公募債券發行條件

① 如何決定債券發行方式

發行方式指的是在債券發行市場上，企業債券經銷的方法。各個國家社會形態、經濟發展水平、金融制度、經濟體制、金融市場管理都有差異，所以債券發行方式也不同。1.根據企業發行債券對象不同，可分為公募發行和私募發行公募發行也叫公開發行，是發行者沒有特定對象，向社會大眾公開推銷債券的集資方式。公募發行的特點是：一是發行要求嚴格，發行者要向管理機關提交發行注冊申請;公開企業財務狀況，要接受證券評級機構資信評定;二是發行成本高，發行期限長;三是通過債券發行，能加強發行者的社會知名度;四是流動性高，易進行交易轉讓;五是發行中不需要提供優惠條件。私募發行也叫私下發行，是債券發行者只對特定的投資者發行債券的集資方式。一般把與債券發行者有某種關系的投資者作為發行對象。一類是個人投資者，如使用發行單位產品的用戶或發行單位的內部職工;另一類是單位投資，如金融機構，與發行者有密切交往關系的企業等。私募發行的特點是：一是節約發行費用，降低發行成本;二是節省發行時間，不需要到管理機關辦理發行注冊手續;三是不能上市公開轉讓;四是發行條件優惠;五是發行者經營管理易受投資者干涉;六是發行順利，不易失敗。目前，公募發行已成為一種主要發行方式固定下來。採用私募發行的有兩種情況，一是信譽度和知名度低，在證券市場上競爭力差的中小企業;二是名聲顯赫的大企業，有把握實現大額發行，可節省發行成本。2.按是否有中介機構參加劃分為直接發行和間接發行直接發行，指債券發行者不委託專門的證券發行機構，直接向投資者推銷債券。其特點是：第一，可以節約發行費用，集資成本較低;第二，發行數量少，適宜小額發行;第三，發行手續復雜，需要專門人才，有豐富的推銷經驗和較多的代理機構，只有信譽極高的企業才採用這種方法發行債券。間接發行，是指發行者通過中介機構發行債券。包括三種形式：代銷，債券發行人把銷售債券的事務委託承銷商去代辦，發行人承擔發行中的風險。承銷商是發行人的代銷人，發行價格要按發行者意願，能銷多少股就銷多少股，發行期滿推銷不完可退給發行者，發行的風險承銷商不擔保，由發行人完全負責。余額包銷，這種方式是債券發行人就債券發行業務與承銷商兩方簽訂承銷合同，合同書上要寫明當承銷商不能全部銷售的時候，剩餘部分要由承銷商全部買下。這種方式的好處在於把一部分債券發行的風險轉移給了承銷商，也降低了發行費用。余額包銷的方式多為西方國家所採用。包銷，其具體操作程序是承銷商先對發行債券進行資信調查，當認為其各方面條件適合自己業務需要時，與發行企業簽訂包銷合同，承銷商以自己名義買下全部發行的債券，並墊支相當於債券發行價格的全部資金，等待有利機會，將債券上市出售。一般承銷商先是以較低價格從發行者手中購入後，再以略高價格向外發售，買價與售價間的差額是承銷商收入，這個收入再減去發行中的一切費用，餘下的余額就是承銷商的包銷利潤。包銷方式的優越性是發行者不必承擔發行股票風險，並且可一次性得到全部資金，但這種發行方式也有不盡如人意之處，對發行者說，賣給承銷商時價格較低，實質上是支付了較多的發行成本，且不可能獲得溢價發行的好處。3.根據發行條件和投資者的決定方式，可分為招標發行和非招標發行招標發行是由發行者先提出發行債券的內容和銷售條件，由承銷商(中介機構)投標，在規定的開標日期開標，出價最高的獲總經銷權，又叫「公募招標」;非招標發行，也叫協商議價發行，指發行者與承銷者直接協商發行條件，以適應企業需要和市場狀況。

