㈠ 請問如何債券基金分析
債基業績歸因方法簡介及實證分析
報告摘要:
債券與股票投資組合的業績歸因方法有本質不同,債券的投資收益主要來源於息票利息、利息收入的再投資收益以及持有到期時或者被提前贖回/賣出時所得到的資本利得這三個方面,債券價格除受標的公司基本面影響外,還受到利率水平以及行業風險水平波動的影響,相比股票更為復雜,因此不能用傳統的回歸方法進行分析。
典型的債券基金業績歸因模型有W-T模型、加權久期歸因模型以及Campisi模型。實務中Campisi模型的認可度最高,其將債券投資的收益分解成持有收益和價格收益(資本利得),其中持有收益又可以分解為息票收益和價格收斂收益;價格收益又可以分解為利率曲線管理收益信用利差管理收益。在此基礎上還可以進一步將利率曲線管理收益分解為久期管理收益和期限結構配置收益,將信用利差管理收益分解為券種配置收益和個券選擇收益。
根據債基業績歸因分解模型,可以構建持有收益、利率曲線管理能力、信用利差管理能力以及綜合管理能力指標。運用過去1年數據對純債基金的進行實證分析的結果顯示,綜合管理能力指標與基金收益呈現一定的正相關性,且得分較高的基金平均收益率要高於整體平均收益,因此該模型對基金業績評價具有一定的參考性。
持有收益能力較強的基金有:融通債券A/B、新華純債添利A、銀河領先債券、富國產業債等;利率曲線管理能力較強的基金有:交銀純債A、博時安心收益定期開放債A、交銀雙輪動A/B、鵬華產業債等;信用利差管理能力較強的基金有:嘉實增強收益定期債、建信純債A、易方達信用債券A、萬家歲得利定期開放債等;綜合管理能力較強的基金有:華夏純債A、廣發理財年年紅債券、交銀雙輪A/B、交銀純債A、融通歲歲添利定期開放債A等。
隨著我國多層次債券市場的發展以及產品創新力度的加大,近年來我國債券市場保持了較快的發展速度。在這樣的背景下,基金公司相繼推出了各種不同類型的債券基金,如信用債基金、可轉債基金、中高收益債基金、短期融資券基金等不同投資標的的債券基金,以及ETF、LOF、定期開放式、分級基金等不同模式的債券基金。
隨著債券基金的不斷發展,如何對債券基金的業績進行科學有效地評估和分析,成為了當前基金公司和債券基金投資者急需解決的重要問題。一方面,對債券基金的投資業績進行績效歸因,可以科學地度量基金經理的投資管理能力(息票收益管理、利率風險管理、信用風險管理等等),幫助基金經理解答他們的投資決策出了什麼樣的問題,哪些決策過程帶來了正的超額收益,哪些則是負的,怎樣改進才能夠提高他們的投資業績;另一方面,通過績效歸因分析,可以幫助投資者解答某隻債券基金為什麼取得了比市場指數更好或者更差的業績,超額收益和損失的具體來源是什麼,從而幫助其更好地作出投資決策。
㈡ 南方盛元基金好不好。。。定投這個基金好嗎。。那個基金好。。
既然投了,就堅持持有吧
㈢ 債券型基金怎麼樣
http://www.cninfo.com.cn/jjph/zqxjj.jsp
看看開放型債券型基金的每日排行版吧,然後跟蹤一段時間,認為可以購買了再購買.
國泰債券\普天債券A\融通債券等都不錯.
關鍵是自己要懂,不懂跟著瞎買,遲早有天會遭殃.
祝你掙大錢!
