⑴ 稅收是如何影響債券的內在價值
債券的稅收分為兩類，一類是資本利得稅，你買賣債券賺了價差要交，另一個是專利息稅屬，每年付息時，持有的個人投資者都要交。現在一般是利息稅20%，這樣個人投資者在投資時需要考慮避稅，否則債券價值會大打折扣，這表現為稅前收益大於稅後收益。國債沒有利息稅，企業債有，但你不能單純據此判斷哪個內在價值高，因為還有其他因素，比如信用，到期日遠近，流動性好壞等。
⑵ 發債為什麼有減稅效應
所得稅主要是根據利潤來計算的。而債券成本中的利息屬於費用，可以抵減利潤，利潤減少了，所得稅也就少了。
⑶ 關於負債的節稅效應
負債經營，這種借錢生錢的經營方式，現已在我國各類企業中被廣泛使用。不少企業因而不斷快速壯大，實力得到極大增強，同時，也有不少企業因為不堪重「負」，而瀕臨破產的邊緣。那麼，該怎樣正確地負債經營呢?
負債經營的關鍵：把握負債經營的「度」
如何把握負債經營的「度」，是負債經營的關鍵。如果企業能很好地把握這個「度」，那就可以最大限度的發揮負債經營的優勢，同時最大限度地減少負債經營所帶來的各種風險。
下面，仔細分析一下可以用來衡量企業負債是否適度的幾個因素：
1．財務風險
財務風險是指企業由於利用財務杠桿(即負債經營)，而使企業可能喪失償債能力，最終導致企業破產的風險，或者使得股東收益發生較大變動的風險。財務風險只發生在負債企業，就其產生的原因來看，負債風險具有兩種表現形式：(1)現金性財務風險，即在特定時日，現金流出量超過現金流入量產生的，到期不能償付債務本息的風險。(2)收支性財務風險，即企業在收不抵支情況下出現的不能償還到期債務本息的風險。企業如果一味追求獲取財務杠桿的利益，便會加大企業的負債籌資。負債增加使公司的財務風險增大，債權人因此無法按期得到利息的風險相應增大，債權人將要求公司對增加的負債提供風險溢酬，這就導致企業定期支出的利息等固定費用增加，同時企業投資者也因企業風險的增大而要求更高的報酬率，作為對可能產生風險的一種補償，便會使企業發行股票、債券和借款酬資的酬資成本大大提高。所以，企業的負債比應當保持在總資金平均成本攀升的轉折點，而不能無限度地擴張。
2．財務拮據成本
財務拮據成本是企業出現支付危機的成本，又稱破產成本。它只會發生在有負債的企業中。負債越多，所需支付的固定利息越高，就越難實現財務上的穩定，發生財務拮據的可能性就越高。如果公司破產，可能被迫以低價拍賣資產，還有法律上的支出。如果還未破產，但負債過多，則會直接影響資金的使用，使企業在原材料供應、產品出售等方面受到干擾，最終提高過度負債企業股本的要求收益率和加權平均資本成本率。研究表明，破產成本、破產概率與公司負債水平之間存在非線性關系，在負債較低時，破產概率和破產成本增長極為緩慢，當負債達到一定限度之後，破產成本與破產概率加速上升，因而增加了公司的財務拮據成本，也就是說，財務拮據成本是企業不能無限制擴大負債的重要屏障。
3．非負債節稅
現代西方學者認為折舊抵稅和投資減稅與負債融資的抵免稅有替代作用，這類因素稱之為非負債節稅。它們的存在會減少公司負債的節稅作用，影響公司負債經營的決策。與投資相關的非負債避稅所產生抵免公司稅替代效應的結論是在假定投資變數外生化條件下得出的，但將投資變數內生化之後，非負債節稅會刺激投資總量的增加，也會使公司現金流入量增加。這種效應為一種補償性的收入效應，因此，非負債節稅對公司最優負債水平的實際影響決定於替代效用和收入效用的合並效果。非負債節稅高的公司不一定要降低負債水平，要看收入效應對負債水平的影響，若收入效應效果強，仍能保持負債水平。
4．代理成本
(1)負債的代理成本。債權人由於享有固定利息收入的權利，並無參與企業經營決策的權利。所以，當貸款或債權投入企業後，企業經營者或股東就有可能改變契約規定的貨款用途進行高風險投資，從而損害了債權人的利益，使債權人承擔了契約之外的附加風險而沒有得到相應的風險報酬補償。因此，債權人需要利用各種保護性合同條款和監督貸款正確使用的措施來保護其利益免受公司股東的侵佔。但是，增加條款和監督實施會發生相應的代理成本，這些成本隨公司負債規模上升而增加。債權人一般以提高貸款利率等方式將代理成本轉移給公司，所以公司在選擇負債比例進行資本結構決策時要考慮這些負債代理成本。
