私募債券法律法規

⑴ 什麼是基金、私募、債券

1.基金,在商務印書館出版的《現代漢語詞典》上這樣解釋:「為興辦、維持或發展某種事業而儲備的資
金或專門拔款。」這類基金必須用於指定的用途，並單獨進行核算,如扶貧基金,教育基金，見義勇為獎勵基金, 能源交通重點建設基金等等。
這里的基金與上述含意不同，是「證券投資基金」的簡稱，是一種投資理財工具。其特點有以下幾方面。
1.專家理財 理財是人們當代代生活不可或缺的重要組成部分。為了抵禦通貨脹，使金融資產保值增值，應該和必須進行投資理財。但是作為普通散戶，既缺乏足夠的理財知識，也沒有那麼多的時間和精力去打理。投資基金就是花少量的費用，由基金公司的專家為你投資股票、債券和其它金融市場上可以投資的工具。
基金公司擁有一批既有較高學歷、又有豐富投資經驗的專家。他們具有敏銳的觀察力和分析判斷能力,能及時掌握大量的信息資料, 能對金融市場上各種品種的價格變動趨勢作出比較正確的預測，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對於那些沒有時間，或者對市場不太熟悉，不可能專門研究投資決策的中小投資者來說，投資於基金，實際上就可以獲得專家們在市場信息、投資經驗、金融知識和操作技術等方面所擁有的優勢，從而盡可能地避免盲目投資帶來的損失。原全國人大常委會副主任、著名經濟學家成思危曾說「基金作為專家理財的機構投資者,行為比較理性,防範風險的能力也相對較強,有利於市場的穩定發展；另一方面,通過基金可以吸引更多的人進入資本市場。散戶通過購買基金,把錢交給基金管理人去替他運作,基金發揮出專家理財的優勢,既可以減少散戶的成本,又可以避免較大的風險。」因此，由基金公司的專家代為理財，在股市下跌時可以賠得少些，而在股市上漲時可以賺得多些。
2．集合投資 股市中有所謂「莊家」, 就是那些持有巨資的機構或大戶, 具有直接或間接操縱市場的能力，莊家通過各種手段盈利，給某些中小投資者造成損失。個人可用於投資理財的資金有限，金額較小，相對於資金雄厚的機構投資者和腰纏萬貫的大戶，處於弱勢地位，往往容易受到傷害。基金投資進入門檻低，只要1000元就可購買,但是集中大量中小投資者的資金，基金公司在投資活動中就處於強勢相地位。
3．收益共享，風險共擔
基金公司的客戶越多，代客理財的資金額越大，收入越多，經濟效益就越好。因此一般正常情況下，基金公司必然會竭誠為客戶盈利而精心操作，以提高信譽和知名度，增加客戶，擴大資產總額。在基金盈利的情況下，收益共享，公司和客戶兩全其美，皆大歡喜。在基金虧損的情況下則風險共擔。
4．基金是股票和債券的組合
基金的投資范圍，概括起來是：股票、債券和法律法規允許的其它投資工具，包括貨幣市場的生息工具如大額存款和央行票據等，而主要是股票和債券的組合。 「不能將所有的雞蛋都放在一個籃子里」，這是證券投資的箴言。但是，要實現投資資產的多樣化，需要一定的資金實力。對小額投資者而言，由於資金有限，在股票投資時只能限於少數幾只股票，當股市下跌或上市公司財務狀況惡化時，本金將會受到很大的損失，而基金則可以幫助中小投資者解決這個困難。基金憑借其雄厚的資金，在法律規定的投資范圍內，以科學的投資組合把資金按不同的比例分別投於不同期限、不同種類的有價證券，把風險降至最低程度，比單筆投資於某種股票的風險要小得多。
綜觀當前市場上的投資渠道有，股票、債券、基金、貴金屬（黃金和白銀）、商品期貨、股指期貨、外匯、收藏和權證等，其中除基金外，都需要有較深的知識和較豐富的操作經驗，起點門檻要求較高，一般業余中小投資者難以介入。而基金則從以上內容和本手冊其它章節的介紹，可以明顯看出是適合大眾投資的工具。
2.公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露,利潤分配，運行限制等行業規范。其特點有∶1）以眾多投資者為發行對象；（2）籌集潛力大；（3）投資者范圍大（不特定對象的投資者）；（4）可申請在交易所上市。目前的公募基金是最透明、最規范的基金。公募基金對基金管理公司的資格有嚴格的規定，對基金資產的託管人也有嚴格的規定，要受到監管部門的嚴格監管。所以，公募基金的在一般人看來資產更安全，也容易接受。
