鐵路總公司債券

1. 鐵道債的重大事件

1.首次發行
1995年9月，經原國家計委下達1995年企業債券發行計劃（基建部分），同年12月，人民銀行《關於鐵道部發行企業債券事宜的批復》（銀復[1995]441號），「同意鐵道部發行15.3億元「1995年中國鐵路建設債券」，用於焦枝復線等8個建設項目；同意1995年中國鐵路建設債券本息由中國鐵路建設基金提供全額不可撤銷擔保；同意華夏證券有限公司包銷」。鐵道債首次發行，採用的是實物券形式。發行章程載明：「債券面值為人民幣壹千元整；期限3年，利率為15%，計單利，不實行保值補貼；發行對象為企事業單位和個人；本債券投資人不承擔利息所得稅」等事項。
2.區間詢價
鐵道債自首次發行以來，其後10餘年間，始終採用先定價後審批的發行方式。審批期間，若有加息預期，審批後則發行困難；反之若有降息預期，則會出現熱銷搶購。為使定價更加接近市場，在主管部門支持下，2006年10月，發行2006年第一期鐵道債，其中：10年期、20年期品種首次嘗試區間詢價，採用簿記建檔定價，盡管詢價的簿記區間「較窄」，只有10bp，但從此打破了鐵道債沿用10餘年的定價發行模式，為此後的市場化發行奠定了基礎。
3.招標發行
自1995年9月至2005年12月，鐵道債年度的最大發行額僅有50億元，2006年、2007年鐵道債發行規模分別為400億元、600億元，發行規模迅速增長。為適應鐵道債發行規模不斷擴大的趨勢，在簿記建檔的基礎上，學習國債和金融債的發行方式，通過銀行間市場招標系統發行鐵道債，做到市場化定價，發行過程公平、公正、公開。2007年12月，發行2007年第二期鐵道債，首次採用銀行間市場招標系統發行，招標區間50bp。2008年9月，發行2008年第一期鐵道債，招標區間擴展至100bp，沿用至今。鐵道債是第一隻使用銀行間招標系統發行的企業債券。
4.主體變更
2013年3月14日,根據十二屆全國人大一次會議審議通過的國務院機構改革和職能轉變方案，不再保留鐵道部，組建中國鐵路總公司。2013年3月15日,中國鐵路總公司公告：「中國鐵路總公司自組建之日起，承繼原鐵道部負債。中國鐵路總公司承擔和履行原鐵道部發行的中國鐵路建設債券、非金融企業債務融資工具及其他有關合同、協議項下的權利、義務，以及相應的債權債務關系和法律責任」。
5.待編輯

2. 現在還有中國鐵路建設債券嗎

原鐵道部擬申請發行2013年中國鐵路建設債券1500億元，但改中鐵總公司以後，就沒有消息了，可能不會再發了，因為該公司的負債規模實在是太大了：

原鐵道部已經於3月8日招標發行2013年度第一期短期融資券。國家開發銀行、中國農業銀行擔任本次發行的聯席主承銷商。

相關發行文件顯示，截至募集說明書出具之日，發行人及下屬企業已發行尚未到期的直接債務融資工具總計為7591億元；以2012年9月底財務數據為基礎，當期短期融資券發行後，鐵道部資產負債率將由61.81%小幅上升至61.99%。

值得注意的是，相關公告顯示，原鐵道部短融券注冊總額為600億元。2012年，原鐵道部於5月17日發行了當年唯一一期短融券，金額200億元。公告還顯示，原鐵道部已於2013年3月1日獲得600億元中期票據注冊通知書，將擇期發行；此外，原鐵道部擬申請發行2013年中國鐵路建設債券1500億元。

3. 鐵道部企業債券如何購買

目前在公開市場上，在滬深交易所只有一隻05年發行的15年期鐵道債。證券代碼120508，05鐵道債。
票面利率4.85%，近期價格在95元附近，到期收益率在5.5%左右。