(2)股權代理成本。股權代理成本是指與公司外部股權相關聯的代理成本。對於內部股權並存的公司，內部股權在公司經營決策，公司資產的使用與分配，信息的獲得等方面佔有一些便利。若內部股東利用這些便利謀取自身利益的最大化，如獲取高額津貼、豪華的辦公條件、追求個人享受，將導致公司的利潤擠佔了外部股東利益，出現內、外部股東的利益)中突，公司外部股東將不得不採取必要的措施，監督公司按照使公司全體股東利益極大化目標行事。這方面支出的費用也是一種代理成本。它隨外部股權比例的增大而增加。總代理成本是這兩類代理成本的迭加，因為這兩種代理成本與資本結構的關系正好相反，所以在不考慮稅收和財務拮據成本的情況下，對應於最小的總代理成本的資本結構是最優的。此時的負債規模較為適度。
5．其它因素
除以上幾種主要因素，公司規模、公司經營收入的易變性、公司的盈利性以及公司產品和生產的獨特性都對公司負債規模可能產生不同程度的影響。首先，公司規模的擴大可以使公司進行多樣化經營，有效地分散經營風險，破產概率較低。因此，大公司具備更高的負債能力，而小公司則傾向於使用銀行的短期借款；其次，企業的經營收入變化過大會增加企
《企業管理》
⑷ 什麼是稅收的收入效應和替代效應
稅收的收入效應，「稅收替代效應」的對稱。是指由於政府征稅減少了納稅人的可支配收入，從而產生的激勵納稅人增加收入的效應。稅收的替代效應則是指政府征稅改變了一種經濟活動的機會成本，使納稅人放棄這種經濟活動而代之以另外一種經濟活動的效應。這兩種效應在稅收活動中同時存在且方向相反，但並不會相互抵消，因為具體到微觀經濟活動中它們的效應大小會有所不同。
「稅收收入效應」的對稱。國家課征某稅影響某種商品或服務的相對價格或相對效益時，人們就選擇某種消費或活動來替代另一種消費或活動的情況。例如所得稅累進稅率的提高，使得工作的邊際效益減少，勞動者就選擇休息來代替部分工作時間；又如對某種商品徵收消費稅而使價格提高，從而引起個人消費選擇無稅或輕稅的商品。稅收的替代效應一般會妨礙人們對消費或活動的自由選擇，不利於生產要素供應進而導致經濟的低效或無效。因此，國家在制定稅收制度時應盡量事先避免某些稅種的替代效應。
⑸ 怎樣區分稅收的收入效應和替代效應
從稅收對納稅人的影響來看，一般可產生收入效應或替代效應，或兩者兼有。
稅收的收入效應是指課稅減少了納稅人可自由支配的所得和改變了納稅人的相對所得狀況。稅收的收入效應本身並不會造成經濟的無效率，它只表明資源從納稅人手中轉移到政府手中。但因收入效應而引起納稅人對勞動、儲蓄和投資等所作出的進一步反應則會改變經濟的效率與狀況。
稅收的替代效應是指當某種稅影響相對價格或相對效益時，人們就選擇某種消費或活動來代替另一種消費或活動。例如，累進稅率的提高，使得工作的邊際效益減少，人們就會選擇休息來代替部分工作時間；又如對某種商品課稅可增加其價格，從而引起個人消費選擇無稅或輕稅的商品。稅收的替代效應一般會妨礙人們對消費或活動的自由選擇，進而導致經濟的低效或無效。
⑹ 債券成本中得利息在稅前支付，為什麼具有減稅效應
簡單地說，所得稅是對應納稅所得額（稅法規定的收入減去費用）征稅，利息在計算應納稅所得額時是減項，也就是說被稅法視為合理的支出。如果沒有利息則減項變少了，應納稅所得額變大了，結果要多交稅。所以說利息具有減稅的效應。
⑺ 分析稅收具有哪些效應
稅收效應是指納稅人因國家課稅而在其經濟選擇或經濟行為方面做出的反應，從另一個角度說，是指國家課稅對消費者的選擇以至生產者決策的影響，也就是稅收對經濟所起的調節作用，稅收效應可以分為收入效應和替代效應兩個方面。
稅收效應具有在理論上常分為正效應與負效應、收入效應與替代效應、中性效應與非中性效應、激勵效應與阻礙效應等。在實際分析中，根據需要，稅收的效應還可進一步分為儲蓄效應、投資效應、產出效應、社會效應、心理效應等等。