重置債券

A. 為什麼利率下調 重置成本降低

一般經濟良好情況下MPK＝重置成本＝real interest rate

利率的下調，指的是央行過夜市場的借貸利率下調。

你錯在你只是認為利率下調是央行僅僅下調了利率，其他不變。你認為資金自由100塊，利率低，大家都爭著100元，所以造成直接價格上漲。

央行下調利率必須配合增大市場資金量。方法很多

1. 減少銀行儲備金

2. 回購政府債券

3. 印鈔票

4. 政府購買金融機構債券等等

所以實際情況是。

第一天：供需焦點在資金量100塊 利率為10%

第二天：政府增大資金供給25塊，並且下調利率至8%，供需新的焦點就在125塊那裡了。

B. 財通證券重置密碼忘了密碼

服-務-部：010-53815459到開戶的營業部，帶身份證去櫃台上市股票和債券按照計算日的收市價計算，該日無交易的，按照一個交易日的收市價計算。
基金單位凈值 相關圖片2、未上市的股票以其成本價計算。

3、未上市國債及未到期定期存款，以本金加計至估值日的應計利息額計算。

4、如遇特殊情況而無法或不宜以上述規定確定資產價值時，基金管理人依照國家有關規定辦理。

C. 債券的凈值是什麼意思

基金凈值分為單位凈值和累計凈值。

單位凈值是基金單位份額的價格。單位凈值的計算方法是，將組合中股票、債券或其他有價證券(包括現金)的價值加總，並扣除相關的費用，將余額除以總份額。

例如，500000份額的基金，資產包括九百萬的股票和一百萬現金，其資產凈值應該為20元(不考慮扣除的相關費用)。

而累計凈值則是在單位凈值的基礎上，加上基金歷史分紅的金額，得出來的。即：累計凈值=單位凈值每份歷史分紅。

一般來說，買基金、賣基金，大多數時候我們要關注的都是單位凈值。只有當我們要回溯基金長期歷史表現的時候，會關注累計凈值。

單位凈值是股市術語，全稱基金單位凈值，是指開放式基金申購份額及贖回金額計算的基礎，計算公式為：基金單位凈值=（基金資產總值－基金負債）/基金總份額。

每個營業日根據基金所投資證券市場收盤價計算出基金總資產價值，扣除基金當日的各類成本及費用後，得出該基金當日的資產凈值。除以基金當日所發生在外的基金單位總數，就是每單位基金凈值。

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【估值】

1、定義

基金單位凈值的估值是指對基金的資產凈值按照一定的價格進行估算。

2、目的

無論哪一種基金，在初次發行時即將基金總額分成若干個等額的整數份，每一份即為一「基金單位」。在基金的運作過程中，基金單位價格會隨著基金資產值和收益的變化而變化。

為了比較准確地對基金進行計價和報價，使基金價格能較准確地反映基金的真實價值，就必須對某個時點上每基金單位實際代表的價值予以估算，並將估值結果以資產凈值公布。

3、確定

綜觀世界各國的各種基金，因其管理制度的不同而對基金資產凈值的單位凈值估值日的具體規定也不盡相同。不過通常都規定，基金管理人必須在每一個營業日或每周一次或至少每月一次計算並公布基金的資產凈值。

4、估值暫停

基金管理人雖然必須按規定對基金凈資產進行估值，但遇到下列特殊情況，有權暫停估值：基金投資所涉及的證券交易場所遇法定節假日或因故暫停營業時；出現巨額贖回的情形；其他無法抗拒的原因致使管理人無法准確評估基金的資產凈值。

5、基金單位凈值的計算

基金單位凈值的計算包括基金資產凈值總額的計算和基金單位資產凈值的計算。按一般公認的會計原則，基金資產凈值總額=基金資產總額－基金負債總額。

D. 基金凈值是每個月重置嘛

基金凈值是每天都會重置的。
1、基金凈值的概念：
每日開放式基金凈值即基金單位資產凈值，簡稱基金凈值(Net Asset Value,NAV)，即每份基金單位的凈值，等於基金的總資產減去總負債後的余額再除以基金的單位份額總數。指在某一時間點上，基金資產的總市值扣除負債後的余額，它是基金單位持有人的權益。
2、基金凈值的計算方法：
開放式基金每日凈值計算公式為：基金單位資產凈值=(總資產-總負債)/基金單位總數。其中，總資產是指基金擁有的所有資產，包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等;總負債是指基金運作及融資時所形成的負債，包括應付給他人的各項費用、應付資金利息等;基金單位總數是指當時發行在外的基金單位的總量。開放式基金每日凈值的單位總數每天都在變化，因此，須以當日交易結束後的統計數為准。在每個營業日收市後，將當日基金資產凈值除以當日交易截止時的基金單位總數，就得出當日的單位資產凈值。

E. 從「操作手續」看購買 公司債券與股票 有什麼區別

從操作手續來看，沒有區別。最低購買限度都是1手，股票1手100股，債券1手10張。債券購買可以在當天拋出，股票需次日拋出。債券購買只需繳納0.02%的傭金，沒有印花稅。交易所的債券和股票交易最大的區別在於流動性。債券二級市場的現券交易非常的清淡，有些債券甚至1個月都沒有1筆成交。成交活躍的債券不超過50種。

F. 炒股、期貨、債券是什麼意思

炒股就是買賣股票，靠做股票生意而牟利。買了股票其實就是買了企業的所有權
交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為「期貨」。
債券(Bond)是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，想向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。

