中國債券市場2012

『壹』 債券市場的市場數據

2013年1月央行公布《2013年1月份金融市場運行情況》顯示，2013年1月份，銀行間債券市場發行回債券5214.6億元，同比增答加182.9%，較2012年12月減少14.3%。
央行數據還顯示，截至2013年1月底，我國債券市場債券託管量為26.4萬億元，其中銀行間債券市場債券託管量為25.2萬億元，占債券市場債券託管量的95.4%。銀行間債市一家獨大的格局依然如故，但相比2012年年底的96.2%，佔比有所下降。
債券託管量，即已經發行但尚未到期的債券總量，是衡量債券市場的重要指標之一。從債券託管量的指標考量，最近幾年，中國債券市場可謂突飛猛進。
近幾年來，中國市場債券託管量穩步增長。2008年末，債市債券託管總額為10.3萬億元；2009年末為13.3萬億元；2010年末為16.3萬億元；到了2011年末為22.1萬億元；到了2012年末，這一數字增長為26.0萬億元。
進入2013年，債券市場的規模更是呈現提速跡象，2013年1月份債券託管總量增加4000億元，快於2012年同期。

『貳』 各位大俠們，類似保利債122012這類公司債券和國債是怎麼操作的

對於中國證券市場來說，國債在滬、深證券交易所佔的交易比重是較低的，一般其交易主要是集中在銀行間債券市場上進行交易的，現在的情況就是銀行間市場的債券託管量是佔到全國的債券發行量的90%左右，且債券投資很多時候是通過做債券正回購加大收益的，所謂的正回購就是指把所持有的債券進行質押換取資金再進行債券投資或其他投資，由於一般回購利率是低於債券的收益率，這樣就會存在交易的利差，通過正回購套取這些交易利差。你所說的保利債已經在2013年7月18日到期了，一般來說這些快要到期的公司債或企業債一般是沒有什麼交易量的，且一般這類優質公司的債券主要持有者都集中在機構投資者手中，他們主要是通過做正回購來加大投資收益的，一般這類優質公司的債券的折算率(回購交易一般要對不同債券品種進行換算成一種標准券來計算你所持有的債券面值)是較高的，二級市場交易並不活躍。

『叄』 銀行間債券市場的發展現狀

（一）債券市場主板地位基本確立
我國債券市場分為銀行間債券市場和交易所債券市場，隨著銀行間債券市場規模的急劇擴張，其在我國債券市場的份額和影響力不斷擴大。1997年底,銀行間債券市場的債券託管量僅725億元，2005年底銀行間債券託管量已達到 25.96萬億元；從二級市場交易量來看，2012年銀行間債券市場的現券交易量70.84萬億元；銀行間回購交易量達到147.6萬億元，占回購交易總量的87.1%。銀行間債券市場已經逐步確立了其在我國債券市場中的主板地位。
（二）市場功能逐步顯現，兼具投資和流動性管理功能
銀行間債券市場的快速擴容為商業銀行提供了資金運作的平台，提高了商業銀行的資金運作效率。從1997年至2012年（3月），商業銀行的債券資產總額從0.35萬億元上升到11.7萬億元，占債券總託管量的57%。形成商業銀行龐大的二級儲備，商業銀行相應逐步減少超額准備金的水平，在提高資金運作收益的同時，顯著增強了商業銀行資產的流動性。此外，銀行間債券市場也已成為中央銀行公開市場操作平台。1998年人民銀行開始通過銀行間市場進行現券買賣和回購，對基礎貨幣進行調控，隨著2000年來我國外匯占款的快速增長，2003年開始人民銀行又開始通過銀行間債券市場發行央行票據，截至2012年底，央行票據發行余額1.9萬億元，有效對沖了外匯占款。
（三）與國際市場相比較，市場流動性仍然較低
雖然我國銀行間債券市場交易量大幅增長，但在很大程度上源於債券存量增長,因此總體來講流動性仍然較差。市場流動性可以從換手率指標進行判斷，2005年我國銀行間國債市場的年換手率僅為0.88，而從國際比較來看，同期美國國債市場的換手率高達40，其他發達國家債券市場的換手率一般也達到10左右。這反映了我國債券市場雖然總量快速擴張，但是市場微觀結構和運行效率仍然有待改進。現券市場流動性不足使債券市場作為流動性管理的效果大打折扣，也影響了債券市場的價格發現功能,進一步降低了市場的運作效率。

