到期一次還本付息的平價債券

⑴ 某公司發行一種1000元面值的債券，票面利率為10％，期限5年，每年支付一次利息，到期一次還本。

解：債券的發行價格是債券發行時使用的價格，亦即投資者購買債券時所支付的價格。公司債券的發行價格通常有三種：平價、溢價和折價。

債券發行價格的計算公式為：

PV=I（P/A，i，n）+M（P/F，i，n）

其中：PV——債券的內在價值

It——債券各年的利息

M——債券的面值

n——債券到期年限

（1）市場利率是12％

∴票面利率10%<市場利率12%，折價發行

PV=1000*10%*（P/A，12%，5）+1000*（P/F，12%，5）

=100*3.6048+1000*0.5674

=927.88（元）

（2）市場利率是10%

∴票面利率10%=市場利率10%，平價發行

PV=1000*10%*（P/A，10%，5）+1000*（P/F，10%，5）

=100*3.7908+1000*0.6209

=999.98≈1000（元）

（3）市場利率是8%

∴票面利率10%>市場利率8%，溢價發行

PV=1000*10%*（P/A，8%，5）+1000*（P/F，8%，5）

=100*3.9927+1000*0.6806

=1079.87（元）

年金現值系數表和復利現值系數表如下

⑵ 某投資者平價購入一張面額為1000元、期限為2年、年利率為10%（單利）、到期一次性還本付息的債券

(1)到期本利和1000*10%*2+1000=1200
（2）貼現息=1000*6%*(3/12)=20
(3)總收益=1000*10%*（12+9）/12-20=163.33
年收益率=163.33/1000/[（12+9）/12]*100%=8.91%
(4)銀行收益=20+1000*10%*(3/12)=45
銀行年收益率=45/1000*(12/3)*100%=18%

⑶ 某公司持有平價發行的債券，面值10萬元，5年期，票面利率12%，單利計息，到期一次還本付息，該債券的到期

最近也在學習這個 頭疼啊 來咯弄了弄弄弄弄

⑷ 有一筆國債，5年期，平價發行，票面利率12.22%，單利計息，到期一次還本付息，期到期收益率為多少，求解答

單利折現 P=F/（1+n*i) ，所以票面利率等於到期收益率，都是12.22%

⑸ 某投資者平價購入一張面額為10000元、期限為2年、年利率為8% （單利）、到期一次性還本付息的債券，離到期

樓上第二題貼現額計算是錯的，應該11600－8％×11600×3/12

⑹ 假設有一債券面值1000，票面利率0.06，到期一次還本付息，實際利率假定也是0.06，那發行價應

票面利率與實際利率一致。不應該折價發行的，應該平價發行不存在利息調整的問題。
如果真的發行價是折價發行，那麼實際利率應該重新計算才對。用重新計算的實際利率作為以後期計算實際利息的利率。
990.75=（1000+1000*0.06*n）/(1+i)^n 算出i
再每期計算實際應計利息。

⑺ 有一筆國債，5年期，平價發行，票面利率10%，單利計息，到期一次還本息，其到期收益率是()

所謂平價發行，是相對於溢價發行的。溢價發行就是申購該國債需要付出超出其面值一定比例的資金。比如某國債以溢價10%發行，你買10萬的，就需要花11萬才可以。而平價發行，則相當於無溢價。
所謂單利計息，是相對於復利計息的，復利就是俗稱的利滾利，到期一次利息並入本金繼續獲利，單利計息就是每年的利息皆只對本金部分付息。

這樣就簡單了。無論該國債是一年付息一次還是兩次，利率是標準的年利率，已經給出來了，是10%。單次計息，那五年就是10%X5=50%。沒有溢價發行，是平價發行的，也不必再減去溢價成本。50%再除以5年，還是10%。
這哪還用什麼計算過程。
如果有溢價發行，或者復利，再或者給出了5年來每年的通脹率，求問實際利率（相對於名義利率），那還有得算。

公式的話，很簡單：
V=I*(p/A,i,n)+M*(p/s,i,n)

字母代表
V—債券的價格（發行價格，如無溢價/平價發行則V=M）
I—每年的利息
M—面值
n—到期的年數
i—折現率

⑻ 一次還本付息債券的計算【財務管理】

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【備考指導】 到期一次還本付息的債券的資本成本的計算



東北虎樓主

2011-12-21 13:47:551791514

書中介紹了分期付息債券稅後資本成本的計算方法，如果是單利計息到期一次還本付息的債券應如何計算？或復利計算到期一次還本付息應如何計算？
【解答】
（1）對於「單利計息、到期一次還本付息」的債券而言，雖然利息到期一次支付，但是，利息抵稅並不是一次性的，而是分期抵稅，並且每期抵稅的數額相等。因此，假設稅後資本成本為r，則應該這樣計算：
發行價格×（1－籌資費用率）＝到期支付的本利和的現值－利息抵稅現值
＝債券面值×（1＋債券期限×票面利率）×（P/S，r，n）－利息抵稅額×（P/A，r，n）
＝債券面值×（1＋債券期限×票面利率）×（P/S，r，n）－債券面值×票面利率×所得稅率×（P/A，r，n）
假設：債券面值為1000元，平價發行，籌資費率為5％，期限為3年，票面利率為10％，單利計息，到期一次還本付息，所得稅率為30％。
則：1000×（1－5％）＝1000×（1＋3×10％）×（P/S，r，3）－1000×10％×30％×（P/A，r，3）
（2）對於「復利計息、到期一次還本付息」的債券而言，也是分期抵稅，但是由於每期利息不相等，因此每期抵稅的數額不相等，只能按照復利折現的方法分別計算利息抵稅的現值。假設稅後資本成本為r，則應該這樣計算：
發行價格×（1－籌資費用率）＝到期支付的本利和的現值－利息抵稅現值
＝債券面值×（S/P，票面利率，n）×（P/S，r，n）－各期利息抵稅現值之和
假設：債券面值為1000元，平價發行，籌資費率為5％，期限為3年，票面利率為10％，復利計息，到期一次還本付息，所得稅率為30％。
則：1000×（1－5％）＝1000×（S/P，10％，3）×（P/S，r，3）－1000×10％×30％×（P/S，r，1）－1000×（1＋10％）×10％×30％×（P/S，r，2）－1000×（1＋10％）×（1＋10％）×10％×30％×（P/S，r，3）

⑼ 為什麼當以一次還本付息的方式的債券，即使發行的票面利率與市場利率相等，也不是平價發行

若一次還本付息的方式的債券期限是一年期的，其發行的票面利率與市場利率相等也是平價發行，但超過一年以上的的確不是平價發行，最主要原因是債券市場大部分債券都是以每年固定付息一次為主流的，這使得計算債券的價值時採用的方法都是以復利計算的方式為主，故此一般債券投資在利用市場利率計算債券價值時都是慣性採用復利計算方式。
而發行的票面利率與市場利率相等時，債券是平價發行也是基於復利計算方式得出來的結果。當採用一次還本付息的方式時，雖然發行票面利率等於市場利率，但由於債券的利息計算是採用單利計息的，而市場利率與債券價格之間的計算是採用復利的，導致一次還本付息方式的債券。即使發行票面利率與市場利率相等，也只能折價發行。