② 什麼公司可以發行債券

股份有限公司，有限責任公司。

公司發行債券需要符合以下要求：股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元，累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%等。

根據《證券法》、《公司法》和《公司債券發行試點辦法》的有關規定，發行公司債券，應當符合下列條件：

1、股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元。

2、本次發行後累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%；金融類公司的累計公司債券余額按金融企業的有關規定計算。

3、公司的生產經營符合法律、行政法規和公司章程的規定，募集的資金投向符合國家產業政策。

4、最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券1年的利息。

5、債券的利率不超過國努院限定的利率水平。

6、公司內部控制制度健全，內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。

7、經資信評級機構評級，債券信用級別良好。

(2)公募債券發行條件擴展閱讀：

有限責任公司公開發行公司債券的發行方式：

按照債券的發行對象，可分為私募發行和公募發行兩種方式。

私募發行是面向少數特定的投資者發行債券，通常以少數關系密切的單位和個人為發行對象，不對所有的投資者公開出售。

私募發行多採取直接銷售的方式，不經過證券發行中介機構,不必向證券管理機關辦理發行注冊手續,可以節省承銷費用和注冊費用，手續比較簡便。但是私募債券不能公開上市，流動性差，利率比公募債券高，發行數額一般不大。

公募債券發行者必須向證券管理機關辦理發行注冊手續。由於發行數額一般較大，通常要委託證券公司等中介機構承銷。公募債券信用度高，可以上市轉讓，因而發行利率通常比私募債券利率為低。

參考資料來源：網路-發行債券

參考資料來源：網路-有限責任公司

參考資料來源：網路-股份有限公司

參考資料來源：網路-中華人民共和國證券法

參考資料來源：網路-中華人民共和國公司法

參考資料來源：網路-公司債券發行試點辦法

③ 債券發行的發行方式

按照債券的實際發行價格和票面價格的異同，債券的發行可分平價發行、溢價發行和折價發行。
平價發行：平價發行，指債券的發行價格和票面額相等，因而發行收入的數額和將來還本數額也相等。前提是債券發行利率和市場利率相同，這在西方國家比較少見。
溢價發行：溢價發行，指債券的發行價格高於票面額，以後償還本金時仍按票面額償還。只有在債券票面利率高於市場利率的條件下才能採用這種方式發行。
折價發行：折價發行，指債券發行價格低於債券票面額，而償還時卻要按票面額償還本金。折價發行是因為規定的票面利率低於市場利率。 按照債券的發行對象，可分為私募發行和公募發行兩種方式。
私募發行：私募發行是指面向少數特定的投資者發行債券，一般以少數關系密切的單位和個人為發行對象，不對所有的投資者公開出售。具體發行對象有兩類：一類是機構投資者，如大的金融機構或是與發行者有密切業務往來的企業等；另一類是個人投資者，如發行單位自己的職工，或是使用發行單位產品的用戶等。私募發行一般多採取直接銷售的方式，不經過證券發行中介機構,不必向證券管理機關辦理發行注冊手續，可以節省承銷費用和注冊費用，手續比較簡便。但是私募債券不能公開上市，流動性差，利率比公募債券高，發行數額一般不大。
公募發行：公募發行是指公開向廣泛不特定的投資者發行債券。公募債券發行者必須向證券管理機關辦理發行注冊手續。由於發行數額一般較大，通常要委託證券公司等中介機構承銷。公募債券信用度高，可以上市轉讓，因而發行利率一般比私募債券利率為低。公募債券採取間接銷售的具體方式又可分為三種：①代銷。發行者和承銷者簽訂協議，由承銷者代為向社會銷售債券。承銷者按規定的發行條件盡力推銷，如果在約定期限內未能按照原定發行數額全部銷售出去，債券剩餘部分可退還給發行者，承銷者不承擔發行風險。採用代銷方式發行債券，手續費一般較低。②余額包銷。承銷者按照規定的發行數額和發行條件，代為向社會推銷債券，在約定期限內推銷債券如果有剩餘，須由承銷者負責認購。採用這種方式銷售債券，承銷者承擔部分發行風險，能夠保證發行者籌資計劃的實現，但承銷費用高於代銷費用。③全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購下來，並且立即向發行者支付全部債券價款，然後再由承銷者向投資者分次推銷。採用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔了全部發行風險，可以保證發行者及時籌集到所需要的資金，因而包銷費用也較余額包銷費用為高。
西方國家以公募方式發行國家債券一般採取招標投標的辦法進行投標又分競爭性投標和非競爭性投標競爭性投標是先由投資者(大多是投資銀行和大證券商)主動投標，然後由政府按照投資者自報的價格和利率，或是從高價開始，或是從低利開始，依次確定中標者名單和配額，直到完成預定發行額為止。非競爭性投標,是政府預先規定債券的發行利率和價格，由投資者申請購買數量，政府按照投資者認購的時間順序，確定他們各自的認購數額，直到完成預定發行額為止。

