交易所債券凈價法

Ⅰ 債券凈價交易與全價交易有何區別.

具體地抄說，凈價交易與全價交易的區別就在於「凈價交易的成交價不含有上次 付息日至成交日期間的票面利息」，這部分票面利息被稱為應計利息，是上次付息 日至結算日的天數與票面利率的乘積，凈價價格也就等於全價價格減去應計利息額 的差額。

在全價交易方式下，國債價格是含息價格，且隨著時間的推移在 不斷變化。因此，含息價格不利於投資者對當時的市場利率狀況作出及時和直接的 判斷。


在凈價交易方式下，成交價格不再含有應計利息，只反映市場對國債面值成交 價格的波動情況，應計利息只取決於持有天數，其應計利息額每天都能計算出來。 因此，不含息價格有利於真實反映國債價格的走勢，也更有利於投資者的投資判斷。

Ⅱ 深交所上市債券實行凈價交易有哪些

您好，當前深交所上市的國債、地方政府債券、企業債券、公司債券、分離交易的可轉換公司債券現券交易實行凈價交易，可轉換公司債券現券交易實行全價交易。

Ⅲ 國債凈價交易的計算方法

國債凈價交易「應計利息額」的計算方法是：應計利息額的計算應以元為單位並保內留小數點後8位數，實容際在行情顯示上的結果是根據四捨五入原則，保留到小數點後 2位數。計算公式：應計利息額=票面利率÷365天×已計息天數。上述公式各要素具有以下含義：1、應計利息額：零息國債是指發行起息日至成交日所含利息金額；付息國債是指本付息期起息日至成交日所含利息金額。2、票面利率：固定利率國債是指發行票面利率；浮動利率國債是指本付息期計息利率。3、年度天數及已計息天數：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息；已計息天數是指起息日至成交當日實際日歷天數。

Ⅳ 債券買入凈價與全價的差別

凈價是指扣除按債券票面利率計算的應計利息後的債券價格。全價等於凈價加上應計利息。

記賬式債券交易採用凈價方式報價，即以不含自然增長應計利息的價格進行報價並成交。凈價交易方式中的交易價格不包含應計利息，其價格的形成及變動能夠更加准確地體現國債的內在價值、供求關系及市場利率的變動趨勢。

債券買賣資金採用全價法交割
買入全價=買入凈價+應計利息
賣出全價=賣出凈價+應計利息
應計利息=票面利率/365×已計息天數×債券面值(100)
在報價系統中，應計利息精確到小數點後19位，但報價顯示只保留2位
與投資者進行資金清算時，按全價計算：結算金額=(買賣凈價+應計利息)

根據規定，櫃台債券交易實行凈價交易，其意義在於凈價能真實地反映債券價值的變動情況，有利於投資人分析和判斷債券走勢。因為在債券價值不變的情況下，隨著持有天數的增加，全價自然上升，若只觀察全價，則產生債券升值的錯覺。只有凈價變動，才表明債券價值變動。

Ⅳ 凈價和全價有什麼區別

凈價和全價有以下區別：

1，概念不同：全價是指目前的銀行間債券市場和交易所債券市場在結算時，再採用的價格，而凈價是場外交易市場上的批發價與零售價之間的差額。

2，計算方式不同：全價的計算公式是=凈價+應計利息。凈價的計算公式是=全價-應計利息。

3，作用不同：全價的作用是便於國債交易的稅務處理，凈價的作用是使銷售者節省了在交易所銷售所必需花費的傭金，能保證銷售者有一個較好的凈利潤。

(5)交易所債券凈價法擴展閱讀：

凈價的計算方法：

1，公式：凈價=全價-應計利息

2，應計利息=票面利率x365天×已計息天數×100

3，應計利息額：零息國債是指發行起息日至交割日所含利息金額;附息國債是指上一個付息日至交割日所含利息金額。

4，票面利率：固定利率國債是指發行股票票面利率，浮動利率國債是指本付息期計息利率。

5，年度天數及已計息天數：1年按365天計算，閏年2月29日不計算利息下同;已計息天數是指起息日至交割當日實際日歷天數。

6，舉例：比如某投資人在2001年8月1日以102.20元的股票價格購入一手面值100元、票面利率為2.63%(浮息債券i=2.25%+0.38%)、7年期附息國債010010，那麼這102.20元除了包含這面值為100元的債券本金的當日市價，

還包含自2000年11月14日至2001年8月1日共260天1.87元的應計利息。全價=102.20元。應計利息=2.63%×260×100/365=1.87元

Ⅵ 什麼是債券的凈價，債券的全價及凈價交易全

具體地說，凈價交易與全價交易的區別就在於「凈價交易的成交價不含有上內次 付息日至成交日容期間的票面利息」，這部分票面利息被稱為應計利息，是上次付息 日至結算日的天數與票面利率的乘積，凈價價格也就等於全價價格減去應計利息額 的差額。

在全價交易方式下，國債價格是含息價格，且隨著時間的推移在 不斷變化。因此，含息價格不利於投資者對當時的市場利率狀況作出及時和直接的 判斷。

在凈價交易方式下，成交價格不再含有應計利息，只反映市場對國債面值成交 價格的波動情況，應計利息只取決於持有天數，其應計利息額每天都能計算出來。 因此，不含息價格有利於真實反映國債價格的走勢，也更有利於投資者的投資判斷。