㈣ 為什麼通貨膨脹 通貨膨脹下如何理財
當然老百姓最關心的是如何保護好自己辛苦積攢下來的勞動果實不被通貨膨脹偷走。
在通貨膨脹下的理財需要針
對不同程度的通貨膨脹來考慮。一般大致上可以分為
5%
以內的溫和通貨膨脹、
10%
以內的較高通貨膨脹、
10%
以上的
高通漲和甚至高達
3
位數的惡性通貨膨脹等情況。
2%~5%
的溫和通貨膨脹一般是經濟最健康的時期
(
太低的通貨膨脹對經濟並不有利
)
。這時一般利率還不高,經濟
景氣良好。這時雖然出現了一些通貨膨脹,但千萬不要購買大量的生活用品或黃金,而應當將你的資金充分利用,分
享經濟成長的好處。一個積極的投資者應當將資金都投入到市場上。此時,無論股市、房產市場還是做實業投資都很
不錯。有進取心的投資者甚至可以考慮利用借貸的方式增加投資資金,當然這個思路的另一面就是這時一般不要購買
債券特別是長期的債券。而且要注意的是
:
對手中持有的資產,哪怕已經有了不錯的收益,也不要輕易出售,因為更大
的收益在後面。
當通貨膨脹達到
5%~10%
的較高的水平,通常這時經濟處於非常繁榮的階段,常常是股市和房地產市場高漲的時
期。這時政府已經出台的一些調控手段往往被市場的熱情所淹沒。這時是理性的投資者離開股市的時候了,對房產的
投資也要小心了。企業的所有者仍然會有很高的收益,但盲目地擴大生產追加投資是不可取的,有遠見的企業家甚至
要為即將到來的冬天准備好糧草。
在更高的通貨膨脹情況下,經濟明顯已經過熱,政府必然會出台一些更加嚴厲的調控政策,經濟軟著落的機會不
大,基本上經濟緊接著會有一段時間衰退期。因此這時一定要離開股市了。房產作為實物資產問題不大,甚至可以說
是對抗通貨膨脹的有力武器,但要注意的是不要貸款買房,這個時候的財務成本是很高的,也絕不能炒房,甚至不是
投資房產的好時候,手中用於投資的房產也要減持,因為在接下去的經濟衰退期中房產市場也一定受到影響。這時,
利率應當已經達到了高位,長期固定收益投資成為了最佳的選擇,如長期債券等,但企業債券要小心,其償付能力很
可能隨著經濟的衰退而消失。還有保險,儲蓄型的保險也可以多買一些。當然前提是在下次高利率時代來臨的時候,
我們的保險公司的產品設計水平還像上世紀
90
年代時那樣
(
估計機會不大
)
。
當出現了惡性的通貨膨脹的時候,理財就很簡單了
:
以最快的速度將你的全部財產換成另一種貨幣並離開發生通貨
膨脹的國家。這個時候任何金融資產都是垃圾,甚至實物資產如房產、企業等都不能要,因為這里的經濟必將陷入長
期的蕭條,甚至出現動亂。而黃金、收藏這時成為了不錯的選擇,因為這些是可帶走的、沒有地域性質的實物資產。
對不同通漲程度的分析有利於我們劃清對通漲的認識,事實上,通漲的發展和形成往往沒有一個嚴格的時間和幅
度的界定,因此,在通漲條件下,當我們面對風雲突變的股市格局、步步加碼的調控措施、眼花繚亂的產品構成,使
越來越多的人發出了
"
理財從來沒有像現在這么難
"
的感嘆。
對於通漲條件下的理財策略,我本人推薦
"
組合式理財法
"
從而避免不確定因素,盲目投資或持有高風險資產而帶
來的種種險情。
組合式理財發主要涉及以下幾個原則
:
根據風險承受度投資在注重安全性的前提下,
普通市民理財應堅
持長期投資的原則,無論是投資股市、基金還是房地產、金市,都切忌頻繁進出,追漲殺跌,而應選擇一些風險較低、
價值穩定的資產進行長期投資。本人建議關注四類理財品種
:
基金、房產、銀行理財產品、黃金。密切關注國家宏觀政
策的變化,適時調整理財行為投資者應該學會從宏觀調控新政中洞悉管理層調控意向的能力,從當前推出的種種宏觀
調控政策來看,盡管管理層的直接目的是抑止流動性過程,但是卻直接對證券市場的運行起到了直接調控的作用,而
這種作用的力度要大於對樓市的影響。
與此對應,投資者應該進行相應的市場風險防範,合理的調配或重新優化自己的投資結構,一味在證券市場中博
傻的行為可能會為自己的投資帶來災難。同時,減征或停徵個人利息所得稅對其他市場影響很小,比如黃金市場不會
