① 本幣升值的利與弊
通常情況下，本幣升值可以降低進口商品的國內價格和增加出口產品的國外價格，通過這種相對價格的變化，進口可以增加，從而生產進口替代品的國內產業可能萎縮；出口可能減少，從而生產出口商品的產業也可能收縮。從這兩個方面來看，貨幣升值可以帶動國內產量和就業的減少，總產出和總需求同步減少，使得物價水平居於下降趨勢[7]。具體而言，本幣升值影響物價水平的渠道與途徑表現為：
（1）貨幣工資機制。從貨幣工資生成機制來看，進口物價的下降引起一國國內整體價格的下降，推動居民生活費用的下降，從而導致在名義工資不變的情況下，實際工資的上升。更高的實際工資則要求購買更多的商品，而國內生產商面對相對下降的商品價格卻無心生產更多的商品，生產量降低引起了供需的缺口的增大，國家不得不進口更多的商品，而更多的低價進口商品則加劇了這種通貨緊縮。如果政府採取嚴格的進口管制，在短期內消費者不但不能從本幣的升值中得到實惠，反而會受到供應短缺的影響。
（2）貨幣供應機制。本幣升值後，由於貨幣工資機制的作用，貨幣供應量相對於實際工資所要求的貨幣供應量是減少的，更多的本幣將被兌換成外匯資產，外匯資產將更多作為國際結算的工具。這也導致了在一定時期內，在貨幣當局發行的貨幣一定的條件下較多的本幣兌換成外幣，無疑導致本國國內貨幣供應量的減少。這種貨幣供應量的減少會使得本國國內已經發生的通貨緊縮雪上加霜。另外，在外匯市場上，升值後政府在結匯方面將支出更少的本國貨幣，會導致貨幣供應的減少。
（3）生產成本機制。本幣升值，出口商品價格相對上升，會導致出口的減少，並可能最終惡化本國的貿易收支，最終使本國總需求水平下降。特別是當一國的對外貿易的依存度很高時，也就是對外貿易額占國內GDP的比重很大時，本幣的升值對一國的影響更大，對物價下調所產生的牽引力，有可能關繫到一國的整個經濟體系。而進口原材料價格相對下降，又推動了本國加工企業、或者大量依靠進口進行生產的企業（如中國的寶鋼）等的生產成本下降，從而也間接對物價的下調產生牽引力。
（4）收入機制。如果國內對進口商品的需求彈性較高，從而本幣的升值不得不導致進口總量的增加，同樣，外國對本國的出口產品的需求彈性較高，從而本幣的升值不得不導致出口的總量減少，本國的收入就會減少，支出就會增加，導致貿易收支的惡化和物價水平的下跌。
當一國跨國公司在本國經濟體系中所佔的比重較大時，本幣的升值將導致本國跨國公司在海外的收入大幅度減少，這其中也包括本國的出口企業。例如，假定豐田公司在海外的收益為100億美元，那麼若日元相對於美元而言每升值一個單位，則其海外的收益相當於減少了100億日元。這一系列的作用，也使得本國的收入減少，導致物價水平下降。
（5）示範機制。本幣升值，使出口商品價格相對上漲，進口商品價格相對下降。對於進口原材料對物價水平的影響，可歸之於生產成本機制。這里要說明的是進口的那些最終消費品，其價格的相對下降，將對同類型產品的價格下調產生較大的牽引力，最終拉動消費價格的下調。
（6）升值的預期機制。或者說，升值的預期本身引致了物價水平的下跌。一種貨幣升值趨勢一旦形成，短期內往往難以逆轉。在這種背景下，生產者把升值預期納入特殊的生產成本，把升值對物價水平可能的負面影響也納入生產函數，進而影響生產的積極性。消費者因本幣的升值預期而更多地傾向於持有外幣資產，消費也傾向於謹慎。這兩方面的作用使得社會總需求相對不足，物價水平趨於下跌。而升值預期形成後，政府往往要採取多種措施抑制本幣的升值，這也對物價上漲造成負面影響。
這也可以解釋，1998年9月開始，日元的短期貶值為什麼沒有導致物價水平的上升。
② 本幣貶值為什麼會造成外國債券的超額供給
根本就沒有什麼聯系，比如，人民幣升值了30%，而美元債券的規模及其債務上限沒有減小反而擴大了，出現了超額供給。
