波段性債券

『壹』 波動性風險（Volatility Risk）。不太理解

同學你好，很高興為您解答！

波動性風險存在於含看漲期權（CallOption）、提前還款權（PrepaymentOption）、看跌期權（PutOption）等附加條件（EmbeddedOption）的固定收益證券。利率波動性的變化會影響債券嵌入期權的價值，從而影響這些含附加條件的債券價值。

希望我的回答能幫助您解決問題，如您滿意，請採納為最佳答案喲。

再次感謝您的提問，更多財會問題歡迎提交給高頓企業知道。

高頓祝您生活愉快！

『貳』 利用債券賺波段怎麼看一隻債券的好壞

一、
現貨投資的相對優點

1、
國家政策扶持的新興投資行業

大連保稅區稻米交易市場成立於2002年8月，大連保稅區稻米交易市場是服務於全國糧油經營企業的專業化交易市場、是國內第一家以電子交易模式開展東北水稻網上交易的市場、依據《大宗商品電子交易規范》和《東北稻米電子交易管理辦法》、以及相關交易、結算、交收管理細則、打破傳統一對一的現貨交易模式、建立一對多或多對多的交易格局、為完善對水稻現貨商的服務、市場確定的指定交收倉庫遍布東北水稻主產區及南方。東北稻米交易網於2005年12月19日在大連保稅區稻米交易市場正式運營。目前主力品種的日成交量和持倉量均在50000批以上。

2、
與國際接軌、市場透明度高

各國的股票都為地區性的，都有可能被人為的操縱。並且股票做為上市公司在資本市場上流通的股權，投資者很難了解其真實的價值，幕後的復雜股權關系以及政策因素的影響也為投資增加了難度，在目前國內股市的大環境下，要使資金穩定增長，投資股票有較大的難度。而大連稻米交易所是目前僅次於美國芝加哥期貨交易所的全球第二大糧食類交易市場，它的價格波動主要受國際國內供求關系的影響，並且受實物市場上的價格制約，這就決定了把握它的價格波動相對簡單，即使有主力機構做市的行為，也必須要順應實物市場的價格趨勢。

3、
與長期投資配合，合理配置資產，實現低風險高回報

長期投資風險低，但是正因為風險低，它的回報也會相對與短線投資低。如果投資回報率過低，投資就失去了其意義。現貨投資作為短線投資，與證券等長期投資組合在一起，如果配置的比例適當，整體風險不會增加很多，但是能實現相對較高的回報。因此，利用長，短線的投資優缺點，合理配置，互補才是投資最佳方案。

二、
現貨投資的三大特點

1、
保證金制度（杠桿比例）

在沒有進行實物交收前，現貨交易是以一定比例的保證金（也稱為履約金）形式進行的，通常是20%。舉個例子：比如一隻股票價格為10元，股票最小下單1手=100股，你要買一手就需要資金1000元，這是100%的比例；稻米目前價格2050元/噸左右，要買一噸只需要動用資金2050元X20%=410元。如果10萬的資金買股票，就只能做10萬的投資；10萬的資金進入現貨市場則相當於做50萬的投資。這就是「杠桿效應」，以較小的投入，博取較高的回報。

2、
T+0的交易制度

現貨稻米交易的結算是當日當時就可完成了,不像股票要到第2天,什麼叫t+0t:就是Trade交易;0就是不用隔天結算.而股票則是t+1的模式.

3、
雙向投資

這是現貨交易最顯著的特點，就是無論價格是上漲還是下跌，都有利可圖。漲的時候就做多，跌的時候就做空，都同樣賺取價格波動帶來的價格差所產生的利潤，不像股票只能漲了才能賺錢，這樣最大限度的降低了風險，更多了獲取利潤的機會。

三、
影響目前稻米價格的幾大因素

1、
供求關系

在商品貿易中，供求關系是影響價格的重要因素，本次報告從兩個方面來分析稻米的供求關系：

（1）供給日漸偏緊。當前國內稻米存量日漸減少，供應壓力逐漸緩解；後市農戶惜售心理有增無減，供給量日漸降低；東北地區大部分地區農戶手中余糧已經不多，剩餘的稻穀品質一般較好，離新糧上市還是較長時間，農民待價而沽心理趨強；市場適銷對路的優質大米存量不斷下降，可供給貨源不斷減少。