受到任何影響,仍將按自己的軌跡運行。
把握好資產配置比例:投資者要注重進行組合投資,把握好各類資產的配置比例,力求取得最佳組合效果。投資
組合意在為求投資績效或安全,將各種不同性質種類的資產加以組合,包括現金存款、股票、基金、房產、黃金等都
有所涉獵,如何配置則可依個人需求而定。這樣做的好處在於資產整體的安全性高,風險小,收益較為穩定。
目前市場上林林總總的投資產品中,除股票外,基金投資就包括封閉式基金、指數基金、貨幣市場基金等。封閉
式基金的高折價率使其具有了低風險的特性。而指數基金比如
50ETF
,可以幫助廣大投資者克服選股難的弊病,剔除
了許多質地不良的股票。貨幣市場基金因為持有的是短期債券,所以也有一定的抗通脹能力。出於規避通脹風險而購
置的房產,衡量其價值的標準是較高的租賃回報率,像甲級寫字樓、高租金回報率的住宅以及優質商鋪等。銀行理財
產品眾多,其中
QDII
產品特別值得關注,因為如果通脹加劇,本幣有貶值的可能,適當分散一點資產到海外,也可以
抵禦通脹。
投資黃金應是組合式理財中應該具備的重要環節。作為世界上唯一的非信用貨幣,黃金可作為價值永恆的代表,
這一意義最明顯的體現即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值
:
紙幣等會因通脹而貶值,而黃金卻不會。從資產配置的角
度考慮,由於黃金與多數資產呈現負相關的走勢特性,它能平衡投資組合的整體風險,以獲得更為穩健的收益。所以
在通脹加劇的情況下,長期持有黃金是一個較為安全的投資策略。
通貨膨脹時期各種理財方式淺述
作為普通人,生活在通貨膨脹這種處境之下,為避免因通貨膨脹而受到損害,就必須學會生存的智慧,努力把自己
鍛造成斤斤計較的理財好手。
溫和通貨膨脹從某種角度來說,
就是一個財富的轉移和再分配過程,
所以正確的應對方法可以讓你受益,
至少少受
些損失。
應對通貨膨脹的最好辦法是進行投資,如果投資收益超過了通貨膨脹率,資產就能保值增值,避免縮水。本
文就通貨膨脹時期各種投資方式進行比較,以期對普通老百姓投資理財有所幫助。
1
、銀行存款
銀行存款的主要特點是風險小、流動性好、收益低。盡管在通貨膨脹時期國家會適當調高利率,但通貨膨脹和利率
調整之間一般會有
「
時滯
」
,利率調高往往比通貨膨脹慢一拍。在這個時間段里,儲戶存款會出現負利率的現象,用現
在一年定期存款利率
3.87%
與今年
5%
左右的
CPI
增長相比,效果不用多言,因此在通貨膨脹時應盡量減少資產中銀行
存款的比重。
2
、購買債券
國債的特點是收益比銀行存款高、
風險較小、流動性一般,
很多投資者把購買國債當作一種高利率的投資行為。
事實
上,隨著中央經濟工作會議召開,
2008
年宏觀緊縮預期的加強,債市往往呈現出弱勢整理格局,
且有不斷下行的可能。
在通貨膨脹下,投資國債不是一個明智的選擇。不過,經過充分調整後,有部分分離交易可轉債走勢逐漸企穩,有一
定的投資價值。
3
、銀行理財產品
銀行推出的各種理財產品,為戰勝通貨膨脹提供了可能,它的主要特點是收益較高、風險適中、流動性一般。如果
你是低風險產品的愛好者,不妨去參加銀行的理財計劃。在通常情況下,銀行較好的理財產品收益率高於通貨膨脹率。
目前很多銀行推出的理財產品最低年收益率都超過了
5%
,
最高年收益率可能超過
15%
。
銀行理財產品還具有門檻高和
流動性略差的特點。如按照相關規定,銀行理財產品的銷售起始門檻為
5
萬元人民幣或等額於
5
萬元的外幣。在一些
特定投向的理財產品中,如直接投資於海外證券市場的
QDII
產品,最低的起始門檻為
30
萬元或等額外幣。而與股票
和基金的流通性強所不同的是,大部分理財產品一般都設有固定的投資期限,從
3
個月到一年、兩年不等,有的理財
產品即使設有提前贖回條款,也有贖回時間和收益損失的限制。正是基於這兩點,一般投資者在選擇銀行理財產品時,
更需要全面地考慮,了解理財產品設計中所涉及到的投資標的、收益與風險,按照自己的需求和規劃選擇合適期限的