4. 鐵總負債怎麼還，鐵總負債怎麼還資訊

國債券信息網11月3日發布的《中國鐵路總公司2014年三季度審計報告》透露，中國鐵路建設全面提速的大背景下，中國鐵路總公司的負債繼續擴大。截至9月末，中國鐵路總公司負債合計3.53萬億元，較去年同期3.06萬億元的負債總額擴大，較今年上半年3.43萬億元的負債總額也有所增加。目前，中國鐵路總公司資產總計5.45萬億，負債率超過64.77%。
對於全社會「重點關注對象」的中國鐵路總公司來說，超過總資產64%的負債率，成為許多人飯後的談資、戲謔的焦點；每年付利息就要500億，鐵路總公司借的高利貸嗎？鐵路總公司也淪為銀行的「打工仔」。
分析鐵總今年的虧損，很大一部分原因就在於投資建設的力度在進一步擴大。現在有些人把鐵路的正常投資稱之為負債，好象鐵路已經虧損了一樣，這樣的說法是不正確的。投資借貸是所有企業的正常行為。鐵路要擴建，必然要有借貸，這是正常的資金周轉。借貨的結果有兩個，一個是盈利，一個是虧損。現在中國的高鐵投資剛處在起步階級，還有許多工程要投資。而鐵路的投資不同於別的項目，鐵路的獲益周期長，一般需要二三十年以上。中國鐵路正在開展大規模建設，資產負債率快速上升是必然的，資產負債率高本身並不是問題。
網上稱鐵路是一架令人生畏的吞金機器，再多財政補貼恐怕也難饜足它的黑洞。巨額債務如不解決，將給銀行業帶來巨大海嘯，並對中國經濟產生連鎖性的破壞。中國鐵路已成為國家的負擔，鐵路總公司應少投資，多還債，出售資產償還債務。怎麼可以欠債不還？
中國鐵路一直踐行「人民鐵路為人民」服務宗旨，負責國家鐵路客貨運輸經營管理，承擔國家規定的公益性運輸，保證關系國計民生的重點運輸和特運、專運、搶險救災運輸等任務，怎麼會是國家的「負擔」呢？並且，鐵路是固定資產，無論價值高低，對能否還債直接意義都不大。這是因為鐵路的固定資產特殊，具有強烈的不可變現屬性。簡單說，就是不好切、不好賣。整體賣的話，不僅國家主權不許可，而且也沒有哪個企業能買得起；分開賣的話，全國鐵路目前已經形成一張密集的網路，除了大秦鐵路和朔黃鐵路分別獨立運營尚可外，9萬公里的路網全路聯動運營，列車運營需跨越多個路局，資產邊界骨肉相連，打碎骨頭又扯著筋，很難切開出售。
鐵路總公司為什麼會負債？
筆者拙見：其一，新成立的鐵路總公司，雖然繼承原鐵道部幾乎全部的資產，同時也承擔起了原鐵道部的全部債務，根據當時的數據，原鐵道部背負了2.6萬億元的巨額債務，負債率超過60%。其二，因為鐵路運輸在國民經濟、交通、戰略、國防等等方向上的特殊作用，鐵路運輸作為一個全民基礎的全國性交通運輸方式，其公共屬性不可迴避；公共基礎設施在國民經濟中大多不追求盈利，需要依靠國家補貼而運營。盡管有日本新干線的成功商業化運行的案例，但是中日國情多有不同，不能直接簡單粗暴的類比。第三，不能否認的是，鐵路運輸的費用在中國被刻意的壓低了；和其它所有交通運輸方式比較起來，鐵路客運超級便宜，貨運也不能算貴。最名，在以上前提下，中國鐵路並不具備強大的盈利能力和現金儲備；但是，鐵路基礎建設是資本需求極大的行當，鐵路總公司如果不借債，中國鐵路建設無從談起。
從原鐵道部到今天的鐵路總公司，鐵路總公司延續了國家鐵路發展建設的規劃思路，將服務區域經濟發展尤其是中西部老少邊窮地區鐵路的投資與建設，擺在了重要位置。從戰略分析的眼光看，中國的鐵路是一條龍脈，貫通全身，盤活全國，且具有戰時靈活調動、快速運輸布防的功能。中國的鐵路，無論從哪方面分析，從政治意義上的利益來看，從戰略意義上的利益來看，從經濟意義上的利益來看，都是一條利國利民的鐵路。
改革後的新鐵路，還有很多空間可供開拓，相信可以成為一傢具有獨立自主經營能力、靠自身積累滾動發展、對國有資產保值增值、對社會提供穩定優質服務的大型骨幹企業，那時，起死回生的鐵路總公司必將會為自己還債。