④ 非公開發行債券需要什麼要求

發行者在申報書中所申明的各項條款和規定,就是債券的發行條件其主要內容有：擬回發行債券數量答、發行價格、償還期限、票面利率、利息支付方式、有無擔保等等。債券的發行條件決定著債券的收益性、流動性和安全性，直接影響著發行者籌資成本的高低和投資者投資收益的多寡。 你說的非公開發行債券就是 私募發行 。 私募發行是指面向少數特定的投資者發行債券，一般以少數關系密切的單位和個人為發行對象，不對所有的投資者公開出售。 具體發行對象有兩類：一類是機構投資者，如大的金融機構或是與發行者有密切業務往來的企業等； 另一類是個人投資者，如發行單位自己的職工，或是使用發行單位產品的用戶等。私募發行一般多採取直接銷售的方式，不經過證券發行中介機構,不必向證券管理機關辦理發行注冊手續,可以節省承銷費用和注冊費用，手續比較簡便。 但是私募債券不能公開上市，流動性差，利率比公募債券高，發行數額一般不大。

⑤ 公募債券的發行

公開發行則通過高風險債券市場進行。在公開發行過程中，投資銀行提供自始至回終的服務。擔任答承銷商的投資銀行同時又是管理層收購的策劃者和發起人。在公開發行下，投資銀行在公開市場上是做市商，使債券流通性較私募大大提高，公募夾層債券購買者的風險因債券流通性的創造而較私募夾層債券購買者承擔的風險為小，因此，發行者不必以贈送股權為誘惑。公募夾層債券的發行價和利率視實際發售日的市場條件如市場利率而定，這對管理層收購者不利，因為在收購交易期間到債券公開發售日之間市場利率有變動的可能。作為公募夾層債券的承銷商，投資銀行承銷毛利大約為發行總額的3.5%，承銷傭金豐厚，但它要提供足夠的服務，甚至作出充任債券上市後做市商這一承諾。

⑥ 債券是怎麼發行的

債券發行概述
債券發行是發行人以借貸資金為目的,依照法律規定的程序向投資人要約發行代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為,債券發行是證券發行的重要形式之一。是以債券形式籌措資金的行為過程通過這一過程,發行者以最終債務人的身份將債券轉移到它的最初投資者手中。

債券發行條件
債券發行的條件指債券發行者發行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保等，由於公司債券通常是以發行條件進行分類的，所以，確定發行條件的同時也就確定了所發行債券的種類。
債券的發行者在發行前必須按照規定向債券管理部門提出申報書；政府債券的發行則須經過國家預算審查批准機關(如國會)的批准。發行者在申報書中所申明的各項條款和規定,就是債券的發行條件其主要內容有：擬發行債券數量、發行價格、償還期限、票面利率、利息支付方式、有無擔保等等。債券的發行條件決定著債券的收益性、流動性和安全性，直接影響著發行者籌資成本的高低和投資者投資收益的多寡。對投資者來說，最為重要的發行條件是債券的票面利率、償還期限和發行價格因為它們決定著債券的投資價值,所以被稱為債券發行的三大基本條件而對發行者來說,除上述條件外，債券的發行數量也是比較重要的，因為它直接影響籌資規模。如果發行數量過多，就會造成銷售困難，甚至影響發行者的信譽以及日後債券的轉讓價格。