產品。提醒注意的是,隨著近年美國市場的次級債風波在全球市場的蔓延,投資者應盡量避免選擇掛鉤海外資本市場
的理財產品。
4
、購買基金、投資股市
購買基金實際上是委託專家為你理財,實踐證明,基金可以輕松跑贏
CPI
,如果要選出風險較低而收益很高的投資
品種對抗不斷上漲的
CPI
,首當其沖的非基金莫屬了。特別是今年上半年,基金市場表現最為活躍,
100%
左右的平均
收益率讓普通投資者眼紅。一般說,基金的收益較高,風險也不小。但目前市場上有
50
多家基金公司
300
多隻基金,
再加上層出不窮的新產品,讓人眼花繚亂,但要細分,不外乎三種:
(
1
)、股票型基金
統計顯示,
今年上半年
137
只股票型基金實現的凈收益就達到了
2246.64
億元,
股票基金收益高的讓人眼紅。
可是它
的風險也很大,股票基金的投資者主要面臨以下風險:首先是股票市場風險。由於股票基金的主要資金投資在股票市
場上,當股市發生震盪時,基金的凈值也會隨之而波動,今年
10
月開始的股市調整給廣大基民也上了深刻的一課。因
此,股票市場未來回報的不確定性必然意味著股票基金的未來回報也存在著相當大的不確定性。股票市場本身的風險
通常被稱作為系統風險。此外,還有基金運營風險。基金在證券交易、資產託管、凈值計算、投資者賬戶管理等方面
的失誤或者低效率也同樣會傷害到基金投資者的利益。所以建議為了跑贏
CPI
而選擇買股票基金的市民,首先要做好
承受一定風險的准備。
(
2
)、
債券
型基金:
如果你想跑贏
CPI
,博取較高的收益,可是又不想承擔太高的風險,購買債券型基金或許是個不錯的選擇。正常而
言,如果債券型基金完全投資於債券,年收益率恐怕只有
2%
到
3%
左右。但目前國內債券型基金往往設定
30%
以下的
比例投資於股票市場,這樣收益將高於貨幣市場基金。就目前而言,融通債券、華夏債券和招商債券是純債券基金
(
不
能投資股票
)
;其他債券基金按照契約都可以選擇投資一部分股票或者可以參與新股配售和增發等。據統計,債券型基
金今年上半年平均業績為
12.39%
,然而相比股票型基金風險也要低許多。
3
)貨幣基金:
在基金品種中,風險最小的要屬貨幣市場基金了,不過年收益不高,但是遠遠高於銀行存款。貨幣市場基金對機
構來說,是現金管理的工具;對個人來說,是儲蓄和活期存款的最佳替代品。貨幣市場基金通過投資貨幣市場工具,
在取得一定收益率的同時,提供較高的資金流動性,以滿足日常的支付需要。對於參與股票及債券市場的投資者而言,
當達到階段性收益目標後,為了迴避證券市場風險而又不急需資金時,可將資金轉換為貨幣市場基金,等待重新進入
資本市場的時機。因此,建議那些風險承受能力較低的市民,可以考慮購買貨幣市場基金。
投資股市對有一定承受能力的人也許是個很好的選擇,由於我國經濟高速發展、人民幣繼續升值、上市公司業績不
斷增長,股市將長期走牛。而且實踐證明,溫和的通貨膨脹有利於股市,因為通貨膨脹首先表現在實體經濟上,然後
會傳導到資本市場,其表現就是股價的上漲。投資者完全可以通過投資績優成長股來彌補通貨膨脹帶來的資產貶值。
另外,股票的背後是企業,而很多的企業背後就是可以抵禦通貨膨脹的資產,以及可以提高價格的產品。理所當然的,
資產富裕型的行業,比如地產,金融;直接受益於消費總額增長的企業,比如零售百貨;具有剛性需求,企業定價能
力強的品牌消費品,比如高檔白酒和珠寶首飾企業,以及資源型的行業,就會成為通貨膨脹環境下理想的投資對象。
5
、投資房產、黃金、藝術品
在通貨膨脹時投資房地產也是個不錯的選擇,
隨著物價的上漲資產價格必然也隨之上漲,
投資房產至少能使資產保值
甚至增值。但投資房產資金要求高,同時需耗費大量時間精力,對大多數人而言,並非是合適的投資渠道,且變現能
力差。
在發生嚴重通貨膨脹時,黃金是較好的保值手段,而且黃金的全球可兌換性也保證了它的保值性。相比金條、金幣,
「
紙黃金
」
的貼水率更低,投資回報更能看得到,但一旦金價下跌,則肯定會虧本。以金條、金幣等為主的實金投資就