5. 鐵道部發行債券利率多少

2011年11月8日上午招標的年內第五、第六期鐵道部債券數量總計300億元，其中7年期利率4.63%，20年期利率5.22%。
2012年2月22日，鐵道部又發行的150億元中期票據期限為5年。經聯合資信評估有限公司評級，鐵道部主體長期信用級別繼續AAA級，本期中期票據信用級別AAA級。

央行本周下調存款准備金率，目前資金面並不緊張，鐵道部此次票據應該能順利發行，預計中標利率會略低於市場水平。

不過評級報告指出，雖然目前鐵道部負債水平仍處於較合理水平，但隨著鐵路建設投資規模的擴大，未來發行人資產負債率仍可能進一步上升。

6. 個人投資者持有鐵路債券取得的利息收入，有何個人所得稅優惠

根據《財政部 國家稅務總局關於鐵路債券利息收入所得稅政策問題的通知》(財稅〔2016〕30號)規定：「二、對個人投資者持有2016-2018年發行的鐵路債券取得的利息收入，減按50%計入應納稅所得額計算徵收個人所得稅。稅款由兌付機構在向個人投資者兌付利息時代扣代繳。
三、鐵路債券是指以中國鐵路總公司為發行和償還主體的債券，包括中國鐵路建設債券、中期票據、短期融資券等債務融資工具。」

7. 鐵路總公司一季度再陷虧損 負債68.76億元為什麼會虧這么多人坐火車也會虧

很多人以為，鐵路客運賺錢，這是不準確的，鐵路最賺錢的是貨運，物流運輸，行包專列。鐵路貨運的費用也進行了調價。

現在，由於是優先滿足旅客出行，結果，貨運量上不去，有的貨運就改汽車或其他運輸方式了。

關於火車票的問題，最關鍵一點，是綠皮車取消，換空調車了，車更換了，票價肯定就會調整。坐賓士和坐麵包車肯定收錢不一樣的。

鐵路要賺錢，必須大力發展貨運，貨運發展了，掙錢了，來彌補客運。

8. 鐵道債的債券特點

1.發行主體特殊
長期以來，鐵道債發行主體是中華人民共和國鐵道部，鐵道部是國務院組成部門，由國務院組成部門發行企業債券，這是鐵道部政企合一體制下的特殊表現形式，在中國企業債券發行主體當中具有唯一性。
2.信用等級特殊
由於發行主體特殊，鐵道債具有準政府信用，債信等級高。2011年10月，經國務院批准，鐵道部發行的中國鐵路建設債券為政府支持債券，發行募集時，可向投資人明確（國家發改委發改辦財金[2011]2482號）。
3.稅收政策特殊
為體現國家對鐵路建設的支持，2011年10月，經國務院批准，對企業持有2011-2013年鐵道部發行的中國鐵路建設債券取得的利息收入，減半徵收企業所得稅（財政部國家稅務總局財稅[2011]99號），國家對鐵道債的機構投資人給與了稅收優惠政策，在中國企業債券稅收政策中具有唯一性。

9. 鐵道債的介紹

由國務院組成部門（原國家計委）批准，另一個國務院組成部門（原鐵道部）發行的企業債券。全稱：中國鐵路建設債券簡稱：鐵道債發行人：中華人民共和國鐵道部（1995.09-2013.03）中國鐵路總公司（2013.03-至今）批准機關：國家計劃委員會（1995.09-1997.12）國家發展計劃委員會（1998.09-2003.12）國家發展和改革委員會（2004.03-至今）參與機關：累計發行債券：7886.6237億元（1995.09-2013.12）債券存續余額：7710.00億元（截至2013.12）債券主要用途：鐵路建設項目及機車車輛購置