G. 債券、基金、股票有哪些主要內容說明各類別特點

在債券基金中有些特殊的分類，比如華夏債券和大成債券分A、B、C三類，而工銀強債、招商安泰、博時穩定和鵬華普天分A、B兩類。這之間到底有多少區別？翻了翻晨星，也沒有找到最後的答案。只好一個個招募書去研究。

首先無論是A、B、C三類還是A、B兩類，核心的區別在申購費上。如果是ABC三類的基金，A類一般是代表前端收費，B類代表後端收費，而C類是沒有申購費，無論前端還是後端，都沒有手續費；而AB兩類分類的債券基金，一般A類為有申購費，包括前端和後端。而B類債券沒有任何申購費。也就是ABC三類分類中的A和B類基金是相當於AB兩類分類中的A類，是前端或者後端申購費基金，而ABC三類分類中的C類基金是相當於AB兩類分類中的B類基金，無申購費。

如果仔細去看招募書，在這些沒有申購費的債券基金中，費率中都多出了一條叫「銷售服務費」的東西。在華夏債券的招募書上是這樣寫：「本基金A/B類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額的銷售服務費年費率為0.3%。本基金銷售服務費將專門用於本基金的銷售與基金份額持有人服務，基金管理人將在基金年度報告中對該項費用的列支情況作專項說明。」也就是華夏債券C類雖然不收前端或者後端申購費，但收取銷售服務費。這個銷售服務費是和管理費類似的按照逐日提取的。如果去看華夏A/B和C類基金今年以來的業績，可以發現到今天位置，華夏債券C類的回報落後A/B類0.35個百分點。這就是這個銷售服務費造成的。其他的債券基金也一樣。除了工銀強債B類的銷售服務費為0.4%外，其他幾個無申購費的債券基金的銷售服務費都是0.3%。

天下沒有免費午餐。不收一次性申購費，就按日收去銷售服務費。但這也不是說這中間沒有不同。就說華夏債券ABC三類。由於沒有任何申購費，C類雖然有銷售費，但0.3%的銷售費，3年下來還不到1%，也就是還低於前端申購費（暫時不考慮資產的增值）。這樣也就是大概可以說：如果你確定是短期投資，比如1-2年以下，那選擇C類債券，2年多以上就不合算；如果確定是3年以上就可以選擇B類，因為華夏債券B類的2-3年的收費就只有是0.7%了，而且越長越少；如果對投資期沒有任何判斷，就可以考慮A類前端收費。對於華夏A類債券，持有3年以上就強於C類，但持有1年以下就好於B類。

另外要說明的一個問題是：雖然無申購費債券基金和貨幣基金一樣進出都沒有費用，但債券基金還是有波動的，他的波動雖然小於股票基金，但並不是保本的，債券基金也很可能虧損。所以從本質上和貨幣基金還是有很大區別的。

H. Tobin's Q怎麼求，請說的詳細點，提到的數據最好能從公司年報表裡找到，好算

Tobin`s Q定義為企業的市場價值和資本的重置價值之比。我有兩種方法計算：
第一是權益法，這里的市場價值就是股價乘以發行在外的股數，可以按一天，可以按一周的每日收盤和交易量加權，更可以按照每個價格下的交易額乘以該價格。資本的重置價值就是所有者權益的賬面價值，報表中一定有。
第二是資本法，這里的市場價值就是股權和債權兩部分，股權和上面的計算方法一樣，債權可以按照公開發行債券的數量乘以交易的債券價格。資本重置價值，就是總資產額度。

不過，鑒於報表的發布是按照季度的，所以股價和債券價格，用季度加權平均價格最好。

對於銀行貸款和非上市公司股權，由於缺乏市場交易價格，必須通過估計價格的辦法。這種辦法由於價格本身不精確，即「市場價值」本身就是估計，所以這種情況的托賓Q並不精確，沒有多少指導意義。

I. 什麼是永續債券

你好，永續債又來稱無期源債券，是非金融企業（發行人）在銀行間債券市場注冊發行的「無固定期限、內含發行人贖回權」的債券。永續債的每個付息日，發行人可以自行選擇將當期利息以及已經遞延的所有利息，推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數的限制。
【特徵】一般而言，永續債券具備如下特徵：
1.清償順序：永續債的清償順序一般為次級債務，優先於普通股與優先股；
2.期限與贖回條款：它沒有明確的到期時間或者期限非常長。但永續債券一般都帶有贖回條款；
3.票息和利率重置條款：永續債的票息水平一般很高；
4.利息延遲支付：發行人可自主決定延遲支付利息或在一定條件下強制延遲支付利息；
5.無擔保：永續債存在次級屬性，加上為滿足計入權益所需要的諸多條件，一般不設置擔保等條款。
【優點】永續債對投資者最大的吸引力在於，它為投資者提供了高評級企業的高收益產品。而且由於其回報與股票和優先順序企業債相關度較低，將其納入到投資組合，有助於分散風險。此外，永續債等條款設計靈活，可按照投資者需求進行個性化設計。

J. 債券與股票的聯系區別

債券和股票是可以在證券市場上交易的兩種有價證券，都是證券。債券是固定收益類證券，股票屬於非固定收益類證券，論投資風險，債券屬於低風險類投資，股票屬於高風險類投資。論收益，股票在牛市裡的差價收益，遠高於債券的固定收益，但在熊市裡，投資股票是要賠錢的，如果能避開垃圾債券，投資債券可以獲得安全穩定的收益。