③ 結合資產組合理論,分析一國貨幣當局在本國債券市場上賣出外國債券對市場利率和匯率有什麼影響
1973年，布雷登森林體系解體，固定匯率制度崩潰，實行浮動匯率制度，匯率決定理論有了更進一步的發展。資本市場說在20世紀70年代中後期成為了匯率理論的主流。與傳統的理論相比，匯率的資本市場說更強調了資本流動在匯率決定理論的作用，匯率被看作為資產的價格，由資產的供求決定。依據對本幣資產與外幣資產可替代性的不同假定，資產市場說分為貨幣分析法與資產組合分析法，貨幣分析法假定本幣資產與外幣資產兩者可完全替代。而資產組合分析法假定兩者不可完全替代。在貨幣分析法內部，依對價格彈性的假定不同，又可分為彈性價格貨幣分析法與粘性價格貨幣分析法。 彈性價格貨幣分析法假定所有商品的價格是完全彈性的，這樣，只需考慮貨幣市場的均衡的。其基本模型是： lne=(InMs-InMs')+a(1ny'-lny)+ b(1ni'-lni) a、b> 0 該模型由Cagan的貨幣需求函數及貨幣市場均衡條件MD/P=L(y,i)=kyaib,MD=MS及購買力平價理論三者導出。它表明，該國與外國之間國民收入水平、利率水平及貨幣供給水平通過對各自物價水平的影響而決定了匯率水平。 1977年,Branson提出了匯率的資產組合分析方法。與貨幣分析方法相比，這一理論的特點是假定本幣資產與外幣資產是不完全的替代物，風險等因素使非套補的利率平價不成立，從而需要對本幣資產與外匯資產的供求平衡在兩個獨立的市場上進行考察。二是將該國資產總量直接引入了模型。該國資產總量直接制約著對各種資產的持有量，而經常帳戶的變動會對這一資產總量造成影響。這樣，這一模型將流量因素與存量因素結合了起來。假定該國居民持有三種資產，該國貨幣M,該國政府發行的以本幣為面值的債券B,外國發行的以外幣為面值的債券F,一國資產總量為W=M+B+e'F。一國資產總量是分布在該國貨幣、該國債券、外國債券之中的。從貨幣市場來看，貨幣供給是由政府控制的，貨幣需求是該國利率、外國利率的減函數，是資產總量的增函數。從該國債券市場來看，該國債券供給同樣是由政府控制的，該國債券的需求是該國利率的增函數，外國利率的減函數，是資產總量的增函數。從外國債券市場來看，外國債券的供給是通過經常帳戶的盈餘獲得的，在短期內也是固定的。對外國債券的需求是該國利率的減函數，外國利率的增函數，是資產總量的增函數。在以上三個市場中，不同資產供求的不平衡都會帶來相應的變數（主要是該國利率與匯率）的調整。只有當三個市場都處於平衡狀態時，該國的資產市場整體上才處於平衡狀態。這樣，在短期內，由於各種資產的供給量是既定的，資產市場的平衡會確定該國的利率與匯率水平。在長期內，對於既定的貨幣供給與該國債券供給，經常帳戶的失衡會帶來該國持有的外國債券總量變動，這一變動又會引起資產市場的調整。因此，在長期內，該國資產市場的平衡還要求經常帳戶處於平衡狀態。
④ 人民幣升值貶值對國內國外的影響
央行調整人民幣匯率水平和機制。當天，我看完央行的公告和說明後，得出兩個判斷∶一種可能，央行的決策者聰明絕頂，人民幣匯率問題已經被完全破解；另一種可能，央行故作姿態，緩解了人民幣升值的輿論壓力。但是，更大的麻煩還在後面。
在當天的公告中，央行決定，人民幣兌美元匯率上調約2%，這是一個微乎其微的幅度。但是，如果是作為連續上調匯率的開端，這是一個非常穩妥的選擇，因為它不會給中國的出口企業帶來太大的震動。問題的關鍵是浮動區間∶央行規定，改變後的匯率可以圍繞中心匯率上下浮動3‰，並把頭一天的收盤價作為第二天的中心價。這意味著人民幣匯率可能以每天3‰的速度緩慢上升，直到恢復到市場均衡水平。