不一樣了,無論是金價下跌還是上漲,回購的數量都不會很多。有人做過計算,在古巴比倫時代,一盎司的黃金可以
購買的麵包與今天相比基本一致,也就是說,經歷了二三千年,黃金相對於麵包而言保持了其購買力水平
當嚴重和惡性通貨膨脹發生時,整個國家的經濟和消費都會受到很大的損害(新中國還沒有發生過),這時大部分的
投資品種都會嚴重貶值,國內的投資品種(如股票、基金、債券、期貨、房地產等)都將失去保值的功能,哪就最好
選擇郵票、藝術品等收藏品種進行長線投資了。
㈤ 融通債券基金
債券基金從前一年到現在就開始跌了。今年即使降息,升幅也不大,建議不要買。
㈥ 大家覺得融通債券基金怎樣,值得買嗎
賺不賺復,是看你買入之後制,這個基金的凈值有沒有漲。
這和分紅關系不大。
如果此時是3塊,你買了之後,分紅了,你得了紅利。
但是基金的凈值分紅後,會降低,結果只是你花在買基金的錢,有一部分變成了紅利給你,加起來是一樣的。
㈦ 今年買債券基金如何急/
老實說現在已經過了買債基的最佳時間了
首先沒有人可以保證債基是不會虧版的,只不過他的權收益波動小一點,虧損和盈利都不會想股票型基金那樣大起大落
雖說現在債基行情並不怎麼好,但是不建議你現在贖回,一方面,一段時間看下來債基的收益還是滿穩定的,我覺得你還有扭虧為盈的希望,;另一方面,華夏有兩個債券基金,雖說C類都是沒有申購手續費的,但是在一個月內贖回都有手續費,所以你要贖回,至少也要放滿一個月把
㈧ 2012年購買 融通債券基金 (161603) 如何
債券型基金屬於證券基金裡面風險較小,其收益相應的也不是很明顯,屬於比較好的防禦品種,適合最多隻能接受小額虧損的投資人,
2011年債券基金遭遇滑鐵盧,大部分都出現虧損,2012年可以適量購入債券基金,一般債券基金的平均年化收益在5-8%,但這是長期平均的結果,一年大概的收益和股市,債市波動有密切聯系,漲10-15%或者虧損都有可能
融通債券 (161603) 為債券型基金,業績表現一般,建議謹慎購買
建議關注鵬華豐收、廣發增強債券等業績表現優秀的債基
㈨ 請專家幫我看看這幾個基金怎麼樣
怕風險可以多買點530002、161603
不怕就多買點519018、161005
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你在什麼銀行,買了什麼基金,我來告訴你
**********
http://www.windin.com/ 輸代碼進去就可以了
****************
登陸後--網上證券--網上基金--我的基金--基金份額查詢
㈩ 中銀中國基金是個什麼樣的基金怎麼樣
中銀中國基金(163801)凈值估算圖及累計凈值走勢圖查詢:查看你關注基金 華夏成長 - 000001華夏大盤 - 000011華夏優勢 - 000021華夏復興 - 000031華夏全球 - 000041華夏債券 - 001001華夏債券C - 001003華夏希望A - 001011華夏希望C - 001013華夏回報 - 002001華夏紅利 - 002011華夏回報貳 - 002021華夏策略 - 002031華夏現金 - 003003國泰金鷹 - 020001國泰債券 - 020002國泰精選 - 020003國泰金馬 - 020005國泰金象 - 020006國泰貨幣 - 020007國泰金鹿 - 020008國泰金鵬 - 020009國泰金牛 - 020010國泰300 - 020011國泰債券C - 020012國泰金鹿二期 - 020018華安創新 - 040001華安A股 - 040002華安富利 - 040003華安寶利 - 040004華安宏利 - 040005華安中小盤 - 040007華安優選 - 040008華安債券A - 040009華安債券B - 040010華安核心 - 040011博時增長 - 050001博時裕富 - 050002博時現金 - 050003博時精選 - 050004博時穩定 - 050006博時平衡 - 