㈠ 如何債券價值
債券價值的計算公式因不同的計息方法，可以有以下幾種表示方式。
1.債券估價版的基本模型
典型的債權券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
㈡ 債券的定價模型有哪幾種
股票估值分兩大類：
絕對估值和相對估值
絕對估值就是用企業數據結合市場利率能算出來的估值
具體思路就是將企業未來的某種現金流（經營所產生的現金流，股息，凈利潤等）用與其在風險，時間長度上相匹配的回報率貼現得到的價值
常見的方法有三中：
1.Discounted Cash Flow(DCF)現金折現法
2.Dividend Discount Model（DDM）股息折現法
3.Earning Growth Model（EGM）盈利成長法
三種方法從不從角度去看公司所產生的價值，然後用相應的折現率將未來的現金流變成公司的現值，理論上三者得出的結果是一樣的，但由於操作上的不同處理，往往會得出不一樣的數據，而這些數據大體上應該相同，差異則體現了計算時對公司的不同解讀
相對估值在操作上相對簡單，在默認市場對同類股票估值正確的前提下，用不同的企業數據（賬面股本價值，銷售額，凈利潤，EBITDA等）乘以相應的乘數（乘數是由市場上同類股票的估值除以其相應的企業數據得出的）
由於未來因素具有不確定性，無論用絕對估值和相對估值得出的往往都是一個價格區間
債券的估值則相對簡單
對於現金流穩定的債券（如國債，假定無風險，未來現金流完全確定），只需找到和其風險，時間長度相應的市場利率，折現即可得出債券的價格，此種方法類似與股票的絕對估值法
㈢ 債券估值恩基本思想有哪些
所謂債券估值，是根據債券的現金流、付息頻率、期限等各種條款來決定其價格的過程。債券估值可以作為二級市場的交易基準和一級市場招投標的理論依據；並由此決定各類債券資產組合凈值的漲跌，從而影響投資人的實際利益。因此，准確的債券估值，是債券投資的基礎。
根據金融資產的定價理論，債券在存續期內有確定且穩定的現金流，因此可採用現金流貼現法進行定價，這一點，與我們平時所看到股票估值的DCF模型的本質是一致的。債券公平價格即是債券的預期現金流經過合適的折現率折現以後的現值。
債券的估值方法很多，限於篇幅，我們僅介紹最常用的到期收益率估值的方法。具體公式如下：
因此，要計算債券的公平價格P0，取決於兩大因素：債券的現金流（票息C和到期償付的本金F）和貼現率（到期收益率）r。
下面我們舉個簡單的例子來看，假設10年期的國債面值100元，票面利率3.38%，貼現率為3.42%，用上面的公式計算可以得到債券的價格為99.67元。
由模型可知，債券的價格與貼現率（即市場收益率）成反比，與票息呈正比。假設市場收益率上行一個百分點至4.42%，債券價格將下跌7.97元至91.7元。也就是說，債券的價格會跟隨市場收益率的變化產生波動。而債券價格對市場利率變化的敏感度，即市場收益率每變化1個基點，債券價格變化基點的倍數，我們稱作久期。在上述例子中，該10年期國債的久期為8。久期不等於剩餘期限，但是其它因素相同，剩餘期限越長，久期越長（但並不成正比）。此外，其它因素相同，票面利率越高，久期越短。
因此，當我們能夠獲得准確的債券現金流和貼現率的時候，我們就可以按照上述模型輕松的計算獲得債券的公平價格，從而為我們的投資理財起到參考意義。不過，由於不同的投資者在模型估計時採用不同的參數設置，以及數據選取時的人為因素等，都會對最後的模型結果產生影響。因此，一隻債券到底值多少錢，收益率水平是多少，沒有人能給出絕對准確的答案。這就像股票的價格一樣，市場價格是在不斷博弈的過程中形成的，但最終會向著真實的價值不斷趨近。
㈣ 請問債券評估的方法
債券評估
（一）上市交易債券的評估
1.上市交易債券的定義
可以在證券市場上交易、自由買賣的債券。
2.評估方法
⑴對此類債券一般採用市場法（現行市價法）進行評估。
①按照評估基準日的當天收盤價確定評估值。
②公式
債券評估價值＝債券數量×評估基準日債券的市價（收盤價）
③需要特別說明的是：
採用市場法進行評估債券的價值，應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。並說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。
（2）特殊情況下，某種上市交易的債券市場價格嚴重扭曲，不能夠代表市價價格，就應該採用非上市交易債券的評估方法評估。
［例 8-1］：某評估公司受託對某企業的長期債權投資進行評估，長期債權投資賬面余額為12萬元（購買債券1 200張、面值100元/張）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在評估前，該債券未計提減值准備。根據市場調查，評估基準日的收盤價為120元 /張。據評估人員分析，該價格比較合理，其評估值為：
『正確答案』1 200×120＝144 000（元）
（二）非上市交易債券的評估（收益法）
1.對距評估基準日一年內到期的非市場交易債券
根據本金加上持有期間的利息確定評估值。
2.超過一年到期的非市場交易債券
（1）根據本利和的現值確定評估值。
（2）具體運用
①到期一次還本付息債券的價值評估。
其評估價值的計算公式為：
P＝F/（1＋r）n （8-2）
式中：
P－債券的評估值；
F－債券到期時的本利和（根據債券的約定計算）
r－折現率
n－評估基準日到債券到期日的間隔（以年或月為單位）。
本利和 F的計算還可區分單利和復利兩種計算方式。
Ⅰ。債券本利和採用單利計算。
F＝A（1＋m×r） （8-3）
Ⅱ。債券本利和採用復利計算。
F＝A（1＋r）m （8-4）
式中： A－債券面值；
m－計息期限（債券整個發行期）；
r－債券票面利息率。
㈤ 債券價值如何計算
債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。其計算公式為：債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值。