當然，這只是我的設想，實際上央行並沒有這么做。三個月來，中國的貿易順差和外匯儲備迅猛增長，美國經濟當局關於人民幣升值的輿論再次升高。這讓人不得不去反思∶央行的匯率變革到底有什麼用？人民幣匯率的未來走勢究竟如何？人民幣升值背後的經濟邏輯是什麼？為回答這些問題，本文將從匯率的交易過程開始，盡最大可能說明人民幣升值的來龍去脈。
一、匯率的本質
以目前的情況為例，除了央行之外，各個商業銀行之間存在一個外匯交易市場。在這個市場中，各商業銀行按照一定的牌價調配參與外貿活動的各個企業對外匯的供給和需求。
賣出美元的大概有兩類企業∶一類是外國來華投資的企業。它們把美元換成人民幣，然後購買土地、廠房、支付工資等；另一類是中國的出口企業。在正常情況下，它們把商品賣到國外，收回美元，再把美元換成人民幣。
買入美元的大概也有兩類企業∶一類是中國的進口企業。它們用人民幣兌換美元，用美元購買外國商品，供應到國內；另一類是中國到外國投資的企業。它們用人民幣換美元，用美元到國外去購買礦山、土地、廠房或其他形式的資產。
可以看到，在外匯市場上，對人民幣的需求源於外國企業對中國商品和生產要素的需求，這種需求同時也表現為美元的供給。對美元的需求源於中國企業對外國商品和生產要素的需求，這種需求同時也表現為人民幣的供給。人民幣兌美元的匯率就由這兩對需求和供給背後的投資及貿易狀況來決定。
有人會問∶投機者和中央銀行的行為不也影響外匯價格么？這個問題稍後解釋。我們先來看，在投資和貿易因素的影響下，匯率如何變動。
舉例說，在一段時期內，外國對中國的投資大於中國對外國的投資，或者外國購買中國的商品多於中國購買外國的商品，或者這四個因素加起來，使得外匯市場上的美元供給大於需求，則美元貶值。換個說法，外匯市場就象一個水池，有兩根管子流入美元，另有兩根管子抽走美元，如果一段時期內美元的流入大於流出，則美元貶值(人民幣升值)；反之美元升值(人民幣貶值)。
眾所周知，中國是一個發展中國家。在中國經濟追趕發達國家的過程中，相對來說，一定會有更多的外國企業來中國投資，也一定會有越來越多的中國商品出口到國外。因此，在一定時期內，如果央行不加干預，流入外匯市場的美元一定多於流出的美元，結果人民幣必然升值。
在人民幣升值之後，中國的商品和生產要素的價格就會相對提高，這種價格變動會遏制外國對中國的投資和進口，進而在總量上，恢復中外投資和貿易的平衡。象這樣，從基本意義上說，由投資和貿易的均衡狀況決定的匯率，就叫均衡匯率。
均衡匯率不僅保證了兩國投資和貿易額的平衡，還有優化資源配置的作用。
打個比方，中國突然成功地發明了「水變油」的技術。這會減少石油進口、增加技術專利出口，從而在外匯市場增加美元供給，使人民幣升值。人民幣升值之後，外國的土地、勞動力和商品都會變得更便宜。這樣一來，中國不僅要出口「水變油」技術，還要利用「水變油」技術到世界各國去投資辦廠。
講最後一句話，我跟在座各位一樣，非常急切的想看到中國的成功，我們希望我們能夠像以前一樣，超英趕美，成為世界上超級強權，但這一切的基礎，是必須有一個法制化的政府所推動的，而一個精英政府就是要推動法制化建設，用嚴刑峻法讓我們這一代社會參與者不敢不有信託責任，大家不要問國家替你做了什麼，想一想你替國家做了什麼。謝謝各位。
⑤ 一國的利率高於外國利率時，資本流入，本國貨幣的需求為什麼增大，本幣升值
1、例如：匯率不變的情況下，人民幣利率較美國利率高，那美國人就更樂意把專美元拿到我屬們國家，向我們的銀行兌換成人民幣，然後將兌換後的人民幣存在銀行里生利息。如果都用美元兌換人民幣，那就造成對人民幣的需求增大，所以本幣升值，外幣貶值。
2、這部分兌換後的人民幣是存在銀行里生利息的，並沒有在市場上流通，對於銀行來說，可供貸款的錢變多了，即貨幣供給增加了，但能不能貸出去是個問題，如果銀行的貸款利率很高，企業和個人可能就不願意向銀行貸款了，這就造成貨幣需求減少了。
前一個」對本國貨幣需求增大「是相對於 外國人換匯時 來說