（2）需求穩定趨增。隨著時間推移，南方拍賣壓力逐步減輕，特別是優質稻米供給日漸偏緊，對北方粳稻需求也日漸增加；北方粳稻存量減少，行情穩中看升；南方早稻貨源經過前期的拍賣高峰後，近期拍賣有所下降，而受到養殖業趨好的拉動，副產品行情上漲，拉動早稻加工需求增強。

2、政策因素的支持

南方儲備早稻輪換高峰期基本結束，後市出庫銷售將日漸減弱，對市場的壓力也有所趨緩；拍賣雖然持續不斷，但拍賣價格穩中有升，拍賣基本主導了市場行情大勢穩定；國家已公布今年的稻穀收購政策，將繼續執行最低收購價格預案，稻收購價格將不低上年水平，對於市場行情和市場心理的穩定均有利。

3、
社會經濟的發展及國際形勢

由於我國不斷深化的城市化進程，工業用地增加，環境污染加劇，人均耕地面積也越來越少，人口的增加將導致糧食供應日益緊張，在全球范圍來看，糧食缺口也會越來越大。

所以，總體來說，未來稻米價格的主要趨勢是穩步上升，現在正處於一個行情比較明朗，適於投資的大環境中。

四、
實例說明：主力合約P1001行情日線圖如下：

此合約在2008年4月15日上市，上市開盤價格1980元/噸，當前最低價格1927元/噸，最高價格2171元/噸，現在的價格是2140元/噸左右，目前為止波動幅度244元/噸。從上圖我們可以看出，此合約從上市到現在，可以進行操作的行情波段有三個階段，第一階段：從上市開始到價格達到第一次高點2100元，價格波動173元；第二階段：從2100元回調到1986元，價格波動114元；第三階段：價格從1986元拉升至2171元，價格波動185元。以10萬資金為例，我們可以大概計算可以獲得的最大利潤為80批X10噸/批X（173+114+185）元/噸=377600元，最大利率約為377.6%，時間只不過不到三個月。當然在實際中，不可能做到這么完美的操作。下面我們可以大概假設一下客戶在不同模式下可以獲得的回報。

1、假設（1）在三個階段，我們可以分別抓住有效波幅30-35個利潤點，那麼三次的利潤點大約為100元，10萬資金最大下單量大約80批，總共獲得利潤是80批X10噸/批X100元/噸=8萬元，

2、假設（2）在三個階段中，我們可以分別抓住有效波幅60-70個利潤點，那麼三次的利潤點大約為200元，10萬資金的最大下單量大約為80批，總共獲得的利潤大約是80批X10噸/批X200元=16萬元，

3、假設（3）作為專業投資咨詢公司，作為投資行業的專業人員及客戶，我們都應有正確的投資理念和心態，風險與收益共存，我們的操作如果失敗，沒能完成既定贏利目標，資金出現一定虧損之前，會要求投資者根據自身承受能力給出最低虧損額度。當虧損到此額度限值時，公司會終止操作。

備注說明：在第（2）種投資模式下，客戶需要承擔的風險額度和可以獲得的利潤百分比一般通過雙方協商而定，通常情況下風險控制額度不會超過20%，但客戶所佔利潤百分比至少超過50%。

