下列有關債券付息頻率

1. 付息頻率一年超過一次的附息式債券利息分配方式

通常是平均的，例如票面1000，年付2次，息票率8%，就每次負40，兩次共付80

2. 下列關於債券付息的表述中，不正確的是

答案是A 太絕對了
最低是可以0的。只是你存錢沒有利息而已
通常在平均利潤率和零之間變動 通常2個字告訴了你 那之間是合理的 A的答案只是 利息率不合理而已，但是是可以的。

C 國家習慣跟法律都不遵守怎麼行? 那不是可以都放高利貸了。。。
D 賺的多了，這個利率當然也要高了，要不誰還去存錢。。

3. 救命： 關於債券價值與付息頻率

這牽涉到票面利率和市場要求利率的比較。

折價發行的債券的話票面利率低回於市場要答求的利率，也就是低於折現率。比如你按5%利率付息，市場要求的10%。如果你加速付息的話，你實際付出的不考慮時間價值的利息是增加了。但是你注意到折現率由於你加速付息也變大了，而且增長得更快。所以你折現後會發現價值下降了。

同理，溢價發行的話。市場要求5%，債券按10%付息。加速付息的情況下，債券付了更多利息，雖然折現率也在上升，但是上漲更少，所以價值上升。

你考CPA吧？我也剛看到這。

4. 折價發行的債券，加快付息頻率，為什麼價值下降

折價債券，票面利率低於市場利率，加快付息頻率後，有效的年市場利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市場利率越高，債券價值越低。

舉個例子。

一個平價債券，發行價1000元，票面利率8%，市場利率10%，3年期。

如果每年付息一次，那麼債券的價值為：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5

如果加快付息的頻率，半年付息一次，則價值為：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

(4)下列有關債券付息頻率擴展閱讀：

例：甲公司2002年1月1日購入B公司當日發行的5年期、年利率為10%、面值為10000元的公司債券，共計支付9279元，當時市場利率為12%，利息於每年年末12月31日支付。

甲公司在購入債券時，按實際支付金額人賬，編制會計分錄如下：

借：長期債權投資——債券投資(面值) 10000

貸：長期債權投資——債券投資(折價) 721

銀行存款9279

甲公司每期實際收到的利息，除了按票面利率10%計算的利息外，還應包括折價的攤銷數，債券折價721元(10000-9279)，分五期攤銷，每期應分攤144元(721÷5)，最後一期分攤145元，湊成整數。

5. 證券題庫1

11 A C D 12 B B B 13 B 14 A B C 15 A A B 16 A A

6. 折價發行的債券，加快付息頻率，為什麼價值下降

加快付息頻率，實際利率一定升高，那麼用升高的利率折現計算的債券價值一定降低。

分期付息債券的價值＝利息的年金現值＋債券面值的現值，隨著付息頻率的加快，實際利率逐漸提高，所以，債券面值的現值逐漸減小。

當債券票面利率小於必要報酬率（折價出售）時，相對來說，利息較少，利息現值的增加小於本金現值減少，債券的價值下降。

7. 有沒有大佬能解答一下這個關於到期收益率的問題

知識點 ：

1. 單利和復利的使用范圍；

2. 根據以上適用范圍，相對應的計算公式；

知識點一：

單利的適用范圍：處於最後付息周期的固定和浮動利率債券

（思考：處於最後付息周期，不需考慮將利息再投資，故採用單利）待償期在1年及以內的到期一次性還本付息債券和零息債券

（思考：可能這方面有兩個考慮因數，一方面可能因為到期一次性還本付息債券的付息頻率通常都是1年1次，1年及以內的該類債券就處於最後付息周期；另一方面可能因為1年及以內屬於貨幣市場，通常不需要考慮利息再投資，即貨幣的時間價值。以上兩個原因可能是單利適用的依據）

復利的適用范圍：不處於最後付息周期的固定和浮動利率債券l待償期在1年以上的到期一次性還本付息債券和零息債券

知識點二：

單利模式下到期收益率的計算公式：符號定義：y為到期收益率；FV為到期本息和；PV為債券全價，即初始投資金額；D為債券起息日至兌付日的實際天數；TY為當前年份實際天數，算頭不算尾。

公式：

（思考：此公式將債券持有期間收取的利息分別貼現至起息日，注意點有兩個，一是TS為實際周期的天數，不是當年的實際天數，因為付息周期可能不是一個整年；二是付息頻率可能不是每年一次，所以要計算每期的利息。）供參考。

8. 請懂cpa財管的朋友幫忙解答一個問題

舉個例子吧：
發行1 000 000面值債券，2年期，票面利率10%，實際利率5%
A、每年年底付息。
B、兩年末一次付息。

A中，債券現值為：(1 000 000+1 000 000*10%)/(1+5%)^2+1 000 000*10%/(1+5%)=1 100 000/1.05^2+100 000/1.05 (1)

B中，債券現值為：（1 000 000+1 000 000*10%*2）/(1+5%)^2=1 200 000/1.05^2 (2)

(1)-(2)=1 100 000/1.05^2+100 000/1.05-1 200 000/1.05^2=-100 000/1.05^2+100 000/1.05=100 000/1.05*(1-1/1.05)>0

所以A中債券價值高於B中債券價值，也即：付息頻率高的債券價值高。

你的問題是：實際利率在本題中是不變的，就是必要報酬率，你別想復雜了。