基金的特點，與公募基金相比，私募基金具有以下優勢：（1）由於私募基金面向少數特定的投資者，因此，其投資目標可能更具有針對性，能夠根據客戶的特殊需求提供度身定做的投資服務產品；（2）一般來說，私募基金所需的各種手續和文件較少，受到的限制也較少，一般法規要求不如公募基金嚴格詳細，如單一股票的投資限制放寬，某一投資者持有基金份額可以超出一定比例，對私募基金規模的最低限制更低等，因此，私募基金的投資更具有靈活性；（3）在信息披露方面，私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的私募是相對於公募而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。私募基金通過非公開方式募集資金。在募集對象上，只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。由於其非公開性，私募基金成為中國資本市場中最為隱秘的一股資本力量。
私募基金投資者可以與基金發起人協商並共同確定基金的投資方向及目標，具有協議性質。由基金發起人單方面確定有關事項，投資人被動接受。它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行。
鑒於私募投資組合，一般只需半年或一年私下公布投資組合及收益即可，政府對其監管遠比公募基金寬松，因而投資更具有隱蔽性，獲得高收益回報的機會也更大。但是，私募基金也存在明顯的缺陷：私募基金受到政府監管相對較寬松，操作缺乏透明度，有可能出現內幕交易、操縱市場等違規行為，將不利於基金持有人利益的保護，在可能取得較高收益的同時，蘊藏著較大的投資風險如基金管理者的道德風險、代理風險等。此外，以這種方式發行的基金證券一般數量不大，而且投資者的認同性、流動性較差，不能上市交易。（4）私募基金的進入門檻較高，遠高於公募基金的1000元，是富人玩的場所。
有一類私募基金稱為陽光私募基金,系藉助信託公司發行，經過監管機構備案，主要投資於二級證券市場，資金實現第三方銀行託管，有定期業績報告。陽光私募基金與一般（即所謂「灰色的」）私募證券基金的區
別主要在於規范化，透明化，由於藉助信託公司平台發行能保證私募認購者的資金安全。陽光私募基金一般僅指以「開放式」發行的私募基金。
3.所謂債券，是國家、地方政府、上市公司，或私人公司為解決財政上的困難而發行的有價證券。債券的利息承諾是契約性的，不論債券人的財務狀況如何，債券發行商均有義務於到期當日，交付本金與利息予債券持有人。不同債券的票面金額大小相差十分懸殊，但現在考慮到買賣和投資的方便，多趨向於發行小面額債券。債券價格是指債券發行時的價格。理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常偏離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。債券利率是債券利息與債券面值的比率。債券利率分為固定利率和浮動利率兩種。債券利率一般為年利率，面值與利率相乘可得出年利息。債券利率直接關繫到債券的收益。影響債券利率的因素主要有銀行利率水平、發行者的資信狀況、債券的償還期限和資金市場的供求情況等。債券還本期限是指從債券發行到歸還本金之間的時間。債券還本期限長短不一，有的只有幾個月，有的長達十幾年。還本期限應在債券票面上註明。債券發行者必須在債券到期日償還本金。債券還本期限的長短，主要取決於發行者對資金需求的時限、未來市場利率的變化趨勢和證券交易市場的發達程度等因素。債券還本方式是指一次還本還是分期還本等，還本方式也應在債券票面上註明。債券的利率通常高於存款利率。債券的收益率並不完全等同於債券的票面利率，而主要取決於債券的買賣價格。債券的安全性，表現在債券持有人到期能無條件地收回本金。債券的發行者都要經過嚴格審查，只有信譽較高的籌資人才被批准發行債券，而且公司發行債券大多需要擔保。當發行公司破產或清算時，要優先償還債券持有者的債券。因此，債券的安全性還是有保障的，比其他的證券投資風險要小得多。
債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺差價。隨著利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，就可獲取較大收益。投資於債券，一方面可以獲得穩定的、高於銀行存款的利息收入，另一方面可以利用債券價格的變動，買賣債券，賺取價差。上市債券具有較好的流動性。當債券持有人急需資金時，可以在交易市場隨時賣出，而且隨著金融市場的進一步開放，債券的流動性將會不斷加強。因此，債券作為投資工具，最適合想獲取固定收入，投資目標屬長期的人。

