證券)為擔保品而發行的抵押信託債券和由第三者擔保償付本息的承保債券。當債券的發行人在債券到期而不能履行還本付息義務時，債券持有者有權變賣抵押品來清償抵付或要求擔保人承擔還本付息的義務。

7.按是否記名分類根據在券面上是否記名的不同情況，可以將債券分為記名債券和無記名債券。記名債券是指在券面上註明債權人姓名，同時在發行公司的帳簿上作同樣登記的債券。轉讓記名債券時，除要交付票券外，還要在債券上背書和在公司帳簿上更換債權人姓名。而無記名債券是指券面未註明債權人姓名，也不在公司帳簿上登記其姓名的債券。現在市面上流通的一般都是無記名債券。

8.按發行時間分類根據債券發行時間的先後，可以分為新發債券和既發債券。新發債券指的是新發行的債券，這種債券都規定有招募日期。既發債券指的是已經發行並交付給投資者的債券。新發債券一經交付便成為既發債券。在證券交易部門既發債券隨時都可以購買，其購買價格就是當時的行市價格，且購買者還需支付手續費。

9.按是否可轉換來區分，債券又可分為可轉換債券與不可轉換債券。

可轉換債券是能按一定條件轉換為其他金融工具的債券，而不可轉換債券就是不能轉化為其他金融工具的債券。可轉換債券一般都是指的可轉換公司債券，這種債券的持有者可按一定的條件根據自己的意願將持有的債券轉換成股票。

『貳』 債券信用級別分為哪些

債券信用等級通常分為九個級別：「AAA」級是最高等級，表示安全度最高、風險最少;「AA」級表示安全度相當高，風險較小，能保證償付本息;「A」級表示安全度在平均水平之上，有一定能力保證還本付息。

「BBB」級表示安全度處於平均水平，目前狀況較安全，但從稍長時期看，缺少一些保護性因素;「BB」級表示將來可能會出現一些影響還本付息的不利因素;「B」級表示收益力極低，將來安全性無保障;「CCC」級表示債務過多，有可能不履行償還義務;「CC」級表示有高度投機色彩，經常不支付或延付利息;「C」級是最低級，表示前途無望，根本不能還本付息。

拓展資料

基本要素

債券盡管種類多種多樣，但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容，這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定，具體包括：

1.票面價值

債券的面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行。

2.償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3.付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

4.票面利率

債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標准。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。

5.發行人名稱

發行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。

上述要素是債券票面的基本要素，但在發行時並不一定全部在票面印製出來，例如，在很多情況下，債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。

『叄』 為什麼許多情況下中期票據的評級會比主體評級低

那個人的回答純屬扯淡，中石油是沒錯，那是因為人家牛逼，誰說MTN只有一個級別，主體評級和債項評級不一樣是很正常的啊，隨便給你看一個，10華新MTN1 債項評級AA- 中誠信國際信用評級有限責任公司 主體評級AA
不要忘記給我加分啊

『肆』 債項評級與債券評級有什麼區別

債券評級應該是一種通俗的說法，准確點說或者專業術語叫債項評級，是與主體評級相對的。

『伍』 評級機構的債券評級有多少級

目前國際上公認的最具權威性的信用評級機構，主要有美國標准·普爾公司和穆迪投資服務公司。上述兩家公司負責評級的債券很廣泛，包括地方政府債券、公司債券、外國債券等，由於它們佔有詳盡的資料，採用先進科學的分析技術，又有豐富的實踐經驗和大量專門人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權威性。標准·普爾公司信用等級標准從高到低可劃分為：AAA級、AA級、A級、BBB級、BB級、B級、CCC級、CC級C級和D級。穆迪投資服務公司信用等級標准從高到低可劃分為：Aaa級，Aa級、A級、Baa級、Ba級、B級、Caa級、Ca級、C級。兩家機構信用等級劃分大同小異。前四個級別債券信譽高，風險小，是「投資級債券」；第五級開始的債券信譽低，是「投機級債券」。
標准·普爾公司和穆迪投資服務公司都是獨立的私人企業，不受政府的控制，也獨立於證券交易所和證券公司。它們所做出的信用評級不具有向投資者推薦這些債券的含義，只是供投資者決策時參考，因此，它們對投資者負有道義上的義務，但並不承擔任何法律上的責任。

