債券投資品種

1. 銀行間債券市場有哪幾類交易品種

國債、政策性金融債、固定利率債券、零息票債券、附息債券等。

1、國債

國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券。

是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

2、政策性金融債

政策性銀行金融債，又稱政策性銀行債。是我國政策性銀行(國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行)為籌集信貸資金，經國務院批准由中國人民銀行用計劃派購的方式，向郵政儲蓄銀行、國有商業銀行、區域性商業銀行、城市商業銀行(城市合作銀行)、農村信用社等金融機構發行的金融債券。

3、固定利率債券

固定利率債券又稱"普通債券"，"浮動利率債券" 的對稱，債券的一種傳統形式，利率在發行時就被固定下來的債券。這種債券通常在票面上印製有固定利息息票和到期日，發行人每半年或一年支付一次利息。由持券人剪下息票，憑以從發行人或其指定的銀行領取利息。

這種債券在市場利率變動不大時比較通行，但當市場利率不穩定甚至急劇變動時，其發行受到極大限制。

4、零息票債券

零息票債券是不支付利息的債券。通常在到期口按面值支付給債券持有人。投資者通過以債券面值的折扣價買入來獲利。面值與零息票債券價格之差相當於投資者持有債券期間獲得的利息。

5、附息債券

附息債券是指在債券券面上附有息票的債券，或是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。息票上標有利息額、支付利息的期限和債券號碼等內容。持有人可從債券上剪下息票，並據此領取利息。

2. 債券的種類有哪些

你好，債券一般可以分為利率債和信用債。
（一）利率債
利率債是指直接以政府信用為基礎或是以政府提供償債支持為基礎而發行的債券。由於有政府信用背書，正常情況下利率債的信用風險很小，影響其內在價值的因素主要是市場利率或資金的機會成本，故名「利率債」。在我國，狹義的利率債包括國債和地方政府債券。國債由財政部代表中央政府發行，以中央財政收入作為償債保障，其主要目的是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補國家財政赤字，其特徵是安全性高、流動性強、收益穩定、享受免稅待遇；地方政府債是指地方政府發行的債券，以地方財政收入為本息償還資金來源，目前只有省級政府和計劃單列市可發行地方政府債券。市場機構一般認為，廣義的利率債除了國債、地方政府債，還可包括中央銀行發行的票據、國家開發銀行等政策性銀行發行的金融債、鐵路總公司等政府支持機構發行的債券。
利率債信用風險小，但不一定是對於信用違約絕對「免疫」，也有可能出現本息兌付延期乃至實質性違約的情況。例如，歐洲債務危機期間，希臘等國家的主權債務就曾出現過違約。
（二）信用債
信用債是指以企業的商業信用為基礎而發行的債券，除了利率，發行人的信用是影響該類債券的重要因素，故名「信用債」。我國債券市場上的信用債包括非金融企業發行的債券和商業性金融機構發行的債券。非金融企業發行的信用債主要有三大類：一是銀行間交易商協會注冊的非金融企業債務融資工具，具體品種有中期票據、非公開定向債務融資工具、短期融資券、超短期融資券等；二是國家發展改革委審批的企業債，具體品種有中小企業集合債、項目收益債和普通企業債等；三是證監會核准或證券自律組織備案的公司債，具體品種有普通公司債（包括可交換公司債）、可轉換公司債等。其中普通公司債按照發行對象的范圍不同，又可細分為面向所有投資者公開發行的公司債（俗稱「大公募」），面向合格投資者公開發行、人數沒有上限的公司債（俗稱「小公募」），面向合格投資者非公開發行、人數不超過200人的公司債（俗稱「私募公司債」）。金融類信用債包括商業銀行、保險公司、證券公司等金融機構發行的債券。

3. 選擇企業債券投資品種時所要考慮的指標有哪些

1、收益率

對於債券投資來說，收益率指標主要包括以下四種：

（1）名義收益率，即票面利率；

（2）直接收益率，又稱即期收益率，是投資者購買債券後的當期收益水平，計算公式為：即期收益率＝年息÷購買價格。如，投資者在年初以110元購買某面值100元的債券，票面利率為5%，則當年可獲得利息100×5%＝5元，那麼投資者當年的即期收益率為5÷110＝4.55%。

