⑴ 債券市場的種類及特點
債券是一種有抄價證襲券,是社會各類經濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的,並且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務憑證。由於債券的利息通常是事先確定的,所以,債券又被稱為固定利息證券。債券通常包括以下幾個基本要素:1.票面價值;2.價格;3.償還期限。
債券的類型:
對債券可以從各種不同的角度進行分類,並且隨著人們對融通資金需要的多角化,不斷會有各種新的債券形式產生。目前,債券的類型大體有以下幾種。
一、按發行主體分類有:
1.政府債券;
2.金融債券;
3.公司債券;
4.國際債券。
二、按償還期限分類有:
1.短期債券;
2.中期債券;
3.長期債券;
4.永久債券。
三、按利息的支付方式分類有:
1.附息債券;
2.貼現債券,又稱貼水債券。
四、按債券的利率浮動與否分類有:
1.固定利率債券;
2.浮動利率債券。
五、按是否記名分類有:
1.記名債券;
2.不記名債券。
六、按有無抵押擔保分類有:
1.信用債券,也稱無擔保債券;
2.擔保債券。
七、按債券本金的償還方式分類有:
1.期滿償還債券;
2.期中償還債券;
3.延期償還債券。
⑵ 試比較國際證券投資,國際債券投資和國際股票投資的異同點
證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,即通過發行基金單位,集中投資者的資金,
由基金託管人託管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資。
股票是股份公司簽發的證明股東所持股份的憑證,是公司股份的形式。
投資者通過購買股票成為發行公司的所有者,按持股份額獲得經營收益和參與重大決策表決。
債券是指依法定程序發行的,約定在一定期限還本付息的有價證券。其特點是收益固定,風險較小。
證券投資基金與股票、債券相比,存在以下的區別:
(1)投資者地位不同。
股票持有人是公司的股東,有權對公司的重大決策發表自己的意見;
債券的持有人是債券發行人的債權入,享有到期收回本息的權利:
基金單位的持有人是基金的受益人。體現的是信託關系。
(2)風險程度不同。
一般情況下,股票的風險大於基金。
對中小投資者而言,由於受可支配資產總量的限制,只能直接投資於少數幾只股票、這就犯了「把所有雞蛋放在一個籃子里」的投資禁忌,
當其所投資的股票因股市下跌或企業財務狀況惡化時,資本金有可能化為烏有:
而基金的基本原則是組合投資,分散風險,把資金按不同的比例分別投於個同期限、不同種類的有價證券,把風險降至最低程度。
債券在一般情況下,本金得到保證,收益相對固乙風險比基金要小。
(3)收益情況不同。
基金和股票的收益是不確定的,而債券的收益是確定的。一般情況下,基金收益比債券高。
以美國投資基金為例,國際投資者基金等25種基金1976~1981年5年間的收益增長乍,平均為301.6%,
其中最高的20世紀增長投資者基金為465%,最低的晉利特倫德基金為243%;
而1996年國內發行的之種5年期政府債券,利率分別只有13.06%和8.8%。
(4)投資方式不同。
與股票、債券的投資者不同,證券投資基金是一種間接的證券投資方式,基金的投資者不再直接參與有價證券的買賣活動,
不再直接承擔投資風險,而是由專傢具體負責投資方向的確定、投資對象的選擇。
(5)價格取向不同。
在宏觀政治、經濟環境一致的情況下,基金的價格主要決定於資產凈值;
而影響債券價格的主要因素是利率;股票的價格則受供求關系的影響巨大。
(6)投資回收方式不同。
債券投資是有一定期限的,期滿後收回本金;股票投資是無限期的,除非公司破產、進入清算,
投資者不得從公司收回投資,如要收回,只能在證券交易市場上按市場價格變現;
投資基金則要視所持有的基金形態不同而有區別:封閉型基金有一定的期限、期滿後,投資者可按待有的份額分得相應的剩餘資產。
在封閉期內還可以在交易市場上變現;開放型基金一般沒有期限,但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。
雖然幾種投資工具有以上的不同。但彼此問也存在不少聯系:
基金、股票、債券都是有價證券,對它們的投資均為證券投資。基金份額的劃分類似於股票:股票是按「股」劃分,計算其總資產;
基金資產則劃分為若干個「基金單位」,投資者按待有基金單位的份額分享基金的增值收益。
契約型封閉基金與債券情況相似,在契約期滿後一次收回投資。
另外,股票、債券是證券投資基金的投資對象,在國外有專門以股票、債券力投資對象的股票基金和債券基金。
⑶ 國際直接投資的三種主要形式
國際直接投資的三種主要形式:新建投資、跨國並購、股權與非股權參與。
1、新建投資
新建投資即跨國公司等投資者在目標國建立國際商接投資新企業或新工廠,從而形成新的經營單位或新的生產能力的投資行為。
2、跨國並購
一國企業為了某種目的,通過一定的渠道和支付手段,將另一國的企業的整個資產或是以行駛經營控制權的股份買下來。
3、股權與非股權參與
(1)股權參與:是指跨國公司在其子公司中佔有股權的份額。