⑵ 自2016年初以來，有關私募基金的法律，政策，規章等有哪些

目 錄

第一部分 綜合規則 5

一、中華人民共和國證券法 5
二、中華人民共和國證券投資基金法 46
三、私募投資基金監督管理暫行辦法 76
四、證監會關於《私募投資基金監督管理暫行辦法》相關規定的解釋（一） 84
五、證監會關於《私募投資基金監督管理暫行辦法》相關規定的解釋（二） 86

第二部分 基金業協會規則 88

一、私募投資基金管理人登記和基金備案辦法 88
二、關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告 93
三、私募基金管理人登記法律意見書指引 98
四、中國基金業協會負責人就落實《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》相關問題答記者問 101
五、中國基金業協會負責人就發布《關於進一步規范私募基金管理人登記若幹事項的公告》答記者問 107
六、關於進一步優化私募基金登記備案工作若干舉措的通知 115
七、關於改進私募基金管理人登記備案相關工作的通知 117
八、私募基金登記備案相關問題解答(一) 119
九、私募基金登記備案相關問題解答（二） 120
十、私募基金登記備案相關問題解答（三） 121
十一、私募基金登記備案相關問題解答（四） 122
十二、私募基金登記備案相關問題解答（五） 123
十三、私募基金登記備案相關問題解答（六） 124
十四、私募投資基金登記備案的問題解答（七） 125
十五、私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（徵求意見稿） 127
十六、《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（徵求意見稿）》起草說明 136
十七、私募基金投資者風險調查問卷（個人版內容與格式指引）（徵求意見稿） 146
十八、私募投資基金風險揭示書（內容與格式指引）（徵求意見稿） 151
十九、《募集行為辦法》反饋意見登記表（徵求意見稿） 155
二十、關於實行私募基金管理人分類公示制度的具體方案 156
二十一、關於建立「失聯（異常）」私募機構公示制度的通知 159
二十二、私募投資基金管理人內部控制指引 160
二十三、《私募投資基金管理人內部控制指引》起草說明 165
二十四、基金管理公司風險管理指引（試行） 169
二十五、關於進一步完善基金管理公司治理相關問題的意見 181
二十六、《基金業務外包服務指引（試行）》 183
二十七、《基金業務外包服務備案系統操作手冊》 186
二十八、《基金業務外包服務指引（試行）》相關問題解答（一） 187
二十九、基金業務外包服務機構備案簡明流程 191
三十、基金業協會公示第一批私募基金業務外包服務機構名單 194
三十一、基金業協會公示第二批私募基金業務外包服務機構名單 195
三十二、基金業協會公示第三批私募基金業務外包服務機構名單 196
三十三、私募投資基金信息披露管理辦法 197
三十四、《私募投資基金信息披露管理辦法》起草說明 203
三十五、《私募投資基金合同指引（徵求意見稿）》起草說明 209
三十六、私募投資基金合同指引1號 218
三十七、私募投資基金合同指引2號 237
三十八、私募投資基金合同指引3號 241
三十九、基金從業資格考試管理辦法（試行） 244
四十、基金從業人員執業行為自律准則 252
四十一、中國證券投資基金業協會投訴處理辦法（試行） 254
四十二、中國證券投資基金業協會投資基金糾紛調解規則（試行） 257
四十三、中國證券投資基金業協會自律檢查規則（試行） 261
四十四、中國證券投資基金業協會紀律處分實施辦法（試行） 265
四十五、私募基金嚴禁違法公開宣傳推介—基金業協會有關負責人就上海寶銀發表公開信事件答記者問 272
四十六、中國證券投資基金業協會、中國證券監督管理委員會北京監管局關於在北京市開展打擊以私募投資基金為名從事非法集資專項整治行動的通告 273