（3）到期收益率，是把未來的投資收益折算成現值使之成為購買價格的貼現收益率，又稱最終收益率，計算公式為：

其中，P為債券價格，C是每年的利息，F為到期價值（一般等於面值），n為剩餘年數，當等式成立時所計算出的r就是到期收益率。如，一個剩餘期限為5年的債券，面值100元，票面利率5%，市場價格110元，則通過上面的公式利用試錯法可計算出該債券的到期收益率為2.83%。

（4）持有期收益率，是指投資者在債券到期前出售債券所計算出的貼現收益率，計算公式為：

式中，Pm為賣出價格，m為持有年限（m
一般來說，票面利率和即期收益率對衡量債券投資價值的參考意義不大，投資者在選擇債券投資品種時，主要以到期收益率為評價指標。而投資者在賣出所持有的債券時，則應以持有期收益率為投資效益的評價指標。不過，票面利率的高低直接影響債券對利率變動的敏感程度，所以，二級市場投資者也應關注票面利率。

2、期限

期限對投資者選擇債券很重要。一般投資者會選擇債券的期限與其用錢的時間表相吻合，老練的投資者則會利用期限來增加收益和規避風險。一般來說，期限長的債券市場風險高於期限短的債券。

3、信用質量和擔保

信用質量關繫到本金和利息的安全程度。從理論上講企業債券的信用風險與企業本身的經營狀況直接相關，但從我國的實際情況看，證交所上市的都是AAA級的中央企業債，其信譽與國債及銀行存款相差無幾。債券如具有可靠的擔保，可以提高其信用質量。

4、對利率變動的敏感程度

對利率變動的敏感度衡量債券利率風險的大小，通常用久期值來代表。久期值越大，其受利率變動的影響就越大。久期值的計算公式為：

式中，D為債券的久期值，其餘同上。從公式中我們可以看到，影響債券利率敏感性的因素有三個：期限、票面利率和到期收益率。債券的期限越長、票面利率越低、到期收益率越低，其久期值越大，對利率變動的敏感性越高。

5、交易的活躍程度

交易活躍度高的債券便於很快地買進賣出，價差損失小。交易不活躍的債券則面臨較多的流動性風險，要在收益率上有所補償。我國目前發行上市的企業債券普遍具有流動性不足的問題，但隨著近期企業債市場規模的擴大、交易費用的降低以及回購交易的開放，相信未來企業債市場的流動性會有很大提高。

4. 債券的種類有哪些

債券的種類依劃分標準的不同而不同。目前，我國的債券按發行主體，主要分為政府債券（主要為國庫券）、企業債券和金融債券三種。這三種債券對投資者的投資選擇有不同影響。

一般講，政府債券由國家發行，在各類債券中信譽是最高的，資信可靠，投資風險小，但實際收益率低於其他債券的收益率；企業債券是由企業或企業集團為籌資而發行的債券，其債券信譽低於政府債券或金融債券；金融債券是由金融機構發行的債券，信譽高於企業債券，低於政府債券，風險和實際收益率介於二者之間。

從目前看，企業債券發展很快，但認購對象多是企事業單位和內部職工，發行范圍也比較狹窄，僅限於某一地區或某一企業。除上海等少部分地區外，絕大多數的企業債券不能上市交易，因此，不能吸引全國廣大的投資者。當然，具體到某一地區、某一企業，企業債券對投資者的吸引力往往會大於國庫券和金融債券。但企業債券收益高，風險也大，投資前必須對發行公司的信譽和債券質量予以充分重視。（剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！）

金融債券到期時，按票面金額還本付息，逾期不再計息，而且債券可以轉讓、繼承、抵押，發行對象主要是城鄉居民個人，利率高於同期同檔儲蓄利率水平。所以，對投資保值、減少風險的投資者或用於充當貯藏手段的廣大居民，不失為一種良好的投資對象。但金融債券目前不能掛牌上市交易，債券只能到期時到原發售銀行兌付，對主要想取得收益的投資者缺少吸引力。

