溢價債券資本成本計算公式

❶ 請教債券溢價發行的資金成本計算

請問:發行費用率為4%是按
(發行總面額)計算還是按(發行價格)計算?

❷ 怎麼計算資本成本率

問題太難!!

資本總額是指所有投資者投入公司經營的全部資金的帳面價值，包括債務資本和股本資本。其中債務資本是指所有計息負債，如短期和長期借款，不包括短期免息負債，如應付帳款、應付工資等。股本資本為全部的所有者權益。同樣，計算資本總額時也需要對部分會計事項的處理結果進行調整，如商譽、研發費用的調整（有關的調整說明見上），以糾正對公司真實投入資本的扭曲。在實務中既可以採用年初的資本總額，也可以採用年初與年末資本總額的平均值。
債務資本=所有計息負債=短期借款+一年內到期長期借款+長期負債合計
股本資本=全部股東權益+各種准備金（壞帳准備、存貨跌價准備等）+累計商譽攤銷+研究發展費用的資本化金額調整說明：有觀點認為在計算股本資本的過程中還要加上累計稅後營業外支出減去累計稅後營業外收入以及累計稅後補貼收入。這樣調整實際是想將實際控制的股本資本數調整為剔除了以前營業外收支以及補貼收入對資本的影響數後的正常經營條件下所應該形成的資本數。本文不贊成這種調整，因為這里計算的目的就是要計算出投入的實際股本資本，而並不需要關心資本是怎麼形成的。所以不需將以前非正常項目對資本的影響數進行調整。
資本總額=債務資本+股本資本-在建工程
調整說明：在建工程項目對應的資本金額之所以被扣除，是因為該部分佔用的資本與本期的經營業績無關。在建工程要待完工後才會與當期的經營業績有關了。有觀點認為還應該將現金和銀行存款扣除。本文不贊成這種觀點。之所以不扣除，是因為這部分資本是維持企業運轉的必需資本，雖表面上沒參與本期的經營，但實質它是資金不斷周轉所形成的一定時點的余額，與本期的經營有關。

計算加權平均資本成本

加權平均資本成本是指債務資本的單位成本和股本資本的單位成本根據債務和股本在資本結構中各自所佔的權重計算的平均單位成本。
加權平均資本成本率=債務資本利息率×（1-稅率）（債務資本/總資本）+股本資本成本率×（股本資本/總資本）
股本資本成本率=無風險收益率+BETA系數×（市場風險溢價）
無風險收益率計算可以以上海證券交易所交易的當年最長期的國債年收益率為准；BETA系數計算，可通過公司股票收益率對同期股票市場指數（上證綜指）的收益率回歸計算得來；市場風險溢價=中國股市年平均收益-國債年平均收益

❸ 普通股資本成本計算公式

股利增長模型法
Ks=當年年股股利x(1+股利增長本)/當前等股市價X(1-籌資費率)+股利增長率
=預計下年每股股利/當前每股市價X(1-籌資費率)+股利增長率
銀行借款資本成本
一般模式：銀行借款資本成本率=[借款額×年利率×(1-所得稅稅率)]/[借款額×(1-手續費率)]
=[年利率×(1-所得稅稅率)]/(1-手續費率)
折現模式：根據「現金流入現值-現金流出現值=0」求解折現率
公司債券資本成本
一般模式：公司債券資本成本率=[年利息×(1-所得稅率)]/[債券籌資總額×(1-手續費率)]
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

❹ 加權平均資本成本怎麼算公式是

公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)

其中，Re =股本成本，是投資者的必要收益率；Rd =債務成本；

E =公司股本的市場價值；D =公司債務的市場價值；V = E + D 是企業的市場價值；

E/V =股本占融資總額的百分比，資本化比率；D/V = 債務占融資總額的百分比，資產負債率。

Tc = 企業稅率

加權平均資本成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC)的計算方法包含所有資金來源，包括普通股、優先股、債券及所有長期債務。計算方法為每種資本的成本乘以占總資本的比重，然後將各種資本得出的數目加起來。