第三部分 配套規則 276

一、創業投資企業管理暫行辦法 276
二、關於創業投資引導基金規范設立與運作的指導意見 281
三、新興產業創投計劃參股創業投資基金管理暫行辦法 285
四、國家發展改革委辦公廳關於促進股權投資企業規范發展的通知 294
五、政府投資基金暫行管理辦法 300
六、關於取消豁免國有創業投資機構和國有創業投資引導基金國有股轉持義務審批事項後有關管理工作的通知 305
七、申請豁免國有股轉持相關政策的流程說明 309
八、中國人民銀行金融市場司關於私募投資基金進入銀行間債券市場有關事項的通知 310
九、關於引導私募投資基金進入交易所債券市場答記者問 312
十、關於與並購重組行政許可審核相關的私募投資基金備案的問題與解答 314
十一、證監會發行監管問答——關於與發行監管工作相關的私募投資基金備案問題的解答 315
十二、股轉系統關於資產管理計劃、契約型私募基金投資擬掛牌公司股權有關問題解答——機構業務問答（一） 317
十三、股轉系統關於加強參與全國股轉系統業務的私募投資基金備案管理的監管問答函 319
十四、證監會非上市公眾公司監管問答——定向發行（二） 321
十五、中國證券業協會關於拓寬證券投資咨詢公司業務范圍的通知 322
十六、關於證券經營機構參與全國股轉系統相關業務有關問題的通知 324
十七、上市公司與私募基金合作投資事項信息披露業務指引 328
十八、中登公司關於私募投資基金開戶和結算有關問題的通知 333
十九、中登公司私募投資基金開戶和結算常見問題解答 336
二十、證券期貨市場誠信監督管理暫行辦法 337

第四部分 其他法律法規 345

一、中華人民共和國信託法 345
二、中華人民共和國公司法 355
三、中華人民共和國合夥企業法 390
四、中華人民共和國中外合資經營企業法 404
五、中華人民共和國合同法 407
六、中華人民共和國反洗錢法 426
七、中華人民共和國刑法 433
八、中華人民共和國刑法修正案（六） 445
九、中華人民共和國刑法修正案（七） 449

第五部分 公募證券規定（私募證券內控可參考適用） 451

一、證券投資基金管理公司治理准則（試行） 451
二、證券投資基金管理公司內部控制指導意見 462
三、基金管理公司固有資金運用管理暫行規定 470
四、基金管理公司開展投資、研究活動防控內幕交易指導意見 473
五、證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見 476
六、基金管理公司代表基金對外行使投票表決權工作指引 480
七、證券投資基金託管業務管理辦法 484
八、非銀行金融機構開展證券投資基金託管業務暫行規定 493
九、基金管理公司投資管理人員管理指導意見 497
十、基金從業人員證券投資管理指引（試行） 504
十一、關於基金從業人員投資證券投資基金有關事項的規定 508

第六部分 金融機構資產管理業務（僅供參考） 510

一、基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法 510
二、證券投資基金管理公司子公司管理暫行規定 520
三、證券公司客戶資產管理業務管理辦法 527
四、證券公司集合資產管理業務實施細則 537
五、證券公司定向資產管理業務實施細則 549
六、期貨公司資產管理業務試點辦法 558
七、信託公司管理辦法 567
八、信託公司集合資金信託計劃管理辦法 577
九、商業銀行個人理財業務管理暫行辦法 587
十、保險資金運用管理暫行辦法 597
十一、保險資金投資股權暫行辦法 609
十二、關於保險資金投資股權和不動產有關問題的通知 620
十三、保險公司所屬非保險子公司管理暫行辦法 624
十四、中國保監會關於保險資金投資創業投資基金有關事項的通知 631
十五、中國保監會關於設立保險私募基金有關事項的通知 633
十六、中國保監會關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知 637