一、債券價值的定義：
債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。
二、債券價值的含義：
1、債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。
2、根據資產的收入資本化定價理論，任何資產的價值都是在投資者預期的資產可獲得的現金收入的基礎上進行貼現決定的。
三、債券價值的公式：
1、債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值
2、其中，未來的現金流入包括利息、到期的本金(面值)或售價(未持有至到期);計算現值時的折現率為等風險投資的必要報酬率。
四、債券價值的計算公式因不同的計息方法的表示方式：
1、債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2、其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下：
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱作"零息債券"。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券，是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是：
(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。
(2)估價的時點不在計息期期初，可以是任何時點，會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種：
(1)以現在為折算時間點，歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點，計算歷次現金流量現值，然後將其折算到現在時點。無論哪種方法，都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
五、債券價格公式
1、從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn
2、可得債券價格P的計算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)[1]
六、影響債券價格的因素
其中M是債券的面值，r為債券的票面利率，N為債券的期限，n為待償期，R為買方的獲利預期收益，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。
1、待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。
2、票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3、投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌;若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4、企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高;而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5、供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6、物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7、政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8、投 機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。
㈥ 基金資產估值的原則及方法有哪些
（一）估值責任人
我國基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金託管人對基金管理人的估值結果負有復核責任。
（二）估值程序
（1）基金份額凈值是閉市後計算。
（2）基金日常估值由基金管理人進行。基金管理人每個交易日對基金資產估值後，將基金份額凈值結果發給基金託管人。
（3）基金託管人按基金合同規定的估值方法、時間、程序對基金管理人的計算結果進行復核，復核無誤後簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公布，並由基金注冊登記機構根據確認的基金份額凈值計算申購、贖回數額。
（三）估值的基本原則
（1）對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應採用市價確定公允價值。估值日無市價的，最近交易日後經濟環境未發生重大變化採用最近交易市價確定公允價值。
（2）對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價的，且最近交易日後經濟環境發生了重大變化，使潛在估值調整影響在0．25％以上的，調整最近交易市價，確定公允價值。
（3）不存在活躍市場的投資品種，應採用市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定投資品種的公允價值。
（4）有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值的，基金管理公司應據具體情況與託管人進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。
（四）具體投資品種的估值方法
1．交易所上市交易品種的估值
