債券無風險債券

A. 為什麼風險債卷看作是一個無風險債卷加上一個看跌期權的空頭

風險債券可以理解成無風險債券與看跌期權的合成，本質上是一種風險管理手段！

B. 無風險利率的對債券價值的影響

債券的價格是由其現金流（票息和本金）和貼現率決定的。票息和本金在債券發行之後就是固定的，因此債券價格的漲跌就來自於貼現率的變化。影響利率產品貼現率的主要因素。所謂利率品種是指沒有違約風險的債券品種，因此利率品種的貼現率又稱為無風險利率。
無風險利率是其他一切利率和資產價格的基礎。在現代貨幣體系下，中央銀行一般通過直接或者間接影響無風險利率來實現其宏觀調控目標。金融危機之前，美聯儲的政策工具聯邦基金利率是同業隔夜拆借利率。美聯儲根據經濟形勢直接設定聯邦基金目標利率，並通過公開市場操作確保實際利率在目標利率水平附近。而中國人民銀行則通過直接設定銀行存貸款基準利率，以及通過准備金率和公開市場操作影響市場資金面，從而來影響無風險利率水平。，那麼央行根據什麼因素來決定無風險利率水平呢？
一般而言，央行的政策目標包括充分就業，經濟增長和穩定通脹。美國學者泰勒提出，央行設定經濟增長和通脹的目標水平以及中性利率水平，然後計算目前經濟增長和通脹偏離目標幅度的加權平均值，這個數值加上中性利率水平就是聯邦基金目標利率。也就是說，當經濟增長或通脹低於目標水平時，央行將設置低於中性利率水平的基準利率，以刺激經濟增長和避免通貨緊縮；反之則央行將設置高於中性利率水平的基準利率，以抑制經濟過熱和通貨膨脹。
由於經濟形勢在不斷變化，因此央行認為適宜的無風險利率水平也在不斷變化，這樣中長期的無風險利率就取決於市場對未來無風險利率水平的預期。而這種預期很大程度又取決於市場對於未來經濟增長和通貨膨脹的預期。當市場認為未來經濟增長或者通脹將變得更差時，市場就會預期央行未來更可能降息，從而使得債券價格上漲；反之債券價格將下跌。
對於投資者而言，關鍵在於其對於經濟增長和通脹的預期和市場預期的偏差，進而對央行未來降息概率和幅度的預期的偏差。如果投資者認為經濟增長和通貨膨脹將低於市場預期，那麼投資者應該買入利率品種，反之則應該賣空利率品種。當然最終是否能夠獲利取決於投資者的這種判斷是否正確。

C. 為什麼說國家財政部發行的債券利率為無風險利率

在美國等債券市場抄發達的國家，無風險利率的選取有三種觀點：
觀點1：用短期國債利率作為無風險利率，用根據短期國債利率計算出的股票市場歷史風險溢價收益率作為市場風險溢價收益率的估計值。以這些數據為基礎計算股權資本成本，作為未來現金流的貼現率。
例：使用即期短期國債利率的CAPM模型：百事可樂公司
1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短期國債利率為3.35%，公司股權資本成本的計算如下：
股權成本 = 3.35% + (1.06×6.41%) = 10.14%
我們可以使用10.14%的股權資本作為紅利或現金流的貼現率來計算百事可樂公司股票的價值。
觀點2、使用即期短期政府債券與市場的歷史風險溢價收益率計算第一期(年)的股權資本成本。同時利用期限結構中的遠期利率估計遠期的無風險利率，作為未來時期的股權資本成本。

D. 無風險資產是什麼意思啊

無風險資產抄是指：
沒有任何風險襲或者風險非常小的資產，具有一定的保障而不承擔任何冒險性的固有資產。
所謂無風險資產，是指預期收益標准差為零的資產，相對應的投資則為無風險投資。比如，政府債券在通常情況下就是一種無風險債券，因為其還本付息是可靠的。