後一個」對本國貨幣需求減少「是相對於 國內企業和個人貸款意願 來說
⑥ 請問人民幣升值會使國外資本大幅度流入嗎
這事兒不好說，很復雜，要看供給和消費彈性大小，以及我國的產業結構。一國貨幣升值或貶值最根本上是由勞動生產率決定的，勞動生產率的提高了，升值是早晚的問題。
⑦ 為什麼對外國債券的需求增加使匯率上升
需要更多的美元買美國國債，美元需求上升，所以美元增值了。
⑧ 海外債的發行,主要是基於人民幣的升值正確嗎
當然首先債券計價一般以黃金美元最多畢竟，這兩貨幣全世界通用，用人民幣就肯定了人專民幣的國際化，他的流通和屬最重要的安全不會系統性風險，一個貨幣只有人們信任它，才會有它獨有價值，最近幾年隨著中國經濟崛起和在應對金融危機上的臨危不懼，人民受諸多發達和發展中國家青睞，很多國家和和中國貿易交易不再採用美元計算而是直接兌換說明肯定了人名幣…
⑨ 為什麼 本幣升值,不利於吸引外資,有利於對外投資
1、貨幣貶值的好處在於，貶值之後，貶值國的產品的外幣價格就會便宜，從而產生了價格競爭力。但是，要注意，貿易要算的是總價值，貶值是否能達成預期的好處，還要看因應價格的變動而發生的出口數量的變動情況，如果出口數量的增加率足以彌補價格的下降率而有餘，一國的貿易額才會有改善。另外，本國貨幣貶值將使得外國產品的本幣價格上升，增加了進口成本，從而在價格上產生阻礙國外產品進入的結果。兩方面綜合起來看，貶值國的國際收支狀況改善了。但是，貶值還有明顯的壞處。這表現在對外債務上。如果本國貨幣貶值，則用本國貨幣計算的外債價值就增加了。
2、再來看升值。一國貨幣升值，使得該國產品的外幣價格上升，從而導致該國產品的價格競爭力下降，出口就可能相對減少。在另一面，本幣升值後，外國進口產品的本幣價格就下降了，從而產生了刺激進口的效果。兩個結果加起來，就可能出現國際收支惡化的狀況。但是，本幣升值，本國外債的本幣價值就下降了，從而在客觀上產生了降低外債負擔的效果。但是，需要指出，如果一個國家的貨幣很強並能持續，而且，國外對其產品的需求不因價格變動有明顯的減少，則貨幣強勢對該國將產生有利的作用。所謂強勢美元政策，其背後就是這個邏輯。
總之，匯率變動的經濟影響非常復雜，不能簡單地說到底有利還是有弊。一切都要分析，而且要做長期分析。我的看法是，如果說我國經濟增長的強勁態勢能夠保持，如果我們的物價水平能大致保持在較低的水平上，如果我國的利率不產生太大的波動，則長期來看，一個較強的人民幣總體上說是利大於弊的。
⑩ 買美國債券是不是可以對沖人民幣升值
買美國國債主要不是為了對沖人民幣的升值或者貶值。但是可以有這個功能。
首先，在中國國內，如果美圓太多了，相對與人民幣就會貶值，因為國內的錢太多了，錢太多了就會貶值，那樣人民幣就不值錢了。相反，買美國的債券，就相當於把國內外匯儲備的美圓借給了美國。咱門國內的美圓就少了，總體的錢數量少了，人民幣相應就會升值。但是，這都是相對的，不是絕對的。具體問題要具體分析。
其次，買美國債券的主要功能是為了讓外匯儲備升值，因為國內的美圓太多了，放在銀行，銀行是要給利息的，利息從什麼地方來啊？於是買美國債券！這樣能從美國那得來美國的債券利息！簡單的說，就是用外國的利息堵上國內的利息，填補空缺！這樣銀行和國家就不吃虧！
最後！現在買美國的債券，主要是為了幫助美國，保持美圓在國際上的地位，美國是經濟大國，保護他們國家的經濟，對我門國家對外出口有好處，只有美國先從金融危機中解脫出來，中國才能轉危為安。也就是買債券，給他錢，讓美國用錢支持自己國內的經濟。同樣，也為了防止人民幣的貶值或者升值，國家會相應的增持或者減持美國債券。 這樣也是對美國經濟的一種控制。所以西拉里來中國都希望中國多買美國的債券，但是中國政府說話打官腔，買不買不說清楚，這讓美國很頭疼，不敢輕視咱們。中國真是高明。我為自己的 國家自豪！