『肆』 2012當前宏觀經濟的狀況如何,宏觀經濟對債券的影響

2009年，國際經濟環境更趨嚴峻，國內經濟發展面臨著周期性調整和結構性調整雙重壓力。加強和改善宏觀調控，全力應對國際金融危機，保持經濟平穩較快發展，成為全年工作的主線。扭轉經濟增速下滑趨勢：宏觀調控最重要的目標 2008年下半年以來，由美國次貸危機演化而成的國際金融危機不斷擴散蔓延，嚴重沖擊全球經濟，波及范圍之廣、影響程度之深、沖擊強度之大超過人們的預料。受國際金融危機的影響，加上我國經濟本身長期存在的體制性、結構性矛盾，我國經濟運行困難急劇增加。特別是2008年第四季度以來，經濟增速下滑已經成為經濟運行中的突出問題。 一是工業生產顯著放緩。去年最後3個月，全國規模以上工業增加值增幅同比分別回落9.7個、11.9個和11.7個百分點；能源、原材料和運輸需求縮減，鋼材、電解鋁等產品市場價格下降，產能過剩問題明顯暴露。今年前兩個月，工業生產增速雖有所提高，但仍處於近7年來的最低點。 二是對外貿易急劇下滑。去年11、12月份，外貿出口額分別下滑2.2%、2.8%。今年以來，出口下滑幅度進一步加大，1月份下降17.5%，2月份下降25.7%。 三是部分企業經營困難，企業訂單減少、銷售不暢、利潤縮減狀況從沿海向內地、從中小企業向大企業、從外向型行業向其他行業蔓延，虧損企業增加較多。今年前兩個月，全國規模以上工業企業實現利潤同比下降37.3%，創多年來新低。 受經濟增速下滑影響，全國企業用工需求明顯下滑，就業形勢更趨嚴峻。 當前，國際金融危機還在蔓延，我國經濟社會發展面臨前所未有的困難和挑戰。為此，必須堅持靈活審慎的調控方針，提高宏觀調控的應變能力和實際效果，盡快扭轉經濟增速下滑趨勢，保持經濟平穩較快發展。積極的財政政策：最直接、最有效的措施 在外需顯著萎縮的情況下，著力擴大內需是拉動經濟增長的必然選擇。當前，擴大內需最主動、最直接、最有效的辦法就是實施積極的財政政策，大規模增加政府投資，實行結構性減稅。 去年11月5日，我國宏觀調控政策進行了重大調整，財政政策從「穩健」轉為「積極」，貨幣政策從「從緊」轉為「適度寬松」，並大規模增加政府支出，推出了兩年4萬億的經濟刺激計劃，規模相當於2007年GDP的16%。其中，中央政府新增直接投資1.18萬億元，主要用於民生工程、技術改造、生態環境保護、重大基礎設施建設和地震災後恢復重建。根據預算，今年國家將落實1.18萬億中央新增投資中的5915億元。 在大幅度增加政府支出的同時，國家還推出了大規模的減稅計劃。通過減稅、退稅、或抵免稅等多種方式，減輕企業和居民負擔，促進企業投資和居民消費，增強微觀經濟活力。 據初步測算，今年全面實施增值稅轉型，落實已出台的中小企業、房地產和證券交易相關稅收優惠以及出口退稅等方面政策，加上取消和停徵100項行政事業性收費，可減輕企業和居民負擔約5000億元。 受經濟增速放緩、減輕企業和居民稅負等影響，去年四季度以來，我國財政收入出現多年不見的負增長。今年，實施積極的財政政策，又需要大幅增加投資和政府支出，財政收支緊張的矛盾十分突出。 為了彌補財政減收增支形成的缺口，國家今年安排中央財政赤字7500億元，同時發行2000億元地方債券。全國財政赤字合計9500億，雖然增加較多，但仍在我國綜合國力可以承受的范圍。 此外，國家今年將嚴格控制一般性開支，通過優化財政支出結構，繼續加大對改善民生、基礎設施、災後重建等領域的支持力度。適度寬松的貨幣政策：增強金融對經濟增長的支持力度 貨幣政策的變化，始終與宏觀經濟形勢緊密相連。為應對日益嚴峻的國際金融危機，2008年11月我國決定實行適度寬松的貨幣政策。這是貨幣政策近10年來首次提出「適度寬松」。實施適度寬松的貨幣政策，發揮其反周期調節和保障流動性供給的作用，便利、及時、較低成本地供給資金，有利於促進經濟增長。 去年以來，中央銀行連續5次下調金融機構存貸款利率，大幅減輕了企業財務負擔。同時，還連續4次下調存款准備金率，使商業銀行流動資金大幅增加。今年，國家繼續改善金融調控，保證貨幣信貸總量滿足經濟發展需求。為此，廣義貨幣計劃增長17%左右，新增貸款5萬億元以上。今年前兩個月，銀行信貸大規模增長。其中，1月份人民幣貸款增加1.62萬億元，2月份增加1.07萬

