不同債券久期的特徵

❶ 債券的久期（ration）究竟是怎麼回事啊請用通俗易懂的方式解釋一下。萬分感謝！

久期（Duration），又稱為「持續期」，解釋有：

1、是一個很好的衡量債券現金流的指標；

2、考量債券時間維度的風險，回收現金流的時間加權平均；

3、衡量債券價格對基礎利率將變化敏感程度的指標；

4、以現金流現值為權重的平均到期時間。

在其券面上，一般印製了債券面額、債券利率、債券期限、債券發行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。其不記名，不掛失，可上市流通。

實物債券是一般意義上的債券，很多國家通過法律或者法規對實物債券的格式予以明確規定。

(1)不同債券久期的特徵擴展閱讀：

債券優點

1、資本成本低

債券的利息可以稅前列支，具有抵稅作用；另外債券投資人比股票投資人的投資風險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低於普通股。

2、具有財務杠桿作用

債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務杠桿作用，在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

3、所籌集資金屬於長期資金

發行債券所籌集的資金一般屬於長期資金，可供企業在1年以上的時間內使用，這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。

4、債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機構籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易並可籌集較大金額的資金。

❷ 久期分析的特點和局限

與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進的利率風險計量方法。缺口分析側重於計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風險對銀行經濟價值的影響，即估算利率變動對所有頭寸的未來現金流現值的潛在影響，從而能夠對利率變動的長期影響進行評估，更為准確地估算利率風險對銀行的影響。但是，久期分析仍然存在一定的局限性。第一，如果在計算敏感性權重時對每一時段使用平均久期，即採用標准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風險，不能反映基準風險，以及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權性風險。第二，對於利率的大幅變動(大於1%),由於頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關系，因此，久期分析的結果就不再准確。

❸ 債券的久期

債券B的久期較大。
B的價格低，所以作為久期分母的P就小，所以久期大。
從直覺上考慮也是如此，兩個屬性完全相同的債券，B是折價債券，說明利率風險大，所以對利率更敏感，所以久期大。

❹ 什麼是債券的久期，修正久期和基點價值

1、債券久期是指由於決定債券價格利率風險大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡單的方法，准確直觀地反映出債券價格的利率風險程度。

2、修正久期是對於給定的到期收益率的微小變動，債券價格的相對變動與其麥考利久期的比例。這種比例關系是一種近似的比例關系，以債券的到期收益率很小為前提。是在考慮了收益率的基礎上對麥考利久期進行的修正，是債券價格對於利率變動靈敏性的更加精確的度量。

3、基點價格值是指到期收益率變化一個基點，也就是0.01個百分點時，債券價格的變動值。基點價格值是價格變化的絕對值，價格變化的相對值稱作價格變動百分比，它是價格變化的絕對值相對於初始價格的百分比，用式子表示就是：價格變動百分比=基點價格值/初始價格。
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❺ 債券 久期是什麼

債券的久期

1.麥考利久期又稱為存續期，是指債券的平均到期時間，回從現值角度度量了債券現金流答的加權平均年限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。

2.零息債券麥考利久期等於期限。

3.麥考利久期公式：Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。

修正的麥考利久期等於麥考利久期除以(1+y)，即：

❻ 什麼是久期,如何理解久期,債券價值屬性與久期的關系是什麼

一般來說，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比.對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。債券的久期越大，利率的變化對該債券價格的影響也越大，因此風險也越大。在降息時，久期大的債券上升幅度較大；在升息時，久期大的債券下跌的幅度也較大。因此，投資者在預期未來升息時，可選擇久期小的債券。在債券分析中久期已經超越了時間的概念，投資者更多地把它用來衡量債券價格變動對利率變化的敏感度，並且經過一定的修正，以使其能精確地量化利率變動給債券價格造成的影響。修正久期越大，債券價格對收益率的變動就越敏感，收益率上升所引起的債券價格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價格上升幅度也越大。想投資債券的話，先積累點這方面的知識或者去理財教育社區或各大論壇看看別人是怎麼投資的會比較好，投資不要魯莽，像債券的話，投資要休閑根據自己的情況選擇合適的種類，收益高的相對風險也較大，同時也要考慮債券的流動性，時間點的把握也很重要，希望對你有幫助。

❼ 債券久期和債券美元久期的區別

你好，美元久期（DD）是指債券定價公式按照泰勒展式展開的第一項系數的乘以負1，實際上就是債券價格對於貼現率的一階導數的相反數。而債券久期（D）可以由DD/[P/(1+y)]得到，y在這里是債券的貼現率。

❽ 請問債券的久期是什麼怎麼用通俗的語言說明白謝謝！

久期表示了債券或債券組合的平均還款期限，它是每次支付現金所用時間的加權平均值，權重為每次支付的現金流的現值占現金流現值總和的比率。

久期用D表示，久期越短， 風險越低；反之，久期長， 風險高。

拓展資料：

久期的計算有不同的方法。首先介紹最簡單的一種，即平均期限(也稱麥考利久期)。這種久期計算方法是將債券的償還期進行加權平均，權數為相應償還期的貨幣流量(利息支付)貼現後與市場價格的比值，即有:

D=1×w1+2×w2+…+n×wn

式中:

ci--第i年的現金流量(支付的利息或本金);

y--債券的到期收益率;

P--當前市場價格。

只有金融機構持有金融債券取得的利息收入才能免稅，使得資金越來越只在金融機構之間流動，會進一步強化金融業為自己服務的傾向，不利於資金向實體經濟流動。因此，建議對所有納稅人持有金融債券取得的利息免徵增值稅。

除了國債、地方政府債和金融債券外，債券還包括各類企業債券，包括企業債券、公司債券、短期融資券、中期票據、中小企業集合票據和非公開定向債務融資工具等(以下統稱企業債券)。根據現行增值稅政策規定，對納稅人持有各類企業債券的利息收入，無論是金融機構持有還是非金融機構持有，一律徵收增值稅。

❾ 債券的久期是什麼意思

債券久期就是考慮了債券產生的所有現金流的現值因素後計算的債券的實際期限，是完全收回利息和本金的加權平均年數。債券的名義期限實際上只考慮了本金的償還，而忽視了利息的支付；債券久期則對本金以外的所有可能支付的現金流都進行了考慮。