債券發行方式
按照債券的發行對象，可分為私募發行和公募發行兩種方式。私募發行是指面向少數特定的投資者發行債券，一般以少數關系密切的單位和個人為發行對象，不對所有的投資者公開出售。具體發行對象有兩類：一類是機構投資者，如大的金融機構或是與發行者有密切業務往來的企業等；另一類是個人投資者，如發行單位自己的職工，或是使用發行單位產品的用戶等。私募發行一般多採取直接銷售的方式，不經過證券發行中介機構,不必向證券管理機關辦理發行注冊手續,可以節省承銷費用和注冊費用，手續比較簡便。但是私募債券不能公開上市，流動性差，利率比公募債券高，發行數額一般不大。
公募發行是指公開向廣泛不特定的投資者發行債券。公募債券發行者必須向證券管理機關辦理發行注冊手續。由於發行數額一般較大，通常要委託證券公司等中介機構承銷。公募債券信用度高，可以上市轉讓，因而發行利率一般比私募債券利率為低。公募債券採取間接銷售的具體方式又可分為三種：①代銷。發行者和承銷者簽訂協議，由承銷者代為向社會銷售債券。承銷者按規定的發行條件盡力推銷，如果在約定期限內未能按照原定發行數額全部銷售出去，債券剩餘部分可退還給發行者，承銷者不承擔發行風險。採用代銷方式發行債券，手續費一般較低。②余額包銷。承銷者按照規定的發行數額和發行條件，代為向社會推銷債券，在約定期限內推銷債券如果有剩餘，須由承銷者負責認購。採用這種方式銷售債券,承銷者承擔部分發行風險,能夠保證發行者籌資計劃的實現，但承銷費用高於代銷費用。③全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購下來，並且立即向發行者支付全部債券價款，然後再由承銷者向投資者分次推銷。採用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔了全部發行風險，可以保證發行者及時籌集到所需要的資金，因而包銷費用也較余額包銷費用為高。
西方國家以公募方式發行國家債券一般採取招標投標的辦法進行投標又分競爭性投標和非競爭性投標競爭性投標是先由投資者(大多是投資銀行和大證券商)主動投標，然後由政府按照投資者自報的價格和利率，或是從高價開始,或是從低利開始,依次確定中標者名單和配額,直到完成預定發行額為止。非競爭性投標,是政府預先規定債券的發行利率和價格，由投資者申請購買數量，政府按照投資者認購的時間順序，確定他們各自的認購數額，直到完成預定發行額為止。
按照債券的實際發行價格和票面價格的異同，債券的發行可分平價發行、溢價發行和折價發行。①平價發行，指債券的發行價格和票面額相等，因而發行收入的數額和將來還本數額也相等。前提是債券發行利率和市場利率相同，這在西方國家比較少見。②溢價發行，指債券的發行價格高於票面額，以後償還本金時仍按票面額償還。只有在債券票面利率高於市場利率的條件下才能採用這種方式發行。③折價發行，指債券發行價格低於債券票面額，而償還時卻要按票面額償還本金。折價發行是因為規定的票面利率低於市場利率。

⑦ 公募債券

公募債券即政府證券，是政府以信用方式發行的債務憑證，包括國債券和地方政府債券；
公募債券跟私募債券相對，公募債券是指向社會公開發行，任何投資者均可購買的債券，向不特定的多數投資者公開募集的債券，它可以在證券市場上轉讓。私募債券是指向與發行者有特定關系的少數投資者募集的債券，其發行和轉讓均有一定的局限性。私募債券的發行手續簡單，一般不能在證券市場上交易。