溫馨提示：以上信息僅供參考。
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『陸』 短融券評級：主體級別能替代債項級別嗎

從理論上講，短期融資券的主體級別是對發行主體的整體信用狀況的評價，評級結果揭示的是債務發行方的基本信用級別；而債項評級是針對特定債券進行的評級，揭示的是該特定債券的信用級別。在信用評級實踐中，債項的信用級別與發行主體的基礎資信等級並不完全一致。發行人的主體資信等級反映了發行人償還優先債務或無擔保債務的能力，但是債券會因類型不同及有關條款的差異，使得其違約損失率不同，債項級別常常會偏離發行主體的基礎資信等級。對於設定了擔保等外部信用增級條款的債券，由於債券持有人擁有對擔保人的連帶追償權利，雖然這並不能降低違約發生的概率，但卻可以降低債券持有者的違約損失率，提高對債券持有者的保障程度，因此其債項級別一般高於發行人的主體級別。
就我國短期融資券市場而言，由於債券的期限均為一年以內，且發債主體的信用狀況均較為良好，管理層在推出這一產品之時將其定位於無擔保的信用產品，通過對其信用等級的評定來提高市場對信用風險的定價能力。根據我們對短期融資券的發行利差和主體級別的相關性研究，從2007年初至2008年9月28日所發行的467隻短期融資券（剔除四隻有擔保的短期融資券）的主體級別可以有效地揭示信用風險水平。也就是說，對於無信用增級條款的短期融資券，主體級別可以有效地揭示短期融資券的信用風險。
但隨著 中小企業(行情 股吧)短期融資券的出現，限於中小企業資產規模小、主營業務相對單一，以及抗風險能力較差的特點，其主體級別普遍偏低。目前市場已發行的幾只中小企業短期融資券的信用等級均為BBB+和A-級，其發行成本接近甚至超過銀行一年期銀行貸款利率。在這種情況下，部分發行主體採用擔保作為信用增級手段來提高債項的信用水平，實現降低發行成本和發行難度的目的。如2008年10月20日發行的主體級別為BBB+的08聯宜CP01通過橫店集團控股有限公司提供擔保，其發行利率僅為6.40%，遠低於同天發行的主體級別為A-級的08閩海源CP01（發行利率7.01%）和08七星CP01（發行利率6.93%）。
因此，通過擔保的方式，主體級別較低的短期融資券的發行利率遠低於同期相同等級的短期融資券。這種情況下，短期融資券的主體級別已經無法有效揭示該債券的真實信用狀況，短期融資券的評級結果失去了信用風險甄別的作用。
從目前來看，要想解決短期融資券主體級別無法有效揭示信用風險的問題，只有逐步放開短期融資券的債項評級結果，加大不同短期融資券的債項級別的區分度，使其可以更好地揭示信用增級後短期融資券的信用風險。只有這樣，才能使短期融資券的信用等級能夠揭示信用風險，從而提高市場對信用風險的定價水平。

『柒』 什麼是無評級債券

無評級債券，即無信用評級機構為其評級的債券。一般債券都會由信用評級機構對其信內用進行評級，從而容能夠更好的發債。

無指定評級的原因可能是以下之一：

1，未收到申請或申請被拒絕。

2，因政策關系，債務發行或發行人所在證券或實體類型不予評級。

3，缺少有關債務發行或發行人的必要資料。

4，債務發行屬私人配售。

(7)什麼債券沒有主體和債項評級擴展閱讀：

由於中國債市評級普遍採用發行人付費模式，難以擺脫利益交換之嫌，缺乏公信力，投資者難以根據評級結果對債券違約風險進行判斷，這也在很大程度上制約了信用債券市場的發展。

由於中國評級業基礎薄弱、准入門檻低，評級機構眾多。在市場容量有限的情況下，部分評級機構為爭奪市場份額，紛紛屈從於受評對象的級別要求，將信用級別作為競爭的籌碼之一。信用評級的級別競爭現象較為嚴重、等級向上遷移現象明顯，近來也頻繁遭受公眾的質疑。

『捌』 「債項評級」是什麼意思

「債項評級」是對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約後的債項損失大小。特定風險因素包括抵押、優先性、產品類別、地區、行業等。債項評級既可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映客戶信用風險和債項交易風險。