相對應於無風險資產的是風險資產是指：
風險資產是指具有未來收益能力的資產,比如股票之股息、債券之利息等等。但是,風險資產的未來收益是不確定的,否則,所有的投資者都會追求那些收益最高的資產,而放棄那些收益最低的資產。於是,在供求均衡的條件下,所有資產的收益將趨於一致。

E. 無風險債券和股票求現在價值問題

傳說中的套利定價理論！！！！！！ 我聽過過 可惜沒看 呵呵 好像挺有趣的 有空學習下 不過你的問題是個簡單的問題 這點是可以肯定的 呵呵 自己看看書吧 套一下公式定理就搞定了

F. 一道債券無風險套利題目

存在無風險套利。假設某人購買10000的國債（根據你上面的數據可以算出這種國債是內一年付息一次）。那容么這種債券的現金流為
第一年年末 利息800
第二年年末 本金+利息=10800
因此可以把付息國債拆分成一種一年期票面價格為800的債券（價格=800/1.04=769.231)和一種票面價格為10800的兩年期零息國債（價格=1088/(1+0.008)^2=9259.259)進行銷售。兩種零息國債的價格之和為10028.490
因此交易商可以獲得無風險的利潤28.490元
也就是說交易商用1萬買入拆分後能賣1萬零28塊。應此存在套利

G. 國債投資真的無風險嗎

中國國債由財政部負責發行，債券的形式而言，中國國債可以分為憑證式國債、無記名（實物）國債和記賬式國債。從債券的交易流通性看，除了從1990年代中期起已不再發售的實物國債之外，憑證式國債屬於不可流通交易型，而記賬式國債可以在證券交易所和銀行間市場進行交易。從債券的存續期限看，國債可分為短期國債（1年以內）、中期國債（1年至10年）和長期國債（10年以上）三種。 債券的特性是定期支付利息和到期償還本金，故而投資債券的風險不但包括違約風險，也包括市場風險。通常意義上，國債作為債券的一種，其「無風險」印象指的是國債沒有違約風險或者違約風險極低。但就市場風險而言，國債並不能置身事外，這也意味著投資於國債未必一定會盈利。 國家是國債的發行主體。一般來說，購買國債並持有到期的投資人可以「無風險」地收獲定期的票息和到期的本金，具有不可轉讓特性的憑證式國債投資就是一例。但時間是持有到期投資方式要付出的主要成本，購買了不可流通交易的國債後，雖然鎖定了投資的收益，卻失去了流動性，若提前兌付則需以損失收益為代價。 對於可交易國債（如記賬式國債）而言，利率波動引起的價格變化是投資的主要風險，即市場風險。受經濟形勢，貨幣政策，投資者資產類偏好，債券本身供求關系等的影響，國債價格在市場上是隨時變動的。由於變現價格要隨行就市，持有國債也就不再是「無風險」資產，這也是資本市場可交易品的根本屬性。對於國債來說，收益率和價格之間呈反向關系，收益率上升，則國債價格下跌；反之若收益率下降，則國債價格上漲。以10年期國債為例，收益率每上升0.10%，債券的市價就會下跌0.7%左右。

H. 可以將債券看做完全無風險嗎

1. 根據債來券的種類不同風險自不同，只不過有些有風險較大，有些風險小，可以忽略不計；

2. 債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的，並且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。

3. 債券根據發行主體可分為國債、金融債券、公司債券；國債由中央政府或者地方政府發行，有國家作擔保，風險最小可以稱之為0 ，金融債券風險相對較大，企業債券風險最大，根據企業的信用狀況以及盈利情況來判斷。
   

I. 研究無風險債券有什麼意義

研究無風險債券的意義，

就是保證你的本金安全。

J. 中央政府債券被稱為無風險債券還是低風險債券

一般情況下，說是無風險債券。如果看美國的教材，肯定是無風險債券。但是，回這個問題還是分情況答看。中央政府債券，如希臘債券就面臨償還不了的危機。美國也好，日本也好，再有實力的國家，如果沒有償還意願（要看政治意願），就只能是廢紙一張。個人觀點，僅供參考。