票面利率對債券價格的影響

1. 利率上升，債券價格會下降

舉個簡單的抄例子，一襲年期、固定利息、到期一次性還本付息債券，一年後本息合計=本金（1+票面利率）；那麼該債券的到期收益率就=[本金（1+票面利率）-債券交易價格]/債券交易價格，這里債券交易價格就是在市場上的買入價格；到期收益率公式經過變形=[本金（1+票面利率）]/債券交易價格-1，再次變形後就是1+到期收益率=[本金（1+票面利率）]/債券交易價格；很明顯能夠看出到期收益率與債券交易價格呈線形反比關系。
所謂到期收益率就是該債券提供給在某一價格買入者的實際收益率，不同於票面利率，債券發行本金、票面利率以及債券交易價格均能夠影響到期收益率，一般來說，本金、票面利率是固定不變的，所以債券交易價格的波動直接造成到期收益率的變化。
這里所說的利率，指的是市場利率，也就是目前市場所認可的融資成本，或是市場所認可的收益率水平，當市場利率上升並超過某種債券的到期收益率時，該債券為投資者提供的收益水平已低於市場平均水平，持有人會拋售該種債券，直接導致其價格下跌，而價格的下跌會造成該債券到期收益率水平的提高，當債券到期收益率水平與市場利率持平後，價格不再下跌，市場達到短期平衡。

不知道這么說你能不能明白！！！

2. 為什麼債券的票面利率越低，債券價格的易變性就越大。

書中所說的並沒有錯，但一般來說這個證券投資分析並不是一本專業講述債券理版論的書籍。你或許沒有聽過久期(ration)這一權個詞，債券的久期可以被解釋為收益率變化100個基點(100個基點實際是指1%的收益率)引起的價格變化的百分比估計值。實際上你問債券的易變性與債券久期有關。
債券久期的簡單計算方法是：以債券未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以其距離債券到期日的年限求和，然後以這個總和除以債券目前的價格得到的數值。
現在假設現在有兩種債券的票面利率不一樣的債券，其他事項都一致(不包括債券價格都一致)，即市場要求的收益率相同，按久期的計算方法進行計算一般可以得到票面利率低的債券久期比票面利率高的債券久期要大。
以上只是一個久期的相關理論之一，一般只適用於收益率變化較小的情況之下，若收益率變化較大就會涉及到相關的修正久期和凸性的問題需要對相關理論進行修正的，但一般情況下用久期理論可以解答你以上所問到的問題。

3. 請問債券價格和利率的關系

債券和利率的關系有三種情況。第一種情況是長期債券，其債券隨利率的高低按相反方向版漲落。第二種情況權是國庫券價格，其債券受利率變化影響較小。因為這種債券的償還期短，在這一短時期內國庫券可以較快地得到清償，或在短期內即以新債券可代替舊債券。第三種情況是短期利率，其利率越是反復無常的變動，對債券價格的影響越小。

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4. 市場利率如何影響債券價值

價值決定價格，市場利率降低，意味著新發債券的利率也會降低。

債券的代償期限，從債專券發行日或交易日至債券到屬期日止，市場收益率或成市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降，價值決定價格，債券的價值就是債券的票面利率（以及本金）。

由於債券市場有持續性（每年國家和企業均在市場上大量發行債券），因此，投資者可以認為在任何時間段均可以買到國債。

基於以上情況，投資者在選擇債券的時候，主要考慮當前債券的實際收益率是否符合市場認可的價值。

(4)票面利率對債券價格的影響擴展閱讀：

債券價值的其他影響因素：

1、債券價值與折現率，債券價值與折現率反向變動。

2、債券價值與到期時間，不同的債券，情況有所不同。

利息連續支付債券(或付息期無限小的債券)，當折現率一直保持至到期日不變時，隨著到期日的接近，債券價值向面值回歸。

溢價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸下降，折價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸上升，平價發行的債券，隨著到期日的接近，價值不變。

5. 債券的價格和債券的利息有關系嗎

怎麼說呢，債券的價格本身並不影響債券的票面利率，但是債券的價格影響債券的收益率。例如說，一個債券它的票面利率是6個百分點，你買一張到期就可以得到106元，價格跌了你買入就賺得更多。

6. 為什麼票面利率大於市場利率時,債券溢價發行

當票面利率大於市場利率時，

說明債券發行主體在未來所付出的利息相對市場平均水平高，

作為彌補，相對發行的價格也高。

溢價發行價格減去票面價格就是給發行主體的補償金。

(6)票面利率對債券價格的影響擴展閱讀

1、市場利率對債券價格有重要影響。一般來說，市場利率提高，債券價格下跌；市場利率降低，債券價格有上漲趨勢。而利率的走勢要受到多種因素的影響。

2、公開市場操作方式有兩種：債券現貨交易和回購交易。當央行持續買入債券，市場利率會下降；當央行持續賣出債券，市場利率將上升。當央行持續進行正回購操作，利率會呈現向上的趨勢；當央行持續進行逆回購操作，利率就會呈現向下的趨勢。

3、市場因素的作用 資金的集中程度。如果資金的集中程度很高，都集中在大機構手中，債券交易的需求就會相對較小，一旦這些機構進行交易，就會對市場利率產生較大影響，這時利率就存在產生較大波動的可能。反之，集中程度越低就越趨於穩定。

4、新發債券數量。當發債數量較多，頻率較高時，市場貨幣量減少較快，市場利率有上升趨勢；當發債數量較少，頻率較低時，市場資金較寬松，市場利率就會呈下降趨勢。

5、股票發行。新股發行因為要佔用一定的資金，往往能引起回購利率的較大波動。這時一些機構會通過正回購來融入資金，對資金的需求量增加，因此，利率存在上升的可能。

6、發債體的信用。信用越高，安全性也越高，風險越小，收益也就越小。國債是以國家的信用發行的，信用最高，票面利率最低；企業債是企業的信用，信用最低，需要用較高的票面利率來吸引投資者。

7. 利率升高與債券價格關系

購買債券是一種投資行為，雖然國債的風險較小，但也不是完全額沒有風內險。一般的，債券上容表明的利率稱為「票面利率」，購買了債券就等於固定了以票面利率來領錢。市場利率一般是指銀行利率，銀行利率的變動會影響到債券的價格的變化。這可以從債券的購買者和交易者兩方面來說。
對於債券購買者來說，購買了債券就等於有了一份固定收益，但如果銀行的利率高於債券的票面利率，那麼就相當於手中的債券不值錢了，投資者就可能去市場上拋售，導致債券價格下降。反之，如果銀行利率高於債券票面利率，投資者可能繼續持有，甚至花高價買入債券，那麼債券的價格就會升高。
對於從事債券交易的人來說，如果銀行利率升高，預期用錢去買債券，不如存入銀行。銀行存款的風險低，甚至被稱為無風險投資。而債券的風險就相對高一些。資金從債市流向銀行，投資債券的人少了，供過於求，價格就會下跌。反之，如果銀行利率下調，交易者更願意買入債券，供不應求，債券價格就會上升。