⑶ 關於私募基金投資者主要有哪些法規規定

中國證券投資基金業協會5日在《私募基金問答》中重申了關於私募基金投資者的主要法規規定。

《證券投資基金法》第八十七條規定，非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過二百人。前款所稱合格投資者，是指達到規定資產規模或者收入水平，並且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力、其基金份額認購金額不低於規定限額的單位和個人。合格投資者的具體標准由國務院證券監督管理機構規定。

《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十一條規定，私募基金應當向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合夥企業法》等法律規定的特定數量。投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓後投資者人數應當符合前款規定。

《私募投資基金監督管理暫行辦法》第十二條規定，私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單只私募基金的金額不低於100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：

(1)凈資產不低於1000萬元的單位;

(2)金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元的個人。

前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信託計劃、保險產品、期貨權益等。

⑷ 公募債券和私募債券的區別，公募債券和私募債券的區別

公募債券和私募債券：
(1)公募債券是向社會廣大公眾發行的債券，可在證券交易內所上市公開買賣。公募債容券的發行必須經過國際公認的資信評級機構的評級，發行債券者須將自己的一切情況公之於眾。
(2)私募債券是指私下向限定數量的投資人發行的債券，這種債券發行金額較小，期限較短，不能上市公開買賣，且債券利率高，但發行價格低。私募債券一般不用經過資信評級機構的評級，也不要求發行人將自己的情況公之於眾，發行手續較簡便。

⑸ 私募基金一法六規

1、《中華人民共和國證券投資基金法》

中華人民共和國證券投資基金法是為了規范證券投資基金活動，保護投資人及相關當事人的合法權益，促進證券投資基金和資本市場的健康發展而制定的法律。

中華人民共和國證券投資基金法是2003年10月28日十屆全國人大常委會第5次會議通過，自2004年6月1日起施行。現行版本為2015年4月24日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十四次會議修正。

⑹ 什麼是私募可轉債

《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》（以下簡稱《決定》）出台，其中涉及到低信用等級高收益債券和私募可轉債等創新金融產品有望率先引入戰略性新興產業。以私募可轉債為例，私募可轉債一直被譽為中小企業的融資利器，對於中小企業的成長幫助巨大，但是目前的法律界定還十分模糊。

從法律角度上來講，私募涉及到了六大領域的關系，即股權關系、債權關系、信託關系、基金關系、委託關系和合夥關系。而可轉債券主要涉及到股權和債權的關系。基於這兩種關系，同樣的法律空間還可以拓展到股轉債方面。

目前我國財經法律還不允許公司間相互直接借債，而是必須通過第三方委託授權，進行企業間的借貸。如果私募可轉債要在法律方面獲得認可的地位，那麼首先要解決公司間直接借貸的合法地位，因為後者直接定義了面向企業發行債券的合法性。」

對於私募可轉債的債券和股權目前都有明確的法律規定。債券方面有《企業債券條例》、《合同法》和《信託法》裡面的條例規定，股權方面有《公司法》相關條例規定。但是，對於股權和債券之間的轉換沒有得到法律的明確定義。按照國際慣例，如果法律禁止的但是沒有得到明確規定的就是允許的，反之亦然。因此，中小企業非公開發行可轉換債券原則上不存在任何法律障礙。現存法條的空缺是未對非公開發行的債券進行明確指引，但這並不構成民間自行創新的障礙。

按照我國目前法律，還沒有專門針對非上市公司可轉債的立法。現在涉及公司債的主要由 《公司法》、《證券法》和證監會的《上市公司證券發行管理辦法》來作出相關的規定。

特別是《公司法》第七章的第一百六十二條和一百六十三條規定了上市公司發行可轉債的具體要求和執行措施。第一百五十五條對發債「核准」進行了規定，而核准發債是公開發行的必經程序，這一法條對非公開發債可以解釋為不適用。公司法第一百五十六條直到一百六十一條規定了一些公司發債的雜項事務，這些都可以為非公開發債所用，沒有沖突。

對於私募可轉債未來的前景，專家認為，私募可轉債就好比是股權和債權之間的橋梁，如果能夠得到相關政策的指引和扶持，那麼肯定是利大於弊。但是，整個的立法過程要符合國家金融發展的整體步伐。