集合債券集合票據

❶ 非公開定向債務融資工具允許超額配售嗎

非金融企業短期融資券、中期票據簡介短期融資券，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在1年內還本付息的債務融資工具。中期票據，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。據統計，近期發行的中期票據的存續期限在2年-5年不等。短期融資券/中期票據發行的基本要點：1、短期融資券/中期票據的發行人為依法成立且合法存續的非金融企業法人；2、發行對象為全國銀行間債券市場的機構投資人，主要包括商業銀行、保險公司、基金管理公司和證券公司及其他非銀行金融機構；3、發行價格以市場為基礎，採用簿記建檔集中配售的方式確定，主要受到主承銷商議價能力、企業信用評級水平、企業規模大小等因素影響；4、企業發行短期融資券/中期票據所募集的資金應用於符合國家法律法規及政策要求的企業生產經營活動，並在發行文件中明確披露具體資金用途。企業在短期融資券/中期票據發行存續期內變更募集資金用途應提前披露；5、發行規模不能超過企業凈資產的40%。中小企業集合債券，就是由一個機構作為牽頭人，以多個中小企業所構成的集合為發債主體，若干個中小企業各自確定債券發行額度，採用集合債券的形式，使用統一的債券名稱，形成一個總發行額度而向投資人發行的約定到期還本付息的一種企業債券形式。它是以銀行或證券機構作為承銷商，需由擔保機構擔保，評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構參與的新型企業債券方式。集合票據是由人民銀行主導、銀行間交易商協會組織、銀行間債券市場成員參與、在全國銀行間債券市場發行、按約定還本付息的債券融資工具。該工具由2個以上、10個以下中小法人企業，統一冠名發行企業債券。發行額度最高為10億元人民幣，單個企業最高額度為2億元人民幣，但發行額度要小於各企業凈資產的40%。發行期限為2－3年，具體由主承銷商和發行人共同商定。集合票據採取浮動利率方式，票面年利率為一年期整存整取定期儲蓄存款利率加基本利差。基本利差由發行人、主承銷商根據申請情況確定（山東諸城優先順序集合票據基本利差為220BP，高收益級集合票據基本利差為375BP。註：BP，基點。多用在收益率，增長率的描述和描圖的坐標中，為萬分之。）。發行集合票據具有重要意義。一是為中小企業融資開辟了一條新渠道，改變企業融資過分依賴貸款的局面。二是降低成本。山東發行的集合票據綜合利率為5%左右，加上中介費用低於同期貸款利率。三是期限較長，有利於改善企業資產負債結構，為固定資產投入提供了便利。四是降低了門檻。只要企業法律關系明晰、財務狀況正常透明、經交易商協會注冊通過即可發行集合票據。五是集合票據為直接融資工具，利用的是域外資金，客觀上節省了本地金融機構資金，使本地企業得到的資金支持。

❷ 什麼是中小非金融企業集合票據

中小企業集合票據是指2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的中小非金融企業，在銀行間債券市場以「統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行注冊」方式共同發行的，並約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

中小企業集合票據是中國人民銀行、中國銀行間市場交易商協會為了方便中小企業融資，於2009年11月推出的創新金融產品。

(2)集合債券集合票據擴展閱讀：

根據《指引》規定，參加集合企業中小企業集合票據，是指兩個(含)以上、10個(含)以下具有法人資格的企業

1、分別負債、集合發行。集合票據由多家中小企業構成的聯合發行人作為債券發行主體集合發行，各發行企業作為獨立負債主體，在各自的發行額度內承擔按期還本付息的義務，並按照相應比例承擔發行費用，集合發行能夠解決單個企業獨立發行規模小、流動性不足的問題。

2、發行主體和發行規模適中。《指引》第2條明確規定發行主體應為符合國家相關法律法規及政策界定的中小非金融企業，體現了為中小企業服務的宗旨。《指引》明確規定了集合票據中單個企業及整支票據的發行規模，即在任一企業集合票據待償還余額不超過該企業凈資產40%前提下。

3、發行期限靈活。《指引》未對發行期限作出硬性規定，但由於中小企業經營發展具有較大的不確定性，為有效控制風險，中小企業集合票據的期限也不宜過長，具體產品期限結構可由主承銷商和發行主體結合市場環境協商確定。

4、引入了信用增進機制。中小企業集合票據發行主體通常信用級別較低，設立投資者保護機制就變得尤為必要，增信措施的使用能夠在提升債項評級，熨平各發行體之間信用差異的同時，提高投資人對中小企業集合票據的認可度，也為中小企業集合票據產品結構繼續創新預留了空間。

❸ 中小企業集合票據的優勢

1．解決單一企業因規模較小不能獨立發債的矛盾，降低了融資門檻。
2．對單一企業的要求較低，通過集合發債有利於提升單一企業的信用等級，降低融資成本。
3．中小企業能在銀行間債券市場融資，可極大提升企業知名度，樹立良好的信用形象。

