債券違約概率計算公式

Ⅰ 債券的實際收益率怎麼算公式是什麼

1、債券的實際收益率（Yield to Maturity，YTM），指的是這樣一種利率，即它是使某項投資或金融工具未來所能獲得的收益的現值等於其當前價格的利率。到期收益率是衡量利率最為精確的標准。

2、就債券而言，債券實際收益率是指買入債券後持有至期滿得到的收益（包括利息收入和資本損益）與買入債券的實際價格的比率。因此，債券的到期收益率按單利計算的公式為到期收益率=（票面利息+本金損益）/市場價格。

3、當息票利率高於折現率時，債券市場價值大於面值（溢價發行）。息票率小於折現率時債券市場價值小於面值（折價發行）。

(1)債券違約概率計算公式擴展閱讀：

決定債券收益率的因素摘要

1、政府債務違約。

如果市場擔心政府債務違約的可能性，他們可能會要求更高的債券收益率以彌補風險。如果他們認為一個國家不會違約但是安全，那麼債券收益率將相對較低。值得一提的是，發達經濟體的債務違約相對較少（歐元區除外）

2、私營部門儲蓄。

如果私營部門的儲蓄水平很高，那麼對債券的需求往往會更高，因為它們是利用儲蓄的好方法，而且收益率相對較低。在不確定和低增長期間，儲蓄往往會增加。

3、經濟增長前景。

債券是股票和私人資本等其他形式投資的替代品。如果經濟增長強勁，那麼股票和私人投資的前景會有所改善，因此債券的吸引力相對較小，收益率也會上升。

4、經濟衰退。

同樣，經濟衰退往往會導致債券收益率下降。這是因為，在不確定和負增長時，人們寧願擁有政府債券的安全性 – 而不是風險較高的公司股票。

5、利率。

如果中央銀行降低基準利率，這也會降低債券收益率。較低的銀行存款利率使人們尋找政府債券等替代品。

6、通貨膨脹。

如果市場擔心通脹，那麼通脹就有能力降低債券的實際價值。如果你現在借到1000英鎊，但未來10年的通貨膨脹率為20％，那麼1000英鎊的債券價值將迅速下降。因此，較高的通貨膨脹將減少對債券的需求並導致更高的債券收益率。

Ⅱ KPMG風險中性定價模型如何計算債券違約率。

設P為該債券1年內的非違約概率，根據KPMG風險中性定價模型有，k=16.7%;回收率=0;i=5%

回P(1+16.7%)+(1-P)(1+16.7%)x0=1+5% 可求得P=89.97%，即其違約概率為答1-89.97%=10.03%

Ⅲ 怎麼計算不違約概率

=(1-1%)(1-2%)(1-5%)(1-10%)(1-15%)
=71%

Ⅳ 債券信用評級aa說明有多大概率違約

這個信用評級和違約率沒有什麼直接的聯系，有這個信用評級證明企業在信用及合同履行情況有較好的執行記錄，但是並不能保證不出現違約的情況，所以合作前要確認好合作條款的各項內容，白紙黑字寫下了才是硬道理。
個人觀點，望採納~

Ⅳ 違約損失率的預測方法

鑒於歷史數據平均值法的局限性，人們開始研究更多的方法來更加准確地估計LGD。這些方法主要包括以下三類：
1、歷史數據回歸分析法
這種方法是根據違約資產的LGD歷史數據和理論因子模型應用統計回歸分析和模擬方法建立起預測模型，然後將特定項目相關數據輸入預測模型中得出該項目的LGD預測值。最為典型的是穆迪KMV公司的LossCalc模型。該模型利用穆迪公司擁有的美國過去20多年1800多個違約觀察數據，覆蓋了各個行業中900多個違約上市和非上市企業，對美國債券、貸款和優先股LGD建立了立即違約LGD和1年後違約LGD兩種版本的預測模型。該預測模型的理論模型中對LGD的解釋變數包括包括4大類(項目、公司、行業和宏觀經濟)9個因子。據穆迪公司稱，該模型的對LGD的預測效果優於傳統歷史數據平均值法。
2、市場數據隱含分析法
從市場上尚未出現違約的正常債券或貸款的信用升水幅度中隱含的風險信息(包括PD和LGD)分析得出。該方法的理論前提是市場對債券定價是有效的，能夠有效及時地反映債券發行企業信用風險的變化。這種變化反映在債券的信用升水中，即具有信用風險的公司債券的收益率與沒有信用風險的同期限國債收益率的差額。 由於PD與LGD的乘積反映了債券的預期損失，是債券信用風險的重要內容，因此，反映信用風險的信用升水也同樣反映了PD與LGD。在PD可以通過其特定的方法估測出來的情況下，隱含在信用升水中的LGD也就可以求解出來。顯然，這種方法要應用復雜的資產定價模型，也需要充足的數據來支持這種復雜的分析。目前該方法在債券定價和信用衍生產品定價中有一定的應用，在銀行貸款風險中則應用較少。
3、清收數據貼現法
不同於上述兩者方法利用違約的歷史數據或債券交易的市場數據，清收數據貼現法是根據通過預測違約了的不良資產在清收過程的現金流，並計算出其貼現值而得出LGD。應用這種方法的關鍵在於兩個方面，一是對清收現金流的數額及其時間分布的合理估計；二是確定採用與風險水平相應的貼現率。顯然，這兩個方面都並非容易做到，尤其是對預期現金流貼現率的選用，對於已經違約的資產而言，採用多高的貼現率才能充分而又適當地反映其風險水平是非常困難的，這其中，主觀經驗判斷的應用是不可避免的。由於這種方法不需要市場交易數據，比較適宜於估算銀行貸款的LGD。