（1）交易所上市的有價證券以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值；
（2）交易所上市交易的債券按第三方估值機構提供的當日估值凈價估值，基金管理人認定交易所收盤價更能體現公允價值，應採用收盤價；
（3）對在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價；
（4）交易所上市的股指期貨合約以估值當日結算價進行估值；
（5）交易所上市不存在活躍市場的有價證券，採用估值技術確定公允價值。
（6）對交易所上市的資產支持證券品種和私募債券，鑒於其交易不活躍，各產品的未來現金流也較難確認，按成本估值。
2．交易所發行未上市品種的估值
（1）首次發行未上市的股票、債券和權證，採用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。
（2）送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。
（3）非公開發行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價值：
①如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高於在交易所上市股票的市價，應採用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。
②如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低於在交易所上市股票的市價，應按以下公式確定該股票的價值：
3．交易所停止交易等非流通品種的估值
（1）因持有股票而享有的配股權，如果收盤價高於配股價，按收盤價高於配股價的差額估值。收盤價等於或低於配股價，則估值為零。
（2）對停止交易但未行權的權證，一般採用估值技術確定公允價值。
（3）對於因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否採用
估值技術，估值技術包括指數收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。
4．全國銀行間債券市場交易債券的估值
全國銀行間債券市場交易的債券，採用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。
（五）計價錯誤的處理及責任承擔
（1）基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案。當錯誤率達到或超過基金資產凈值的 0.25％時，基金管理公司應及時向監管機構報告。當計價錯誤率達到 0.5％時，基金管理公司應當公告並報監管機構備案。
（2）基金管理公司和託管人未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。
（六）暫停估值的情形
（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時。
（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金託管人無法准確評估基金資產價值時。
（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。
（4）如出現基金管理人認為屬於緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。
（5）中國證監會和基金合同認定的其他情形。
QDII 基金資產的估值問題
（一）估值責任人
在實踐中，基金管理公司是 QDII 基金的會計核算和資產估值的責任主體，託管人負有復核責任。
（二）QDII 基金份額凈值的計算及披露
（1）基金份額凈值應當至少每周計算並披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工
作日計算並披露。
（2）基金份額凈值應當在估值日後 2 個工作日內披露。
（3）基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算並披露。
（4）基金資產的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。
（5）流動性受限的證券估值可以參照國際會計准則進行。
（6）衍生品的估值可以參照國際會計准則進行。
（7）境內機構投資者應當合理確定開放式基金資產價格的選取時間，並在招募說明書
和基金合同中載明。
（8）開放式基金凈值及申購贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招
募說明書中載明，並明確小數點後的位數。
㈦ 投資性資產的估值，債券投資，一般採用什麼估值方法
你好，債券估值，一般採用的都是未來現金流的折現，即以後有多少期的利息和最後的本金都折現到現在，作為資產的估值。
㈧ 如何對債券進行估值
中債估值為中央國債登記結算有限責任公司對各中債信息產品用戶債券估值的一專種行為。
1.交易所債屬券估值及查詢方法
中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。為了方便用戶使用，我們近期將於估值數據表中增加流通場所編制的債券代碼。
2.估值費用
對於已采購本公司託管債券估值數據的用戶，中央國債登記結算有限責任公司目前免費提供未在我公司託管的債券估值。
3.發布時間及渠道
中債估值發布時間為每個工作日北京時間18點左右，用戶可以通過中債綜合業務平台客戶端（桌面客戶端、網上客戶端、直聯客戶端）、中債數據下載通道和授權信息商收取。我們建議，希望盡早獲取中債估值的基金用戶盡量通過中債綜合業務平台及數據下載通道收取數據。
4.首次估值日
一般情況下，中央國債登記結算有限責任公司取起息日+14天（自然日）或上市日孰早的日期開始提供估值。