以上，分析完畢。

倉單、股票、期貨交易的區別

交易種類

稻米現貨交易

股票交易

期貨交易

組織單位

大連保稅區稻米交易所

證券交易所

期貨交易所

交易標的

標准化倉單

上市企業的股權

標准化合約

交易品種

粳稻 粳米

股票

銅、大豆、小麥等

交易時間

9：00—11：30、

13：30—15：00

9：30—11：30、13：00—15：00

9：30—11：30、

13：00—15：00

交易履約金

6%履約金

100%全額資金

5%--10%交易保證金

交收期限不同

按期交收也可提前交收，如有違約扣除違約方違約金

沒有

只能在合約到期時交割，如有違約扣除違約方違約金

交易服務費

約0.2%

約0.5%

約0.8%

日漲跌幅

約±5%

約±10%

約±10%

交易規則

T+0與雙向操作的方式即可先買後賣也可先賣後買

T+1與單向操作的方式即只有先買後賣）

T+0與雙向操作的方式即可先買後賣也可先賣後買

買賣機會與風險

機會較多，風險較小

機會較少，風險較小

機會較多，風險較大

交易品種

適中，易把握

太多，難把握

太多，難把握

影響因素

主要是供求關系、經濟周期、季節性因素

影響因素多，企業效益銀行利率、政治因素、題材消息、「大戶」操縱等

主要是供求關系、經濟周期、季節性因素、「大戶」操縱等

交易地點

通過互聯網、手機直接進入交易系統交易，不受地域限制

通過證券公司進行交易

通過期貨經紀有限公司進行交易

資金管理

一戶一卡，銀商轉賬

集中資金，通過證券公司管理

集中資金，通過期貨經紀有限公司管理

『叄』 為什麼短期債券比長期債券到期收益率的波動性要高

短期復債券比長期債券的YTM更為波動是制由於短期債券受到市場資金面松緊(或資金供求關系)程度影響較大，而相對的長期債券所受到市場資金面松緊程度影響較小，短期債券比長期債券的YTM更為波動。
長期債券價格比短期債券價格更具有波動性的原因是一般來說債券剩餘存續時間越長其久期越長，久期是債券單位YTM變動時債券價格變動幅度的近似值，由於長期債券久期比短期債券久期要長，那麼長期債券比短期債券的單位YTM變動所引起的價格變動幅度要大，故此長期債券價格比短期債券更具有波動性。

『肆』 　波動性風險（Volatility　Risk）。

波動風險是指由企業的商品市場價格變動導致衍生工具價格變動或價值變動而引起的風險，在套期保值中，主要指企業要進行套期保值的被套期對象的價格波動風險。
隨著金融創新的不斷發展，對金融風險的研究逐步深入。國際監管機構致力於建立國際統一的風險測定與管理標准，各國管理機構則在研究與本國相適應的方法與政策手段。各國金融機構從自己的生存與發展出發，也研究並使用了大量的模型、方法來管理風險。迄今為止還沒有一個完全科學的方法被普遍接受。但是，隨著金融風險管理理論的發展，VaR( Value- at- Risk) 方法正在得到改進，並被越來越多的監管機構和金融機構作為風險測定與管理的強有力工具。

『伍』 債券指數的波動性

正確的

『陸』 測算債券價格波動性的方法有哪些

債券投資者需要對債券價格波動性和債券價格利率風險進行計算。通常使用的計量指標有基點價格值、價格變動收益率值和久期。

『柒』 新股為什麼波段性中斷

市場行情不好，新股上市跌破發行價，導致申購人數下降是新股發行波段性中斷的原因。

當大盤處在上漲末端，市場人氣高漲，新股開盤價位很高，有的達到200%以上，一步到位，此時新股風險最大，一旦大盤從高位下跌，該類股票跌幅最大。

當大盤處於下跌階段時，新股為平開低走，參與者獲利機會極小，不要參與。只有等到大盤進入下跌末端，築底時，那時才是真正的買點。此時大盤還沒有調整結束，要等待其進入最後一跌時，那時很多新股會開在20%左右，再買入即會有高於大盤的收益。

(7)波段性債券擴展閱讀

上海市場每一申購單位為1000股，申購數量不少於1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，但最高不得超過當次社會公眾股上網發行數量的千分之一或者9999.9萬股。深圳市場申購單位為500股，每一證券賬戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過本次上網定價發行數量的千分之一，且不超過999,999,500股。

除法規規定的證券賬戶外，每一個證券賬戶只能申購一次，重復申購和資金不實的申購一律視為無效申購。重復申購除第一次申購為有效申購外，其餘申購由證券交易所交易系統自動剔除。申購委託前，投資者應把申購款全額存入與交易所聯網的證券營業部指定的資金賬戶。

上網申購期內，投資者按委託買入股票的方式，以發行價格填寫委託單。一經申報，不得撤單。申購配號根據實際有效申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購單位按時間順序連續配號。

『捌』 基金是定投好還是波段性操作好

定投，
如果想做波段那就去做股票，或者期貨

『玖』 長期債券的價格比短期更具有波動性.然而短期債券的 YTM 卻比長期更為波動

這句話並沒有問題，詳細解釋如下：
長期債券價格比短期債券價格更具有波動性的原因是一般來說債券剩餘存續時間越長其久期越長，久期是債券單位YTM變動時債券價格變動幅度的近似值，由於長期債券久期比短期債券久期要長，那麼長期債券比短期債券的單位YTM變動所引起的價格變動幅度要大，故此長期債券價格比短期債券更具有波動性。
而短期債券比長期債券的YTM更為波動是由於短期債券受到市場資金面松緊(或資金供求關系)程度影響較大，而相對的長期債券所受到市場資金面松緊程度影響較小，短期債券比長期債券的YTM更為波動。