(2)非股權參與:主要是指跨國公司不參與東道國公司的股份,而是通過與股權沒有直接聯系的技術、管理和銷售渠道向東道國提供各種服務。非股權安排主要是跨國公司面對發展中國家的國有化政策和外資的逐步退出而採取的靈活措施。它們也是保持在發展中國家地位的重要手段。
(3)國際債券投資類型擴展閱讀:
國際直接投資的發展:
國際直接投資理論於60年代初期由海默提出,其後經過維農、巴克利、小島清等人的發展,鄧寧在20世紀70年代末終於完成了國際直接投資的一般理論。這一理論強調了與傳統國際資本流動的兩個不同點:
一是投資於國際直接投資的企業可以獲得更大的收益;
二是投資國際直接投資的企業可以節約交易成本。
⑷ 國際間接投資主要有哪四種形式
國際間接投資主要有優先股股票、普通股股票、政府債券、企業債券四種形式。
國際間接投資的特點:國際間接投資對籌資者的經營活動無控制權。流動性大,風險性小。國際間接投資以取得一定的收益為目的,一般不存在對企業經營管理權的取得問題,即使是在對股權證券進行投資的情況下,也不構成對企業經營管理的有效控制。
(4)國際債券投資類型擴展閱讀:
影響國際間接投資的因素
1、風險性
如果風險性小資產和風險性大的資產都能提供同樣的收益率,投資者當然願意持有風險較小的資產。對私人投資的風險大,對政府投資的風險小。
2、匯率
匯率的變化對國際間接投資的影響較大。
⑸ 債券的種類有哪些
你好,債券可依據不同的標准進行分類:
(1)按發行主體分類:根版據發行主體的權不同,債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。
(2)按付息方式分類:根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息,債券可分為零息債券、附息債券、息票累積債券三類。
(3)按債券形態分類:債券有不同的形式,根據債券券面形式可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。
⑹ 債券分幾種
你好,債券來可依據不同的標源准進行分類:
(1)按發行主體分類:根據發行主體的不同,債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。
(2)按付息方式分類:根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息,債券可分為零息債券、附息債券、息票累積債券三類。
(3)按債券形態分類:債券有不同的形式,根據債券券面形式可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。
⑺ 國際債券通常被分為
根據不同的標准來劃分國際債券,它有多種不同的類型,例如按發行主體劃分,可以分為政府債券、公司債券和金融債券;按發行方劃分,可以分為公募債券和私募債券;按發行市場和面值貨幣劃分,可以分為外國債券與歐洲債券,這種分類法比較常見,我們在此作詳細介紹。
外國債券
外國債券是借款人在外國證券市場上發行以該國貨幣為面值的債券。外國債券是一種傳統的國際債券,在產業革命時期,資本主義企業就通過發行債券,籌措擴大再生產的資金。自從二戰以來,外國債券的地位進一步加強,並且成為籌集長期資本最重要的信用工具。
外國債券的特點是債券發行者在一個國家,債券的面值貨幣和發行市場屬於另一個國家。發行外國債券的國家既有發達國家,如美國、日本、法國等,也有發展中國家,如巴西、中國等。比如,中國國際信託投資公司在日本發行的日元債券即為外國債券。
發行外國債券時對發行地國家的要求比較高。為了使債券能順利地發行,快速地籌集到資金,一般要求發行地國家符合以下條件:第一,該國政局比較穩定,法制比較健全;第二,該國證券市場活躍,資本市場資金充裕;第三,該國的貨幣信用較高。因此,被選作外國債券發行地的國家不多,主要有美國、日本、德國、瑞士等。那麼,外國債券按其面值貨幣的不同,可分為美元債券、日元債券、德國馬克債券、瑞士法郎債券,上個世世紀70年代中期前,美元債券在外國債券的發行領域中始終處於霸主地位,1976年,美元債券是瑞士法郎債券的2倍,但到了1979年後者的發行總值已是前者發行總值的兩倍多。從發展的趨勢來看,美元債券的地位有所下降,而瑞士法郎債券的發行總值則在迅速增加,日元債券也出於上升的勢頭。
歐洲債券
歐洲債券是借款人在其本國之外的資本市場上發行的以第三國的貨幣(歐洲貨幣)為面值的國際債券。其特點是債券發行人、債券發行市場、債券面值三者分別屬於三個不同的國家,具體地說,債券發行人在一個國家,債券在另一國的金融市場發行,債券面值所使用的貨幣又是第三國的。如中國銀行在倫敦發行的美元債券就屬於歐洲債券。與外國債券不同的是歐洲債券可以兌換貨幣為面值,且其發行也不用受各國金融法規的約束,管制較松,審查不嚴,可以由籌集者自由選擇一種較硬的歐洲貨幣為面值貨幣;歐洲債券市場發行費用低,債券發行不繳注冊費,債券持有人不繳利息稅;歐洲債券的利率優惠於銀行利率,一般為固定利率,但浮動利率債券也不斷增加,債券的利率水平是不同時期,不同貨幣單位,不同發行單位而有所差異。
⑻ 債券分幾類怎麼買賣
一是偏債類,該類基金既可以參與新股申購,也可以直接在二級市場上買賣股票,該類基金在債基中屬於高風險高收益者。
二是打新類,該類基金只能參與新股申購,不能直接在二級市場上買賣股票,該類基金風險和收益中等。
三是純債類,該類基金投資於股票的倉位非常低,幾乎可忽略不計,該類基金風險和收益均較低。