Ⅶ 上海證券交易所和深圳證券交易所債券交易交易方式分別是什麼全價交易還是凈價交易

可轉換債券是：全價交易
其他債券品種：凈價交易
以上不區分上海或深圳市場。

Ⅷ 什麼叫凈價交易

凈價交易好在何處
2001-11-06中國證券報

上海證券交易所11月1日發出通知稱，在條件成熟的前提下，將從2002年 1月 1 日起在交易所市場試行「國債凈價交易」。此前，全國銀行間債券市場已於今年7 月2日起正式實行債券凈價交易。那麼到底什麼是凈價交易？ 實行凈價交易後對市場和投資者有什麼影響？

凈價交易是指在現券買賣時，以不含有自然增長應計利息的價格報價並成交的交易方式。如11月1日20年期國債收盤價格為108.75元，其中的應計利息部分為：1. 10元，則該券的凈價交易價格為107.65元。採用凈價交易的好處是顯而易見的：

首先，凈價交易方式符合國際慣例，它的實施是我國債券市場邁向國際化的重要一步。債券實行競價交易是國際上的通行做法，隨著我國即將加入WTO， 資本市場與世界的接軌已經勢在必行，國債市場作為我國資本市場的重要組成部分，實行與國際統一的報價方式將有利於國債市場的發展，便利於對國債市場進行比較與研究。

其次，凈價交易使債券價格更加確切地反映了債券的內在價值和供求關系的變化和市場利率的變動趨勢。在實行競價交易制度下，附息券在除息日當天債券價格曲線出現很大的跳空缺口，如896券在10月30日的收盤價格為120.70， 該券每百元每年應付利息為8.56元，11月1日除息後的收盤價格為111.90元， 債券價格曲線出現了高度為8.8元的跳空缺口，這種價格的突然下跌純粹是付息行為所導致， 與債券本身的價值變化無關。凈價交易將使債券價格曲線平滑許多，價格曲線變化將完全是債券的內在價值、供求關系及市場利率變動的反映。

第三，凈價交易使利息收入和資本利得收入分開，進一步完善國債市場的稅收制度。我國的國債利息是免稅的，但在實行全價交易制度下，利息收入和資本利得收入難以區分，持有債券等待付息將獲得很大的避稅作用，這往往導致債券在付息之前出現「搶權」行為，而除息後出現「貼權」行為，凈價交易能將利息收入和資本利得收入分開，避免了這種情況的產生。

第四，採用採用凈價交易保證了價格波動的連續性，抑制利息支付時的價格缺口，為今後基於債券的衍生金融產品的推出創造條件。隨著我國證券市場的逐步成熟，金融創新、衍生產品的推出將是潮流所趨，基於國債的國債期貨品種有可能恢復交易，債券價格曲線跳空缺口的存在不利於國債期貨品種的推出，阻礙金融衍生產品的發展。

實行凈價交易對於市場的長遠發展有著很大好處，但由於兩種報價方式有很大區別，投資者還應認真對待。此前， 為完善凈價交易制度， 中國人民銀行決定自 2001年9月3日起，在銀行間債券市場報價系統、公開市場業務交易系統和中國人民銀行債券發行系統採用統一的債券收益率計算方法測算債券收益，採用統一的債券收益率公式計算方法有利於投資者對債券的投資價值做出更理性和更准確的判斷，對於形成我國的基準收益率曲線將發揮更重要的作用。

Ⅸ 滬深交易所的債券交易是全價還是凈價麻煩告訴我

，即買入全價=買入凈價+應計利息，賣出同理。凈價是指債券顯示的價格，全價等於凈價加上應計利息。其意義在於凈價能真實地反映債券價值的變動情況，有利於投資人分析和判斷債券走勢。因為在債券價值不變的情況下，隨著持有天數的增加，全價自然上升，若只觀察全價，則產生債券升值的錯覺。只有凈價變動，才表明債券價值變動。
以今天國債010513為例，凈價100.79，利息1.25，全價102.04。 滬深交易所企業債交易是全價報價、全價買賣，與國債不同。 滬深交易所交易價格與銀行櫃台交易價格不同，有1％的交易費用。

Ⅹ 債券的凈價交易全價結算是什麼意思

具體地說，凈價交易與全價交易的區別就在於「凈價交易的成交價不含有內上次 付息日至成交日容期間的票面利息」，這部分票面利息被稱為應計利息，是上次付息 日至結算日的天數與票面利率的乘積，凈價價格也就等於全價價格減去應計利息額 的差額。

在全價交易方式下，國債價格是含息價格，且隨著時間的推移在 不斷變化。因此，含息價格不利於投資者對當時的市場利率狀況作出及時和直接的 判斷。

在凈價交易方式下，成交價格不再含有應計利息，只反映市場對國債面值成交 價格的波動情況，應計利息只取決於持有天數，其應計利息額每天都能計算出來。 因此，不含息價格有利於真實反映國債價格的走勢，也更有利於投資者的投資判斷。