(4)溢價債券資本成本計算公式擴展閱讀

公司的WACC是利用債務、優先股和普通股的資本成本率計算加權平均數。公司債務、優先股的資本成本率比較容易確定，而股權資本成本率則不是非常明確。

接下來舉一個例子，假設某上市公司，長期債務占資本權重比例為50%，短期債務佔比10%，優先股佔比5%，普通股佔比35%；其中長期債務資本成本率5%，短期為3.5%，優先股為6%，普通股為8%，企業稅率為35%，計算改上市公司的WACC值。

那麼，依據公式可得：WACC =50%*5%*（1-35%）+10%*3.5%*（1-35%）+5%*6%+35%*8% = 4.9525%。

由此可得該公司加權平均資本成本率為4.9525%。換一個思維方向，把公司的WACC和我們所擁有的投資組合的加權平均收益率聯系起來，那麼WACC就是預期投資加權平均收益率。

❺ 公司理財上說權益資本成本的計算R=無風險利率+β*風險溢價。

按照資本資產定價模型，普通股資本成本（即權益資本成本）等於無風險利率加上風險溢價。
根據模型，必須估計無風險利率、股票的貝塔系數以及市場風險溢價。
1、無風險利率的估計。
a.通常認為，政府債券沒有違約風險，可以代表無風險利率。在具體操作時，選擇長期政府債券的利率比較適宜，最常見的做法是選用10年期的政府債券利率作為無風險利率的代表。
b.選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率（而非票面利率）作為無風險收益率的代表。
c.選擇名義無風險利率（而非真實無風險利率）。
2、股票貝塔值的估計。
a.選擇有關預測期間的長度。原則：寧短勿長。
b.選擇收益計量的時間間隔。周/月收益率。
雖然貝塔值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的貝塔值估計股權成本。
3、市場風險溢價的估計。最常見的方法是進行歷史數據分析。
a.選擇時間跨度。應選擇較長的時間跨度。
b.權益市場平均收益率選擇算數平均數還是幾何平均數。算數平均數是在這段時間內年收益率的簡單平均數，而幾何平均數是同一時期內年收益率的復合平均數。多數人傾向於採用幾何平均法。
希望以上回答，能幫助到您！

❻ 在其他條件相同的情況下，折價發行的債券比溢價發行的債券資本成本

若債券溢價或折價發行，應該以實際發行價格作為債券籌資額。

❼ （1）求該債券的資金成本。（2）若債券溢價債券按5100元溢價發行，求該債券的資金成本。

（1）求該債券的資金成本。
債券資金成本=債券面值*票面利率*（1-所得稅率）/（債券價格-債券價格*發行費率）=5000*8%*（1-20%）/（5000-5000*2%）=6.53%

（2）若債券溢價債券按5100元溢價發行，求該債券的資金成本。
債券資金成本=債券面值*票面利率*（1-所得稅率）/（債券價格-債券價格*發行費率）=5000*8%*（1-20%）/（5100-5100*2%）=6.4%

❽ 普通股資本成本計算公式

Kc=dc/Pc(1-f)+G；其中：Kc--普通股資金成本率；Dc--第一年發放的普通股總額的股利；Pc--普通股股金總額；f--籌資費率。

銀行借款資本成本

一般模式：銀行借款資本成本率=[借款額×年利率×(1-所得稅稅率)]/[借款額×(1-手續費率)]

=[年利率×(1-所得稅稅率)]/(1-手續費率)

折現模式：根據「現金流入現值-現金流出現值=0」求解折現率

(8)溢價債券資本成本計算公式擴展閱讀：

資本資產定價模型

Kc=RF+ β(RM−RF)

根據「風險越大，要求的報酬率越高」的原理，股票的報酬率應該在債券的報酬率之上再加一定的風險溢價，如下所示：

Kc=Kb+RPc

RPc是普通股股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，一般在3-5%之間。