債券分割市場理論的例子

㈠ 如何理解「利率期限結構在市場分割理論」

該理論認為，由於存在法律、偏好或其他因素的限制，投資者和債券的發行者都不能無成本地實現資金在不同期限的證券之間的自由轉移。因此，證券市場並不是一個統一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場。
不同市場上的利率分別由各市場的供給需求決定。當長期債券供給曲線與需求曲線的交點高於短期債券供給曲線和需求曲線的交點時，債券的收益率曲線向上傾斜；相反，則相反。

㈡ 分割市場理論怎麼解釋典型收益率曲線是向上傾斜的

通常情況下，長期債券相對於短期債券需求較少，因此其價格較低，利率較高，所以典型的收益率曲線是向上傾斜的。

㈢ 市場分割理論的市場分類

市場分割理論把金融市場分為短期、中期和長期三大市場：
1、短期市場的主要參與者是商業銀行、非金融機構和貨幣市場基金等，它們更關注的是本金確定性(或者說安全性)而不是收入的確定性。
2、長期市場的參與者主要是那些債務期限結構比較長的機構，比如人壽保險公司、養老基金等，這些機構具有較強的風險迴避態度，更注重收入的確定性。
3、雖然短期市場和長期市場的投資者的投資動機和目標各有差異，但是兩個市場的參與者都同樣受到法律、規章制度的制約以及降低風險的壓力而集中於不同期限的市場，因此，這兩個市場形成的市場分割基本上是強式的，參與者通常不會進行投資期限之間的轉換。相比之下，中期市場的參與者身份就比較復雜，沒有一群佔主導地位的「忠實」的參與者，從而其功能是弱式的。

㈣ 市場分割理論的觀點

該理論認為，在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者並不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。
當長期債券供給曲線與需求曲線的交點的利率高於短期債券供給曲線與需求曲線的交點時，債券的收益率曲線向上傾斜；相反，當長期債券供給曲線與需求曲線的交點的利率低於短期債券供給曲線與需求曲線的交點時，債券的收益率曲線向下傾斜。

㈤ 市場分割理論的介紹

市場分割理論（Market Segmentation Theory )即將具有不同期限債券的市場完全獨立和相互分割，認為長期債券與短期債券是在不同的相互分割的市場上進行交易的，它們各自達到平衡。 市場分割理論的產生源於市場的非有效性（或非完美性）和投資者的有限理性，它的最早倡導者是卡伯特森(Culbertson，1957)。

㈥ 市場分割理論的簡介

市場分割理論認為預期理論的假設條件在現實中是不成立的，因此也不存在預期形成的收益曲線；事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。
該理論認為，由於存在法律、偏好或其他因素的限制，投資者和債券的發行者都不能無成本地實現資金在不同期限的證券之間的自由轉移。因此，證券市場並不是一個統一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場。

㈦ 分割市場理論的收益

例如，全世界的銀行都發行到期期限為6個月到3年得存款項下負債。為了將這些負債的到期期限與相應資產的到期期限進行配比，這些金融機構通常持有到期期限為6個月到3年的政府債券。而人壽保險公司通常發行到期期限為5到30年得中長期保險單負債，因此它們通常持有5到30年得中長期政府債券與這些資產進行配比。
分割市場理論的要點在於具有不同到期期限的債券的利息收益率應該反映這些債券資產基於不同到期期限的持有願望。比如，不同到期期限的巴西政府債券收益率相同，如果巴西銀行想要提高6個月到3年期的巴西政府債券持有量，那麼這種債券的需求將上升，導致其價格上漲。結果在其他條件不變的情況下這些巴西短期政府債券的收益率將下降。因此短期巴西政府債券的收益率低於長期的巴西政府債券收益率，巴西政府債券的收益率將向上傾斜。

㈧ 市場分割理論與優先置產理論有哪些

市場分割理論(Market Segmentation Theory )即將具有不同期限債券的市場完全獨立和相互分割，認為長期債券與短期債券是在不同的相互分割的市場上進行交易的，它們各自達到平衡。 市場分割理論的產生源於市場的非有效性(或非完美性)和投資者的有限理性，它的最早倡導者是卡伯特森(Culbertson，1957)。
市場分割理論把金融市場分為短期、中期和長期三大市場:
1、短期市場的主要參與者是商業銀行、非金融機構和貨幣市場基金等，它們更關注的是本金確定性(或者說安全性)而不是收入的確定性。
2、長期市場的參與者主要是那些債務期限結構比較長的機構，比如人壽保險公司、養老基金等，這些機構具有較強的風險迴避態度，更注重收入的確定性。
3、雖然短期市場和長期市場的投資者的投資動機和目標各有差異，但是兩個市場的參與者都同樣受到法律、規章制度的制約以及降低風險的壓力而集中於不同期限的市場，因此，這兩個市場形成的市場分割基本上是強式的，參與者通常不會進行投資期限之間的轉換。相比之下，中期市場的參與者身份就比較復雜，沒有一群佔主導地位的"忠實"的參與者，從而其功能是弱式的。

㈨ 分割市場理論的介紹

分割市場理論：認為所有的投資者偏好於使其資產壽命與債務壽命相匹配的投資。他們將不同期限的債券市場視為完全獨立和分割開來的市場，各種期限債券的利率由該債券的供求決定，而不受其它期限債券預期回報率的影響。（強調分割而不是平均）

㈩ 市場分割理論的理論分割

市場分割理論認為出於一些法規、規章制度以及市場參與者目標等因素，借款人和貸款人會把他們的交易局限於一個特定的期限。這些因素歸結起來主要表現在以下三方面：
1、由於政府的某些規章制度，借款人和貸款人被要求只能交易特定期限的金融產品。
2、市場參與者為了規避風險而將投資者局限於某一期限的金融產品。
3、按照西蒙的觀點和行為金融理論，投資者並不追求最優解，而是追求滿意解。
在以上三個因素中，政府的規章制度具有最強的約束力，受該因素制約的借款人和貸款人將不會進行期限債券之間的任何替代，這樣將形成強式的市場分割。規避風險因素居於次席，出於該因素而形成的市場分割屬於半強式的。第三個因素和其他因素對借款人和貸款人的約束力較差，從而形成一種弱式市場分割。