Ⅵ FRM考試，違約率是如何計算的

在考生備考FRM考試時，其中一個重要的金融知識點就是違約率。那麼，違約率是如何計算的呢？下文融躍做詳細介紹。
1. 邊際死亡率(MMR)=第t年內違約債券的總價值/t年開始時債券總體的總價值。累計死亡率=SRt=1-MMR
t是第t年的存活率，SRT是在第T年末的存活率。實證研究表明，回收率和損失率與債券的級別有關；重組過程中，高優先順序債券的 realized return 是要高於低優先順序的。對於所有的等級，邊際死亡率在債券的*初會上升，但是隨後會下降。
2. 兩個評級機構和Altman在對rating migration（評級移動）進行實證研究時存在區別的地方：
a.時間區間（1970-1979上升多，1981-1995下降多）。
b.債券樣本。
c.rating withdraw category。
3.評級老化效應，期限長的債券可能更傾向於違約。價格和價差的變化是在信用等級的變化之前的。
4.估計信用等級變化對債券價格影響的方法。
a.直接觀察
b.價差分解
c.修正久期*收益率的變化
d.估計信用等級變化，再將現金流貼現到到期日。
5.對固定收益組合應用標准組合理論的困難
a.相關性矩陣的數目
b.相關變數不確定
c.不穩定的相關性
d.收益的分布，非對稱
e.持有期間缺乏價格發現機制。
f.缺少數據。
6.預期損失=違約概率*違約嚴重性，違約嚴重性就代表了貸款損失的比率。
7.債券的mean loss rate=PD(1-Recovery rate)。
Risk neutral mean loss rate=1-賣出的價格/面值。也就是用於貸款出售過程。
8.非預期損失並未與定價機制結合在一起。
地域性的分散化並不一定會降低組合風險。

Ⅶ 知道國債年收益率,債券違約率,違約損失率,如何求預期收益率

預期收益率=國債年收益*（1-債券違約率*違約損失率）

Ⅷ 帶有違約風險的債券到期收益率怎麼算

其實不難復，就是一個預期收益制問題。
你舉得例子是這樣做的 881.94*（1+r）=1050
你用的是一年的例子，具體的就不深說了，相信你也會。

那麼在此基礎上，對於10%的可能違約的情況
907.14*（1+r）=0.1*400+0.9（1000+50） 就可以求得了
PS：我假定了票面價值和利息沒變，估計原題中不是1000和50吧，你看得明白就好了~

Ⅸ 請問違約損失率該怎麼計算和違約率有什麼關系

違約損失率是，很多情況是，雖然一個債券或者一項貸款違約了，但是你還是有機會收回點東西來彌補損失的，並不一定是百分之百不償付，得到償付的金額對原本應償付金額的比率就是違約償付率。1－違約償付率＝違約償付率

Ⅹ 金融市場學關於債券的問題，有點不明白，跪求高人給出計算過程！

1.
第一種zero－bond的價格是$463.19；
第二種8％的是$1000
第三種10％的是$1134.20
你可以用專業的
金融計算器
可以直接得出答案，或者用公式也行
2.
你可以
仙童
國7％算出此
債券價格
為$627.73，然後再求五年贖回後的收益率為17.08%
3.
久期
是什麼意思？不好意思，我是在美國學的這些，你能幫我翻譯成因為嗎，這樣我應該是會算的：）
還有問題可以繼續問我！