下一年息票債券價格

① 假設當前市場的零息票債券的價格為:一年後到期的零息票債券的價格為99元，2年後到期的零息票債券的價

(1)100*12%*99/100+100*12%*97/100+100*12%*95/100+100*12%*93/100+100*(1+12%)*90/100=146.88元
(2)債券理論價值=100*10%*99/100+100*10%*97/100+100*10%*95/100+100*10%*93/100+100*(1+10%)*90/100=137.4元
存在套利機會，原因是根據上述各期限的零息債券價格所構成的相同現金流的自票率為10%，1年支付1次利息的5年後到期的債券理論價值為137.4元，比該債券價格110元高。
(3)先購入該5年後到期的付息債券，然後將其現金流進行拆分成不同期限的零息債券進行出售來套利，用未來每年付息債券的利息支付或本金對應支付相應期限到期零息債券的現金流。
購買債券的現金流量 出售零息債券的現金流量 凈流量
現在 -110 137.4 27.4
第一年年末 10 -10 0
第二年年末 10 -10 0
第三年年末 10 -10 0
第四年年末 10 -10 0
第五年年末 10 -10 0

② 一張3年期的息票債券，每年付一次利息，票面價格1000美元

^債券票面利息=1000*8%=80美元
債券價格=80/(1+10%)+80/(1+10%)^2+(80+1000)/(1+10%)^3=950.2629602美元
上述公式可直接復制粘貼到excel計算表中專進行計算，^表示次屬方。

③ 息票債券的理論發行價格的計算題

發行價就是現值，設為P。那麼P=1000*5%/(1+4%)+1000*5%/(1+4%)^2+1000*5%/(1+4%)^3+1000/1+4%)^3
^2表示2次方，^3表示3次方。
也就是說票面利息是1000*5%，它每一年付一次折現到現在的時點和第三年票面價值折現到這一年，就是理論發行價格了。

④ 債券當前價格是986，元到期收益率是12%，息票率8%，面值1000元，4年到期，一年付息一次，本金4年到期償還

債券到期收益率的計算公式

Pv為債券當前市場價格=986元

F=債券面值=1000元

C為按票面利率每年支付的利息=1000*8%=80元

y為到期收益率

n為待償期，也叫剩餘到期年限=4年

這是每年支付一次利息的固定利率8%的息票債券。

，（2）

（2）-（1）

P(1+i)-P=A-A/(1+i)^n，

P/A= 1/i -1/i(1+i)^n

⑤ 有一債券,息票率為10%,到期收益率為8%,如果到期收益率不變，一年後債券的價格將降低，為什麼

如面值1000元的10年期債券
現值1134.2
一年後按到期收益率8%計算
價值為1124.9
原因是目前債券價格高於面值。而隨著時間的流逝，債券價格會逐漸向面值靠攏。

⑥ 為什麼購買距到期日還有一年的債券，當利率由10%上升到20%，息票利率為10%時，下一年的價格為1000美元

這個問題我很奇怪來啊，1年期的源債券，1年後的價格不就是他的面值嘛？？？有什麼可疑問的呢？該債券到期了，你拿著債券就能換1000元大洋，和利率已經沒有關系了。而其他期限的債券，由於沒有到期，自然要受市場利率的影響，利率提高，債券價格會下降，資本利得與期限成反比。而到期債券，和利率無關。

⑦ 利率從10%→20%，計算息票債券價格

既然是英文的書樓主應該懂以下內容吧

以maturity為30年的為例第二年該債券的市場價格為

input：

1.PMT=$1,000*10%=$100；/就是每年給的利息，按照債券面上的利率即couponrate/

2.FV=$1,000；/到期後給的本金/

3.i/Y=20%；/市場給的年利率/

4.N=29；/距離到期的時間（年）/

output：

PV=$502.53

以五年為例的話參見圖片

就實質來講的話就是把futurecashflow按照市場利率折換成PV

⑧ 只知道債券年限、票息率、到期收益率，能算出債券價格嗎

知道債券年限、票息率、到期收益率，還要知道債券面值,就能算出債券價格.
以你的例子,以面值100元為例,計算如下:
債券價格由兩部分組成,一部分是到期面值的現值,另一部分是每期利息的現值,
到期面值的現值=100/(1+8%)^20=21.45元
每期利息的現值=100*5%*(1-(1+8%)^(-20))/8%=49.09元
所以,債券的價格=21.45+49.09=70.54元.

⑨ 息票率10%,到期收益率5.41%,一年付一次息的5年後到期的債券價格是110元,是否存在套利,具體該如何進行套利

的確是存在套利機會，的確按到期收益率5.41%來算，債券理論價值是有119.65元(這個你應該會算我就不多說了)。
套利操作可以是這樣進行：買進一定數量的該債券，利用這債券的未來現金流進行拆分構建相應的零息債券組合進行出售，從而達到套利效果。簡單來說，就是把該債券的第一年、第二年、第三年、第四年每年所支付的利息分別發行零息債券出售，再把該債券第五年的利息加本金發行零息債券出售，從而達到套利目的。
但這種做法是存在風險的，必須要注意你所買入的債券是否存在信用風險，因債券出現違約影響相關現金流的支付也會影響你所出售的零息債券現金流的支付而違約。

⑩ 關於債券的息票利率和到期收益率

折現亞 也就是說我的一筆錢 一年後拿到是100塊 但是一年利息是2.25% 事實上這筆錢現在只值100/1.0225也就是97.8塊 也就是說未來的錢和現在的錢是不一樣的，因為金錢有它的時間價值

某東西除以（1+r）就是某個東西向前折現，（1+r）^n就是折現n年

換句話說 假設債券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折現到現在就是C/(1+r) 第二年就是C/(1+r)^2 第n年就是C/(1+r)^n M/(1+r)^n的意思是你n年拿到的本金折現到現在 兩部分相加就是債券的面額

在金融學中，請牢記time value of money TVM 也就是時間價值

因為無風險收益的存在，現在的錢永遠比未來的錢值錢，所以才有了金融學。整個金融學是構築在TVM的基礎上的

債券定價基於TVM的意思就是 債券的現金流是每年給付利息所產生的現金流與到期給付面額的現金流折現到現在的價值

回到這道題目 按照貼現法則

債券價格=票面利息/（1+r）^1+票面利息/（1+r）^2+……+票面利息/（1+r）^n+票面價格/（1+r）^n

eg 某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場售價1020元，則該債券的到期收益率()

利息=1000*6%=60

1020=60/（1+r%）^1+60/（1+r%）^2+60/（1+r%）^3+60/（1+r%）^4+60/（1+r%）^5+1000/（1+r%）^5

r=5.531256572%

看到沒有樓主？債券的價格 票面價格 期望收益率（也叫市場利率）票面利率（也叫息票利率）和期限 這5個東西知道4個就可以求第5個

補充。。。

我覺得息票利率就是票面利率嘛

是的，2者相同

如果這個確定的話，到期收益率應該也是確定的呀（比如都是百分之多少什麼的），除非有債券價格變動什麼的。。。

無語了。。。我前面都白講了，你沒看懂啊。。。

主要是看了一段關於再投資收益的話，說「給定償還期限和到期收益率的情況下，債券的息票利率越高，再投資對債券收益的影響越大」，有些暈。。。。

你自己看公式阿，老大，這5個因素相互決定的亞