國庫券是目前我國廣大投資者交易的主要對象，並且已基本上形成了全國性的國庫券交易市場。在各大城市的交易網點，全國、省、市的報刊，定期或不定期地公布全國和本地的國庫券交易行情，為投資者投資提供了便利。而且，國庫券的收益率一般也高於同期定期儲蓄存款的實際利息收入水平，越來越受到廣大投資者的重視，再加上從1989年起我國發行了保值公債，在一定程度上消除了人們不願購買國債的心理，使國庫券成為投資者最主要的選擇對象和取得收益的主要手段。但也應看到，自我國發行國庫券以來，盡管在國庫券的期限、轉讓、種類、利率等方面有了較大的變化。但由於國庫券的轉讓市場主要集中於大中城市，國債的流通性或變現性受到限制，交易對象僅限於個人，向企業發行的國庫券不能轉讓，轉讓價格有時低於面值，使持有人得不到利息或虧本，影響單位和個人認購國庫券的積極性。

5. 債券投資風險的種類有哪些

一般來說，債券的主要風險形式有利率風險、通貨膨脹風險、政策風險、違約風險和流動性風險，前三者屬於系統風險，而後兩種屬於非系統風險。
一、利率風險
利率風險是指市場利率變動導致債券價格與收益發生變動的風險。由於大多數債券有固定的利率及償還價格，市場利率波動將引起債券價格反方向變化。當市場利率上升並超過債券票面利率時，投資人就不願意購買債券，導致債券需求下降，債券價格因此下跌。反之，當市場利率下跌至低於債券票面利率時，投資者就會爭相購買債券，使債券需求量上升，價格上漲。此外，債券利率風險與債券持有期限的長短密切相關，期限越長，利率風險就越大。
二、通貨膨脹風險
通貨膨脹風險又稱為購買力風險，是指由於通貨膨脹而使債券到期或出售時所獲得的現金的購買力減少，從而使投資者的實際收益低於名義收益的風險。在通貨膨脹情況下，貨幣的購買力就要下降，而債券是一種貨幣性資產，債券發行者在協議中承諾付給債券持有人的利息和本金都是事先約定好的固定金額，此金額不會因通貨膨脹而有所增加，其結果是債券持有人從債券投資中得到的貨幣的實際購買力越來越低。
三、政策風險
政策風險是指由於國家或地方政府的經濟政策變化導致債券價格發生波動而產生的風險。它具有多種形式，如投資人購買某種債券時，國家並不要求對其利息收入納稅，但在後期突然宣布債券要交利息稅，就使投資者的實際收益率下降;又如，投資者購買免稅的政府債券，就面臨著利息稅下調的風險，因為利息稅越高，免稅價值越大，該債券的價格就越高。
四、違約風險
違約風險也稱為信用風險，是指債券發行人不能履行合約規定的義務，無法按期支付利息和償還本金而產生的風險。企業發行債券後，其營運成績、財務狀況都直接反映在債券的市場價格上，一旦企業的營運狀況不良，企業就有可能喪失還本付息的能力，債券的市場價格就會下降。一般而言，政府債券被認為是無違約風險的「金邊債券」。
五、流動性風險
流動性風險是指債券持有人打算出售債券獲取現金時，其所持有債券不能按目前合理的市場價格在短期內出售而形成的風險，又稱為變現能力風險。如果一種債券能夠在較短時間內按市價大量出售，則說明這種債券的流動性較強，投資於這種債券所承擔的流動性風險較小;反之，如果一種債券按市價賣出很困難，則說明其流動性較差，投資者會因此而遭受損失。一般來說，政府債券以及一些著名的大公司債券的流動性較強。

6. 個人投資者可以投資的債券品種有哪些

您好，個人投資者可以投資的債券品種包括：國債、公司債、分離債、可轉債。