可贖回債券

Ⅰ 不可贖回債券和可贖回債券的區別

不可提前贖回公司債券與可提前贖回公司債券區別

可提前贖回公司債券內，即發行容者司在債券到期前購回其發行的全部或部分債券；
不可提前贖問公司債券，即只能一次到期還本忖息的公司債券。

提前回售和提前贖回類似，不過它是指投資者擁有將持有一段時間的債券提前回售給債券發行機構的權利。提前回售賦予投資者的權利和提前贖回賦予發行機構的權利相同，都是在持有一段時間之後償還本金。債券發行後，如果銀行利率大幅上調，持券人可以選擇將所持有的債券賣給相關發行機構。隨後他們可以用這筆錢投資更高收益的產品。當然，投資者也是需要付出代價的，可提前回售的債券收益率往往比同等債券要低。

Ⅱ 可轉換債券與可贖回債券有哪些區別

一、性質不同

1、可轉換債券性質：債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。

2、可贖回債券性質：發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權的結合體。

二、特點不同

1、可轉換債券特點：

（1）債權性

與其他債券一樣，可轉換債券也有規定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

（2）股權性

可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之後，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業的經營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。

（3）可轉換性

可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。

2、可贖回債券特點：

（1） 發行人提前贖回債券通常是由於利率降低。新的低利率環境使得公司需要付出更多的成本。因此，發行人傾向於贖回舊債券，並在新利率基礎上發行新債券，以減少利息支出。

（2） 一般來說，可贖回債券是在未來利率預期下降時發行的。一般而言，可贖回債券的利率會高於不可贖回債券的利率，以補償持有人的提前贖回風險。然而，除非有吸引人的補償條款，否則大多數投資者不願意接受可贖回債券。

(2)可贖回債券擴展閱讀：

可轉換債券與可贖回債券的其它相關介紹：

債券發行人有時只贖回部分未償還債券。在這種情況下，有兩種方法來決定哪些債券將被贖回。一種方法為計算機隨機抽取債券的編號，第二種方法為所有的債券的面值按一定比例被贖回。

因為可轉換債券可以轉換成股票，它們可以彌補低利率。如果股票在可轉換期間的市場價格超過其轉換價格，債券持有人可以將債券轉換成股票，從而獲得更大的收益。

除了可轉換債券的利率外，影響可轉換債券收益率的最重要因素是可轉換債券的交換條件，即通常所說的交換價格，即可轉換債券轉換成股票所需的面值。

Ⅲ 可轉換債券和可贖回債券有什麼區別,各自賦予哪一方權利

可轉換債券賦予投資者額外權力，可將債轉為股。可贖回債券賦予融資者額專外權力，可提前還款屬贖回債券。

可轉換債券和可贖回債券區別如下：

1、意思不同

可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。

可贖回債券亦稱可買回債券，是指發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權的結合體。

2、權利不同

可轉換債券賦予投資者額外權力，可將債轉為股，所以發行價格會高於同等條件的普通債券；可贖回債券賦予融資者（債券發行者）額外權力，可提前還款贖回債券，對投資者不利，所以發行價格會低於同等條件的普通債券。

3、期限不同

可轉換債券規定當債券市場價格高於協定價格一段時間後，發行公司有權提前贖回，而當市場價格低於協定價格一段時間後，發行公司有義務提前贖回。可轉換債券給予投資者在將來某一時間，按照約定的價格將債券轉換成公司股票的權利。相當於給了投資人一個看漲期權。所以利率通常較低。

Ⅳ 可贖回債券提前贖回的影響

1債券的提前贖回條款往往是對發行人設置一種有利條款；
2在債券的存續期內，如果觸發了贖回條款，那麼債券人投資者將面減少以後利息收入次數，提前回收本金，發行人處於主動有利的地位，投資者面對較大的風險；
3當未來利率降低的時候，債券的發行人可以回收原來的高利率債券，然後再重新發行新的利率比較低的債券，降低了發行人的利息支出；
4由於投資者將承擔較大的風險，那麼該類債券的收益率一般不會很低；5在投資者被迫拿回本金和利息的情況下，投資者將面臨再次重新選擇和發現投資機會的問題，並且還存在再投資的風險

Ⅳ 什麼是可贖回債券

可贖回債券亦稱抄「可買回債券」，是指發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回的債券，可視為是債券與看漲期權的結合體。

在市場利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時候，債務人如果認為將債券贖回並且按照較低的利率重新發行債券，比按現有的債券票面利率繼續支付利息要合算，就會將其贖回。