050007博時第三產業 - 050008博時新興成長 - 050009博時特許價值 - 050010博時價值貳 - 050201嘉實成長 - 070001嘉實增長 - 070002嘉實穩健 - 070003嘉實債券 - 070005嘉實服務 - 070006嘉實保本 - 070007嘉實貨幣 - 070008嘉實短債 - 070009嘉實主題 - 070010嘉實策略 - 070011嘉實海外 - 070012嘉實精選 - 070013嘉實多元A - 070015嘉實多元B - 070016嘉實優質 - 070099長盛價值 - 080001長盛創新 - 080002長盛積債 - 080003長盛貨幣 - 080011大成價值 - 090001大成債券 - 090002大成藍籌 - 090003大成精選 - 090004大成貨幣A - 090005大成2020 - 090006大成回報 - 090007大成強債 - 090008大成貨幣B - 091005大成債券C - 092002富國天源 - 100016富國天利 - 100018富國天益 - 100020富國天瑞 - 100022富國貨幣A - 100025富國天合 - 100026富國貨幣B - 100028富國天成 - 100029富國天鼎A - 100032富國天鼎B - 100033易基平穩 - 110001易基策略 - 110002易基50 - 110003易基積極 - 110005易基貨幣A - 110006易基債券A - 110007易基債券B - 110008易基價值精選 - 110009易基價值成長 - 110010易方達中小盤 - 110011易方達科匯 - 110012易方達科翔 - 110013易基貨幣B - 110016易方達強債A - 110017易方達強債B - 110018易方達科訊 - 110029易基策略貳 - 112002國投融華 - 121001國投景氣 - 121002國投核心 - 121003國投創新 - 121005國投靈活配置A - 121006瑞福優先 - 121007國投成長 - 121008國投增利 - 121009國投靈活配置B - 128006瑞福進取 - 150001大成優選 - 150002建信優勢 - 150003銀河銀富A - 150005銀河銀富B - 150015銀河銀泰 - 150103銀河穩健 - 151001銀河收益 - 151002深100ETF - 159901中小板ETF - 159902南方積配 - 160105南方高增 - 160106華夏藍籌 - 160311華夏行業 - 160314博時主題 - 160505鵬華債券 - 160602鵬華收益 - 160603鵬華50 - 160605鵬華貨幣A - 160606鵬華價值 - 160607鵬華債券B - 160608鵬華貨幣B - 160609鵬華動力 - 160610鵬華治理 - 160611鵬華豐收 - 160612鵬華盛世 - 160613嘉實300 - 160706長盛同智 - 160805大成創新成長 - 160910富國天惠 - 161005富國天豐 - 161010融通新藍籌 - 161601融通債券 - 161603融通100 - 161604融通藍籌 - 161605融通行業 - 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2008-12-19公布凈值:1.1652元 前一日凈值:1.1556元 增長率(較前一日漲跌幅):0.83%
投資風格:平衡型 類型:上市型開放式 申購費率上限:1.5% 贖回費率上限:0.5% 狀態:打開申購
基金經理:孫慶瑞、吳域 基金管理人:中銀基金管理有限公司 基金託管人:中國工商銀行股份有限公司
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中銀增利 1.0110 1.0110 0.0000