債券最低收益高於票面利率

『壹』 為什麼說，債券的初始入賬金額高於面值，實際利率低於票面利率

要解釋這個問題，就要了解什麼是實際利率
實際利率是指利息收入除以實際投入的資金比例

而利息收入是按面值計算的，實際投入的也就是初始入賬的金額，當他高於面值時，那麼自然實行利率就低於票面利率了。

舉例來說，100萬的面值債券，票面利率為5%，那麼可得到利息100萬*5%=5萬
現在你實際支付了120萬才得到這個票面100萬的債券，也就是說你初始入賬金額為120萬
現在雖然你支付了120萬，但利息還是按100萬的面值來計算的，也就是說利息為100*5%=5萬，這個是不變的
而實際利率，也就是說你120萬得到了5萬的利息，實際的利率為5/120=4.1667%
實際利率4.1667%小於票面利率5%

『貳』 投資者要求的收益率高於債券票面利率時，債券價值為何會低於面值

債券的價值是該債券未來的現金流按一定的折現率折現得到的~~~~
設債券票面利率為r, 投資者要求的報酬率為R，且R>r

那麼一年的後債券的就是面值加利息就是面值*（1+r）
將其折現，即為面值*（1+r）/(1+R)由於R>r，所以（1+r）/(1+R)<1
所以價值低於面值~~~~~

兩年三年也同理~~~~~~

有不明白的追問我~~~~

『叄』 持有至到期投資，為什麼債券的取得成本高於面值則實際利率低於票面利率

因為實際復債券價格是由市場決制定的，而不是債券面值決定的。

你所說的情況應該是這樣的：你買的債券票面利率很高，高於同期同等其他債券的票面利率，這是就會有許多投資者購買這個債券，導致這個債券供不應求，因此價格上漲，債券成本高於面值。既然債券成本價格高於面值，那實際利率肯定低於票面利率。

『肆』 為什麼票面利率高於到期收益率的債券早被溢價發行

因為抄票面利率>實際利率，每年計襲提利息時都是按照票面利率計提，所以付給你的利息每年就高於實際的利息，如果還按照面值發行，發行方就虧了，為了彌補這一部分的差額，所以一開始就溢價發行，把虧的先補回來。大概就是這個意思。

應收利息=面值*票面利率 ；

實際利息=攤余成本*實際利率；

利息調整=應收利息-實際利息。

(4)債券最低收益高於票面利率擴展閱讀：

實際上可以通過久期定理簡單理解為在到期時間和到期收益率相同的條件下，債券票面利率越低，那麼久期越長(這個可以參考網路久期詞條里的久期定理四。

但久期定理四的完整說法也應該為在到期時間和到期收益率相同的條件下，息票率越高，久期越短)，而久期是反映債券到期收益率的單位變化的近似值。

久期越長說明在到期時間和到期收益率同等波動所引起價格波動幅度越大，也就是說債券對收益率變化更敏感。

『伍』 為什麼市場利率低於票面利率債券價值就大於債券面值呢

因為票面利率是根據發行時的市場利率進行確定的，當市場利率降低時，債券票面利率顯得高估了，債券投資需求增加，抬高了債券的價值，使債券投資收益率與市場利率趨於平衡。

『陸』 債券當實際利率高於票面利率時應該溢價發行還是折價發行

債券發行的條件指債券發行者發行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發行額、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保等，由於公司債券通常是以發行條件進行分類的，所以，確定發行條件的同時也就確定了所發行債券的種類。
債券的發行者在發行前必須按照規定向債券管理部門提出申報書；政府債券的發行則須經過國家預算審查批准機關(如國會)的批准。發行者在申報書中所申明的各項條款和規定,就是債券的發行條件其主要內容有：擬發行債券數量、發行價格、償還期限、票面利率、利息支付方式、有無擔保等等。債券的發行條件決定著債券的收益性、流動性和安全性，直接影響著發行者籌資成本的高低和投資者投資收益的多寡。對投資者來說，最為重要的發行條件是債券的票面利率、償還期限和發行價格因為它們決定著債券的投資價值,所以被稱為債券發行的三大基本條件而對發行者來說,除上述條件外，債券的發行數量也是比較重要的，因為它直接影響籌資規模。如果發行數量過多，就會造成銷售困難，甚至影響發行者的信譽以及日後債券的轉讓價格。
應答時間：2020-10-20，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

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『柒』 如何理解溢價債券的內部收益率低於票面利率

1、一種10年期的債券，票面利率為10%;另一種5年期的債券，票面利率亦為10%。兩種債券的其他方面沒有區別。在市場利息率急劇下降時，前一種債券價格上升得更多。( )

2、溢價債券的內部收益率高於票面利率，折價債券的內部收益率低於票面利率。( )

3、當發行債券屬於1年付息一次的普通債券，並且票面利率低於市場利率時，債券的價值也就是低於面值的，所以，當發行價格高於面值時投資者不應購買該債券。(

『捌』 為什麼債券具有較高的票面利率時,內在價值較低利率高，賺得多，價值不是應該高嗎

當債券收益率低於票面利率時，債券的內在價值高於票面價值。債券的內在價值是投資者決策的基礎。當債券的內在價值高於其市場價值時，投資者往往會購買它。

相反，債券將被視為不合格債券。在判斷債券的理想程度時，通常需要根據NPV的大小，計算出報價下調後標的價值的凈現值（NPV），作為決策的依據。

債券票面利率是指債券利息與債券面值的比值，是發行人承諾一定期限內支付給債券持有人的計算標准。債券息票利率的確定主要受銀行利率、發行人信用狀況、還款期限和計息方式以及當時資本市場資金供求狀況的影響。

債券面值是指債券的面值，即債券到期後發行人應向債券持有人償還的本金金額，是企業按時向債券持有人支付利息的計算依據。

債券的內在價值是指債券的理論價格，又稱債券的內在價值。計算債券內在價值的程序，是計算每年利息的現值，並將所賺取的利息總額的現值相加。

(8)債券最低收益高於票面利率擴展閱讀：

具體的債券收益率計算公式如下所示：

1、對處於最後付息周期的附息債券（包括固定利率債券和浮動利率債券）、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內（含一年）的到期一次還本付息債券，到期收益率採取單利計算。

貼現債券FV=100，到期一次還本付息債券FV=M+N×C，附息債券FV=M+C/f；M為債券面值；N為債券償還期限（年）；C為債券票面年利息；f為債券每年的利息支付頻率。

上述公式同樣適用於計算債券回購交易中的回購利率，不過其中FV為到期結算本息和，PV為首期結算金額，D為回購天數。

2、剩餘流通期限在一年以上的零息債券的到期收益率採取復利計算。計算公式為：

其中：y為到期收益率；FV為到期本息和；PV為全價；S為債券的剩餘流通期限（年），等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。

3、剩餘流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率採取復利計算。其中：y為到期收益率；PV為債券全價；C為債券票面年利息；N為債券償還期限（年）；M為債券面值。