(5)可贖回債券擴展閱讀：

動機

1、發行人提前贖回債券通常是由於利率下調，新的低利率環境使得公司需要支付更多成本，所以發行人傾向於贖回老的債券，再以新利率為基準發行新的債券以減少利息支出。

2、通常可贖回債券是在預期未來利率有可能下調的情況下發行，一般其利息率會高於不可贖回債券以補償持有人承擔的提前贖回風險，但不管怎樣，多數投資者都不大接受可贖回債券，除非有誘人的補償條款。

Ⅵ 可贖回債券的介紹

可贖回債券（callable bond），一種債券，它的發行人有權在特定的時間按照某個價格強制從債券持有人手中將其贖回。也譯作可買回債券。可認為是債券與看漲期權（call option）的結合體。

Ⅶ 為什麼發行可贖回債券

因為發行人目前需要融資，但是考慮到自己未來可能資金情況會越來越好，或者預測未來資金利率會下降，就發行可贖回債券。這樣發行人就有權利在自己不需要資金或者資金利率下降的情況下，贖回債券。如果是資金利率下降，發行人可以以更低的利率發行新的債券，節省了融資成本。

Ⅷ 關於可贖回債券，為什麼溢價債券極易被贖回，而折價債券一般不會被贖回

這個問題要回答必須要從多方面來說才能說得清楚：
第一，債券一般發行方式是採用固定票面利率(通稱固息債)或浮動利率(這個浮動利率會有一個參照某一個市場利率變化作為參照基準)加上一定數量的基本利差(通稱浮息債)且採用平價發行方式發行(貼現債除外)，平價發行就是市場對該債券所需要的風險回報利率等於債券若定利率方式情況下，債券發行價格等於債券的面值的平價方式發行。
第二，債券的價格和利率是呈反比性質的(浮息債的債券價格都有類似情況，只是反映在浮息債與固息債對利率變化影響債券價格變化的利率敏感度不同)，也就是說在債券自身條件相同下，市場利率出現變動，市場利率越高，債券價格越低。債券在市場交易中會有折價的情況出現，原因是債券的票面利率低於市場對該債券所需要的風險回報利率，導致債券價格呈折價狀態，而相反的是債券在市場交易中會有溢價的情況出現，原因就是債券的票面利率高於市場對該債券所需要的風險回報的利率，導致債券價格呈現溢價狀態。
第三，影響市場對該債券所需要的風險回報的利率會有多方面的，第一種是整體市場對債券的風險回報利率，一般是指與存款或貸款利率相關的利率，第二種是該債券發行方的信用評級，該債券發行方的信用評級的信用度高低會影響市場對該債券的利率要求，一般不同信用評級的債券存在一定的利率基點差，且這利率基點差也會隨市場風險需求度的變化而變化。
最後，經過上面的解釋可以不難看出一個結論，折價債券一般不會被贖回的最主要原因是市場對該債券要求的利率要比債券自身的票面利率要高，對債券發行方來說，想打算通過贖回舊債借新債，這明顯是一個不劃算的方法，而對於溢價債券來說情況就不同了，若債券發者行通過計算再發行債券的利率加上相關的發行與贖回成本比舊債的利率成本要低出一定的空間時，債券發行方就會有贖回舊債借新債的可能，故此溢價債券極易被贖回。

Ⅸ 可贖回債券估值計算題

在0期債券市場復價格為制1000. 票面利息為C
在1期，若債券贖回，價值為1075+C，概率為50%；若債券不贖回，市場利率為8.25%，債券價值為C+C/8.25%,概率為50%。
所以，在1期的債券價值為：1075*0.5+0.5*C/0.0825+C
折現到0期，即有等式：1000=（1075*0.5+0.5*C/0.0825+C）/1.07
C=75.40

和結果還是差一點，僅供參考討論。

Ⅹ 可贖回債券的可贖回債券的條件

在市場利率跌至比可贖回債券的票面利率低得多的時候，債務人如果認為將債券贖回回並且按答照較低的利率重新發行債券，比按現有的債券票面利率繼續支付利息要合算，就會將其贖回。
可贖回條款通常在債券發行幾年之後才開始生效。贖回價格一開始可能高於債券面值，隨著時間推移，逐漸與債券面值重合。但也可以一開始就與面值相等。
債券發行人有時會只贖回一部分發行在外的債券。在這種情況下，有兩種方法決定哪些債券將被贖回。一是計算機隨機抽取債券的編號，二是所有的債券的面值按一定比例被贖回。