❹ 中小企業集合票據的發行條件是什麼

發行中期票據企業一般應符合下列主要規定———具有穩定的償債資金來源，擁有連續三年的經審計的會計報表，且最近一個會計年度盈利；主體信用評級為AAA，待償還債券余額不超過企業凈資產的40%。

❺ 縣域機構是什麼意思

以縣為行政區劃的地理空間范圍內的政府行政機構。
縣域機構是在縣域經濟的基礎上建立的。

補充：
縣域經濟：縱觀縣域經濟的發展歷程和它特有的屬性，縣域經濟是以縣級行政區劃為地理空間，以縣級政權為調控主體，以市場為導向，優化資源配置，具有地域特色和功能完備的區域經濟。作為一種區域經濟，在幅員遼闊的中國，它有著特有的歷史地位和深刻內涵。

❻ 集合債券是set bond 集合票據 用英語怎麼說set instrument嗎

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❼ 什麼是中小企業集合票據

首華農產品的答案，中小企業集合票據是指2個(含)以上、10個(含)以下具有法人資格的企業，在銀行間債券市場以統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行注冊方式共同發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

❽ 中小企業集合票據和中小企業集合債券的區別

票據一般都是銀行口發的，類似中票，ppn什麼的，一般銀行和幾個AA的大券商可以承銷。中小企業集合債券是發改委口的，券商有承銷資質的。

❾ 集合票據和集合債券有什麼區別

1、這兩種債券的審批核准程序和監管所屬部門不同。中小企業集合債券的申請發行採用審批制，由中華人民共和國發展與改革委員會進行監管審批；而中小企業集合票據的發行申請採用核准制，由中國銀行間市場交易商協會進行核准。中小企業集合債券的審批通常需從省級地方政府（地方發改委）報送到中央政府（國家發改委），這段時間往往需要1年左右才能獲得上級關於申請的批復；而中小企業集合票據只需要經過中國銀行間市場交易商協會核准通過即可，一般周期在2-3個月左右，發行申請時間大大短於中小企業集合債券。准備時間的長短影響著融資成本的高低，集合票據能夠以較短的時間通過預發行環節，從而幫助中小企業降低融資成本。雖然集合票據晚於集合債券上市發行，但其在融資成本上的優勢讓其後浪推前浪，較集合債券發展的更為迅速。
2、在擔保增信方面，中小企業集合票據採用了擔保加償債風險准備金的「雙保險」模式，中小企業集合債券只採用了外部擔保模式。在我國擔保體系仍處於發展初期的環境下，擔保資源仍較為稀缺。中小企業集合票據的擔保加償債風險准備金模式使其能夠更加容易突破擔保環節的限制，獲得外部增信，從而完成發行工作。
3、在資金用途和融資市場方面，中小企業集合債券需要明確特定用途，中小企業集合票據則沒有特殊要求。在發行期限方面，中小企業集合債券屬於中長期債券，一般為3～5年，而中小企業集合票據為中短期債券，一般為1～3年；中小企業集合債券面向股票交易所，而中小企業集合票據面向銀行間債券市場。目前，銀行間債券市場的活躍程度要高於交易所的債券市場，這導致中小企業集合票據的發行渠道要好於中小企業集合債券。基於以上分析，可以看出中小企業集合票據在運作的靈活程度等多個方面要優於中小企業集合債券。這在一定程度上決定了現階段中小企業集合票據無論是在發行次數，還是從累計融資規模方面都要明顯優於中小企業集合債券。

❿ 中小企業集合票據的作用

中小企業集合票據的出現帶來了以下幾個積極的作用：
1.中小企業集合票據相對於間接融資來說，具有審批時間較短、融資成本低的特點，它將為解決中小企業融資難的問題提供良好的途徑。
2.中小企業集合票據採取統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增級、統一發行注冊發行方式，解決了單一企業發債規模較小和達不到發債要求的問題。統一冠名、統一信用增級的機制在提升債項評級，熨平各發行體之間信用差異的同時，提高了投資者對中小企業集合票據的認可度，對於增強集合票據的流動性有很大幫助。同時，參與集合票據發行的中小企業僅對自身募集資金額度承擔債務的到期兌付責任，解決了中小企業參與集合票據的後顧之憂。
3.作為銀行間債券市場的又一項直接債務融資工具創新，中小企業集合票據為市場提供了一個全新的投資品種．對於完善債券市場的結構具有積極的作用。
4.中小企業集合票據發行規模總體較小，相對於資金實力雄厚的大銀行來說，受需要授信等內部管理的流程所限，總體上對中小企業集合票據的興趣並不大。但對於中小金融機構和投資者來說，中小企業集合票據則是一個很好的投資品種。