『伍』 2012年3年期國債利率是多少

2013年憑證式（二期）國債將於6月10日至6月19日在全國范圍內發售，期限為三年期和五年期，全國發售額度為500億元，年利率分別為5.00%和5.41%。
投資人購買的本期國債從購買之日起開始計息，到期一次還本付息，不計復利，逾期不加計利息。
國債利率的確定主要考慮以下因素：
1、金融市場利率水平。國債利率必須依據金融市場上各種證券的平均利率水平而定。證券利率水平提高，國債利率也應提高，否則國債發行會遇到困難；金融市場平均利率下降時，國債利率水平也應下調，否則政府會蒙受損失。
2、銀行儲蓄利率。一般說來，公債利率以銀行利率為基準，一般要略高於同期銀行儲蓄存款利息，以利於投資者購買國債。但不要過高於銀行儲蓄存款利率，否則形成存款「大搬家」。
3、政府的信用狀況。一般情況下，由於政府信譽高於證券市場私人買賣證券信譽，所以在政府信譽高的情況下，國債利率適當低於金融市場平均利率水平。但如果政府信譽不佳，就必須提高國債利率，才能保證國債順利發行。
4、社會資金供求狀況。當社會資金供應充足，國債利率即可降低；當社會資金供應緊張，國債利率必須相應提高。否則，前者可能導致國家額外的利息支付；後者可能導致國債發行不順利。

『陸』 中國利率市場化正式開始時間是2002年還是2012年

中國利率市場化進程概況
1996年6月1日 ，放開銀行間同業拆借市場利率；
1997年6月，銀行間債券市場正式啟動，同時放開了債券市場債券回購和現券交易利率

1998年，將金融機構對小企業的貸款利率浮動幅度由10%擴大到20%，農村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50% ；
1998年3月，改革再貼現利率及貼現利率的生成機制，放開了貼現和轉貼現利率；
1999年10月，對保險公司大額定期存款實行協議利率，對保險公司3000萬元以上、5年以上大額定期存款，實行保險公司與商業銀行雙方協商利率；
1999年，允許縣以下金融機構貸款利率最高可上浮30%，對小企業貸款利率的最高可上浮30%的規定擴大到所有中型企業；
2000年9月21日，實行外匯利率管理體制改革，放開了外幣貸款利率；300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機構與客戶協商確定；；；；；
2002年，擴大農村信用社利率改革試點范圍，進一步擴大農村信用社利率浮動幅度；統一中外資金融機構外幣利率管理政策；
2002年3月，將境內外資金融機構對中國居民的小額外幣存款，納入中國人民銀行現行小額外幣存款利率管理范圍，實現中外資金融機構在外幣利率政策上的公平待遇；
2003年7月，放開英鎊瑞士法郎和加拿大元的外幣小額存款利率管理，由商業銀行自主決定；
200年11月，對美元、日元、港幣和歐元的小額存款利率實行上限管理；
2004年1月1日，商業銀行、誠信社貸款利率浮動區間上限擴大到貸款基準利率的107倍，農信社貸款利率浮動區間上限擴大到貸款基準利率的2倍，金融機構貸款利率浮動區間下限保持為貸款基準利率的0.9倍不變；
2004年10月29日，不再設定金融機構人民幣貸款利率上限及貸款利率下限；
2005年9月20日，商業銀行被允許決定除定期和活期存款外的6種存款的定價權；
2006年8月，將商業性個人住房貸款利率浮動擴大至基準利率的0.85倍；
2008年10月，將商業性個人住房貸款利率下限擴大至基準利率的0.7倍。

『柒』 2012年長期國債收益多少

2012年5月發行的第五期、第六期儲蓄國債分為3年和5年期，利率分別達到專5.58%和6.15%，是近幾年來國債最屬高收益率。
2012年國債再度發行時，比5月份分別下降了0.82和0.83個百分點。不僅如此，由於央行放寬存款利率浮動區間，一些中小銀行的 3年和 5年利率達到4.675%和5.225%。這使得國債吸引力進一步下降。

『捌』 中國債券市場市值 vs. 滬深兩市市值 （2012年） 最好有準確點兒數字 謝謝

中國債券市場市值超過23.7萬億(數據來源於中國債券信息網)這是根據中央結算公司公布的去年12月底的債券託管量的數據，滬深兩市的市值超過22萬億(這是根據滬、深證券交易所在其網站上對於2013年1月11日公布的總市值數據的總和是22.9萬億，由於12月末至今整體來說大盤漲幅不算很大，故此其變動值不會太多)。